Золото справді обвалилося, чи це крайня розгрузка? Чи триває легендарна головна хвиля зростання? Мої три ключові висновки!

Останні коливання золота злякали багатьох. Дев’ятиденний спад і майже 9% обвал за один день безпосередньо пробили рівень 4100 пунктів. Хоча за останні дні відбувся невеликий відскок, ситуація все ще здається нестабільною.

Багато вважають, що це кінець, але на мою думку, це більше схоже на крайню розгрузку — таку поведінку вже неодноразово спостерігалася раніше. Останній раз це було під час бичачого ринку 2018–2020 років: ціна золота піднялася до 2073, весь ринок був у захваті, але потім відбувся жорсткий розгрузочний розпродаж тривалістю рік, і ціна опустилася до 1680, зниження понад 37%. Тоді багато хто вважав, що золото закінчилося, бичачий ринок завершився, але у 2022 році ціна знову досягла нових максимумів.

Простий закон: у кожному великому бичачому ринку золота обов’язково трапляється глибока розгрузка, яка змушує вас «здати свої позиції». Якщо це припущення правильне і врахувати історичну поведінку, то з огляду на минулі цикли, від піку 5600 до недавнього мінімуму 4100 — це приблизно 27% корекції. Тому я раніше казав, що можна поступово входити, і ще залишилося близько 10% коливань — хіба що вся фінансова система не зазнає серйозних проблем.

Чому так вважаю? Основних три причини:

1. Цикл зниження ставок ще не завершився. Структурні зміни, викликані AI, тривають, і довгострокова ліквідність не буде повністю звужена.

2. У золота ще є «останній танець». Якщо в районі 4100–4300 вдасться закріпитися, є шанс знову прорватися до 5600 і навіть вище.

3. Ще не настав справжній медвежий ринок. Історично вершина ціни на золото часто припадає на момент, коли дивіденди від зниження ставок повністю реалізовані, але цього ще не сталося. Цикл зниження ставок ще не офіційно почався, дохідність 10-річних облігацій США становить близько 4.4%, і з урахуванням поточного рівня боргу це вже майже межа системи. Якщо підвищувати ставки далі, витрати на обслуговування боргу стануть непідйомним тягарем для бюджету, а активи банків — під тиском. Тому можливості для подальшого підвищення дуже обмежені, і незабаром розпочнеться цикл зниження ставок.

Додатково, враховуючи довгостроковий фон геополітичної напруги та ослаблення гегемонії долара, головна хвиля зростання золота можливо ще не настала, а лише готується після цієї глибокої розгрузки. Однак цей цикл може тривати довше: швидше за все, після вересня цього року, а можливо, і лише після квітня наступного року. $BTC $ETH #稳定币去利息化博弈升温 #美众议院听证会推进证券代币化 #以太坊L2叙事再升级