Хвиля звільнень та крахів у Web3: сигнали глибокої кризи

Останній час сектор Web3 переживає суворий цикл випробувань — це не лише зниження цін, а й ланцюг масових звільнень, раптових закриттів та примусових поглинань. Від Polygon до Farcaster, від DappRadar до Blocto — сценарій повторюється: компанії, які раніше отримували підтримку від великих венчурних фондів і мали високі оцінки, тепер опиняються у хаосі з організаційних і фінансових питань.

Ці явища — не просто ринковий корекційний процес, а глибший конфлікт між амбітним наративом, на якому будувалися ці проєкти, і реальністю продукту та прибутковості. Кожна закриття або звільнення відкриває структурні слабкості, накопичені під час бурхливого зростання: повна залежність від зовнішньої ліквідності, відсутність чітких моделей доходів, недостатня обізнаність у безпеці.

Хвиля звільнень викриває справжню кризу економічного циклу

Звільнення вже не є короткостроковими заходами для зниження витрат, а справжнім відображенням переоцінки керівництвом очікувань щодо майбутніх доходів. Коли компанія зменшує команду на 25% або 50%, вона фактично визнає, що додаткові прибутки від маргінального розширення не покриють нові витрати в нинішніх ринкових умовах.

На початку 2025 року платформа Berachain звільнила четверту частину працівників, за нею пішли звільнення вищого керівництва, включно з фінансовим директором і операційним менеджером. Акції компанії впали більш ніж на 60% за три місяці після IPO, що змусило її перейти на радикальні заходи економії. Eclipse Labs у серпні звільнила 65% персоналу, а Lido — 15% через бюджетний тиск. Eigen Labs скоротила штат приблизно на 25%, зосередившись тепер на EigenCloud.

Що характерно, ці хвилі звільнень викривають провали багатьох проєктів у побудові незалежного економічного циклу. Витратили величезні суми на HR, маркетинг і продукти, але не змогли перетворити ці інвестиції у реальні грошові потоки. В результаті: тепер, коли загальна ліквідність знизилася, залишається лише один варіант — скорочення і чекати.

Стратегічна відмова: від простої інфраструктури до нових сегментів

Замість пасивного очікування деякі сильні проєкти обрали сміливу стратегічну переорієнтацію. Це свідчить про зрілість розуміння, що традиційні моделі зростання вже не працюють.

Polygon, як стабільна платформа Layer2, вирішила перейти у сегмент платежів і стабільних монет. У січні вона придбала Coinme і Sequence, отримавши можливості для організованих переказів і простої платформи без складних мостів і газових комісій. Мета ясна: перетворити Polygon Labs із чисто технічної платформи у прибуткову блокчейн-платіжну компанію.

Magic Eden, NFT-платформа на Solana, припинила підтримку EVM-ринків і орієнтацію на основні функції, зосередившись на новому проєкті для прогнозних ринків Dicey. Це не відступ, а стратегічний розвиток: усвідомлення, що ринок NFT досяг свого піку, і пошук нових активів із більшим потенціалом зростання.

Ще одна цікава тенденція — міграція майнерських компаній у напрямку дата-центрів для штучного інтелекту. Bitfarms, раніше спеціалізована на майнінгу Bitcoin, у листопаді 2025 року оголосила про поступове закриття майнінгових операцій і перехід до високопродуктивних обчислювальних інфраструктур для AI. Вони навіть повністю змінили назву на Keel Infrastructure, намагаючись психологічно відірватися від Bitcoin. Cipher Mining пішла тим самим шляхом: змінила назву на Cipher Digital і продала частки у майнінгових центрах компанії Canaan за близько 40 мільйонів доларів, зосередившись тепер на наступному поколінні обчислювальних технологій.

Ці трансформації свідчать про одну важливу істину: успішні проєкти Web3 — ті, що мають достатню гнучкість для переосмислення себе, коли змінюється ринкова динаміка.

Примусові поглинання: кінець епохи незалежності

Не кожен може чекати або переорієнтовуватися. Багато обрали простий шлях — продати.

Farcaster, децентралізований протокол соціального зв’язку з великим фінансуванням і високими очікуваннями, у січні оголосив про повне поглинання Neynar. Це стало несподіванкою, адже всього місяць тому засновник Дан Ромеро оголосив про стратегічний перехід, відмовившись від «фокусу на соцмережах», що тривав понад чотири роки, і перейшов до моделі на основі гаманців. Поглинання Neynar означає, що новий напрямок не спрацював — інвестиції Farcaster повернулися до інвесторів.

Lens Protocol зазнав подібного fate. Протокол децентралізованої соцмережі, що мав гарну репутацію, швидко втратив активність користувачів. Тепер він переданий Mask Network, а команда повернулася до ролі технічних радників, зосередившись на своєму основному напрямку — DeFi.

Ready Player Me, платформа NFT для аватарів, залучила 56 мільйонів доларів від a16z, але крах ринку NFT різко знизив кількість користувачів. ЁЇ акаунт у X за рік зробив лише п’ять твітів. В результаті її продали Netflix, а команда пішла з мінімальними втратами.

Ці поглинання — не успіхи, а визнання провалу у створенні самостійних життєздатних проєктів. Водночас, вони менш болісні, ніж інші варіанти.

Зломи і крадіжки: ціна недбалого безпеки

Поки одні борються з низькими доходами, інші стикаються з більшою загрозою — крадіжками і зломами.

У лютому IoTeX зазнала атаки через мульти-ланцюговий мост, що призвело до витоку приватних ключів валідаторів і втрати 4,4 мільйона доларів. IoTeX мала достатньо ресурсів, щоб компенсувати всіх постраждалих, але більші проєкти — ні.

Step Finance, DeFi-протокол на Solana, украли 40 мільйонів доларів через злом через зломи адміністраторських пристроїв. Команда шукала фінансування або поглинання, але безуспішно. В результаті — негайне припинення всіх операцій.

TrueBit, протокол масштабування для блокчейнів, у січні зазнав атаки через переповнення цілого числа у смарт-контракті. Зловмисник використав вразливість для створення величезної кількості токенів TRU за нульовою вартістю і вивів їх із сейфа. Втрати склали 26,4 мільйона доларів, ціна токена впала до нуля. Офіційний акаунт TrueBit досі не оновлювався після оголошення про відповідальність.

Ці інциденти відкривають неприємну правду: поки проєкти прагнуть до інновацій і зростання, вони ігнорують стандарти безпеки і аудиту. Кожна крадіжка додає ще один шар недовіри до системи.

Тихі закриття: непоказний кінець

Ще гірше за звільнення і крадіжки — це тихе зникнення. Проєкти, що вкладали мільйони і людські ресурси, раптом оголошують про повне припинення.

DappRadar, заснована у 2018 році і колись найвідоміший децентралізований магазин додатків, отримала понад 7 мільйонів доларів фінансування. У 2021 році запустила токен для подолання кризи доходів, але без реальної підтримки його ціна почала падати і зрештою закрилася.

ZeroLend, мульти-ланцюговий протокол кредитування, у лютому 2025 року припинив діяльність через три роки: підтримувані ланцюги стали неактивними, інфраструктура занепала, а хакери і шахраї її знищили. Повна втрата без порятунку.

Blocto, мульти-ланцюгова гаманка, у грудні 2025 року закрилася після збитків понад 5,5 мільйонів доларів для підтримки сервісів спільноти. Команда довго намагалася зв’язатися з керівництвом Flow/Dapper, але безуспішно. Гроші закінчилися — двері зачинено назавжди.

Ці закриття — не лише провал у продукті або маркетингу, а й невдача у побудові економічної моделі з самого початку.

Висновок: від зими до відновлення

На початкових етапах Web3 наратив був сильнішим за продукт. Амбітна і здавалась революційною ідея приваблювала капітал. Але з поверненням раціональності у ліквідність, інвестори і користувачі зрозуміли: співвідношення ризик/дохід потрібно переоцінити.

Проєкти, що мають чітку логіку грошового потоку, реальні потреби користувачів і надійну технічну архітектуру, виживуть. Звільнення, поглинання, крадіжки і закриття — це не кінець історії, а природна стадія зрілості.

Усі технологічні революції проходили через цей шлях: від бурхливого капіталізму, через розширення, до різкого корекційного спаду і відновлення довіри. Web3 не стане винятком. З поступовим регуляторним проясненням і покращенням інфраструктури, залишки цього зими вийдуть з більш глибоким розумінням ризиків і сильнішою моделлю. За підтримки штучного інтелекту, екосистема крипто-ринку у наступному циклі може бути більш гідною очікувань, ніж будь-коли раніше.