2026 рік економіка Китаю починає з потужним стартом, великі проекти залишатимуть стабільним капітальні інвестиції

16 березня Національне статистичне управління опублікувало економічні дані за січень—лютий.

Завдяки яскравим показникам експорту, тривалим святковим канікулам на Весну, запуску важливих проектів “П’ятирічки” та іншим факторам, основні економічні показники за січень—лютий значно покращилися порівняно з четвертим кварталом минулого року. Особливо за перші два місяці експорт і інвестиції у інфраструктуру зросли двозначними темпами, закладаючи хорошу основу для успішного початку 2026 року.

Покращення попиту сприяло відновленню даних на стороні пропозиції. За січень—лютий індекс виробництва сфери послуг зріс на 5,2% у порівнянні з минулим роком, додана вартість промисловості — на 6,3%, обидва показники перевищують 5%. Деякі аналітики прогнозують, що темпи зростання економіки в першому кварталі можуть скласти близько 5%, що є значним покращенням порівняно з 4,5% у четвертому кварталі минулого року.

16 березня прес-секретар Національного статистичного управління, головний економіст та керівник відділу загальної статистики національної економіки Фу Лінхуей на прес-конференції у Національному інформаційному бюро заявив, що економіка країни за перші два місяці демонструє сильний старт і рухається у напрямку нових позитивних тенденцій. Однак він також зазначив, що зовнішнє середовище залишається нестабільним, а всередині країни існує протиріччя між сильним пропозицією та слабким попитом. У наступному періоді потрібно впроваджувати більш активну макроекономічну політику, постійно розширювати внутрішній попит, оптимізувати пропозицію, розвивати нові виробничі потужності відповідно до місцевих умов і сприяти сталому та здоровому розвитку економіки.

Економічні дані значно перевищують очікування

Дані за січень—лютий щодо попиту демонструють покращення, особливо яскраво виражений експорт, інвестиції повернулися до зростання, а темпи роздрібних продажів товарів споживчого ринку зросли.

За цей період зовнішньоторговельний оборот склав 77 321 мільярд юанів, що на 18,3% більше порівняно з минулим роком. З них експорт — 46 178 мільярдів юанів (+19,2%), імпорт — 31 143 мільярдів юанів (+17,1%). У 2025 році експорт країни проявив надзвичайну стійкість, незважаючи на зовнішні негативні впливи, і за рік зріс на 6,1%; у перші два місяці 2026 року темпи зростання експорту ще більше зросли до 19,2%.

Заступник директора дослідницького інституту Far East Credit Zhang Lin у коментарі журналістам “Економічної газети XXI століття” зазначив, що дані за січень—лютий щодо експорту перевищують очікування з трьох причин. По-перше, через зміщення святкових дат і низьку базу 2025 року. Весняні канікули 2026 року припадають на другу половину лютого, що розширює виробничі та експортні можливості перед святом; водночас у 2025 році святкові дні були в кінці січня — на початку лютого, що знизило базу порівняння. За підрахунками, зміщення святкових дат додало понад 10 відсоткових пунктів до зростання експорту у січні—лютому. По-друге, структурне оновлення промисловості країн АСЕАН і країн, що беруть участь у “Поясі та шляху”, сприяє зростанню експорту нашої країни у галузях електроніки, високих технологій, інтегральних схем, автомобілів і автоматизованих обчислювальних пристроїв, що підтримує експорт капітальних і проміжних товарів у ці регіони. По-третє, стрімкий розвиток індустрії штучного інтелекту сприяє зростанню експорту напівпровідникової продукції.

Інвестиції за січень—лютий повернулися до зростання, збільшившись на 1,8% у порівнянні з минулим роком, що є значним покращенням порівняно з падінням на 3,8% за весь 2025 рік. За галузями, інвестиції в інфраструктуру зросли на 11,4%, у виробництво — на 3,1%, а інвестиції у нерухомість знизилися на 11,1%.

Фу Лінхуей у відповідь на запитання журналістів “Економічної газети XXI століття” зазначив, що цей рік — початок “П’ятирічки”, і запуск важливих інфраструктурних проектів сприяє швидкому зростанню відповідних інвестицій. За перші два місяці інвестиції у інфраструктуру зросли на 11,4% у порівнянні з минулим роком, прискорившись на 10,8 відсоткових пунктів порівняно з минулим роком, що сприяло зростанню всіх інвестицій на 3 відсоткових пункти. Завдяки розвитку промисловості та модернізації традиційних галузей, зросла потреба у розвитку нових секторів, що сприяло відновленню інвестицій у виробництво. За період січень—лютий інвестиції у виробництво зросли на 3,1%, прискорившись на 2,5 відсоткових пункти порівняно з минулим роком.

Обсяг роздрібних продажів товарів споживчого ринку за січень—лютий зріс на 2,8% у порівнянні з минулим роком, прискорившись на 1,1 відсотковий пункт порівняно з четвертим кварталом минулого року. Зокрема, політика щодо “двох нових” (нових технологій і нових форм бізнесу) сприяла зростанню роздрібних продажів у сегменті мобільних пристроїв на 17,8%. Однак через зменшення податкових пільг на купівлю електромобілів (у 2025 році — повне звільнення, у 2026 — половинне) роздрібні продажі автомобілів зменшилися на 7,3%. Водночас, завдяки тривалим святковим канікулам, у січні—лютому роздрібні послуги зросли на 5,6%, прискорившись на 0,1 відсотковий пункт, зокрема у сферах транспорту, культури, відпочинку та туризму.

Головний аналітик макроекономіки в “Нордік цінк” Ляо Бо у коментарі “Економічної газети XXI століття” зазначив, що споживчі дані за перші два місяці стабільно зростають, оскільки під час весняних свят транспортні та інші послуги користуються попитом. Попит на автомобілі залишається помірним або пов’язаний із попереднім плануванням покупок і зменшенням стимулів. Враховуючи рівень заборгованості населення, швидкість відновлення активів і пасивів, а також очікування щодо доходів і зайнятості, він прогнозує поступове відновлення споживчого сектору, хоча до потенційних темпів зростання ще далеко. Політика оновлення старих автомобілів сприяє підтримці споживчого попиту, але потрібно враховувати вплив коригування ринку нерухомості.

Очікується, що зростання економіки у першому кварталі становитиме близько 5%

Економіка за перші два місяці демонструє сильний старт, що закладає основу для успішного початку першого кварталу. Урядовий звіт чітко визначив ціль зростання економіки на рівні 4,5—5%, і у практичній роботі прагнуть досягти ще кращих результатів.

Покращення попиту сприяло відновленню даних на стороні пропозиції. За січень—лютий додана вартість промисловості зросла на 6,3% у порівнянні з минулим роком, прискорившись на 1,3 відсоткових пунктів порівняно з четвертим кварталом 2025 року, і на 0,4 пункту — порівняно з цілорічним показником минулого року. Індекс виробництва сфери послуг зріс на 5,2%, що є прискоренням порівняно з четвертим кварталом, але на 0,3 пункту менше за показник минулого року.

Загалом, основні економічні показники за січень—лютий покращилися порівняно з четвертим кварталом 2025 року, демонструючи тенденцію до стабілізації та відновлення.

Головний економіст “Yuekai Securities” Ло Чжіхенг у коментарі “Економічної газети XXI століття” зазначив, що дані за перші два місяці перевищують очікування, оскільки попит зростає, а виробництво прискорюється. Тривалий святковий період і політика оновлення автомобілів сприяли зростанню роздрібних продажів на 2,8%, прискоренню інвестицій у інфраструктуру до 11,4%, що стало основною підтримкою для зростання капітальних вкладень. Глобальні інвестиції у AI та диверсифікація експорту сприяють зростанню експорту у доларовому еквіваленті на 21,8%, що є несподіваним “відкриттям”. Також спостерігається прискорення виробництва у промисловості та сфері послуг, помірне зростання цін і позитивні сигнали на ринку нерухомості.

Загалом, у перші два місяці макроекономіка демонструє “структурний прорив”. Зокрема, додана вартість промисловості зросла до 6,3%, а експорт — на 19,2%, що значно перевищує очікування. Водночас, через святкові канікули споживання залишається слабким; інвестиції стабілізуються, але ринок нерухомості все ще тягне вниз. У поєднанні “стабільної промисловості, сильного зовнішнього попиту, слабкого споживчого попиту і помірного зростання інвестицій” ймовірність зростання ВВП у першому кварталі досить висока. Історичні дані свідчать, що пізніші святкові періоди зазвичай сприяють сильнішому зростанню експорту та виробництва у січні—лютому, тоді як у березні показники можуть знизитися. Загалом, зростання ВВП у першому кварталі може наблизитися або досягти верхньої межі цільових показників.

Ляо Бо зазначив, що перший квартал демонструє “структурний прорив” у макроекономіці. Зокрема, додана вартість промисловості зросла до 6,3%, експорт — на 19,2%, що значно перевищує очікування. Водночас, через святкові канікули споживання залишається слабким, але інвестиції повернулися до зростання. Очікується, що економіка у першому кварталі зросте понад 5%. У перспективі 2026 року зовнішній попит і дії політики сприятимуть зростанню ВВП приблизно на 5%, з можливістю зосередження уваги на інноваціях і споживанні послуг. Помірне зростання цін залежить від ефективності політики стимулювання внутрішнього попиту.

Фу Лінхуей підсумував, що дані за січень—лютий значно перевищують очікування ринкових аналітиків, що свідчить про сильну життєздатність і стійкість китайської економіки. У майбутньому внутрішні та зовнішні виклики залишаються, але довгострокові основи для зростання зберігаються. З розвитком нових виробничих сил і швидким формуванням нової моделі розвитку, активізація макроекономічної політики сприятиме стабільному та прогресивному розвитку економіки.