Ринкове зниження посилюється через обвал технологічних акцій на тлі страхів щодо порушення штучним інтелектом

У четверг широкі ринкові індекси зазнали значних продажів, акції різних секторів різко падали, створюючи медвежий фон для інвесторів. S&P 500 знизився на 1,57%, індекс Dow Jones Industrial Average — на 1,34%, а Nasdaq 100 — різко впав на 2,04%. Це зниження поширилося і на ф’ючерсні ринки, де контракти E-mini S&P 500 на березень втратили 1,55%, а ф’ючерси Nasdaq E-mini — 2,02%.

Техногіганти ведуть ринковий спад через обвал акцій

Основним драйвером сесії стала різка корекція в секторі технологій, особливо серед так званої Magnificent Seven — мегакепових компаній, що раніше піднімали ринок. Найбільше постраждала Apple, закрившись більш ніж на 5% у мінусі, тоді як Amazon, Meta Platforms і Tesla втратили понад 2%. Nvidia знизилася більш ніж на 1%, Microsoft — на 0,66%, а Alphabet — на 0,64%.

Головною новиною стала компанія Cisco Systems, яка впала більш ніж на 12% — лідер серед тих, що зазнали найбільших втрат у Dow Jones Industrial — після застережень щодо зростання вартості пам’яті-чипів, що зменшить маржу. Зокрема, Cisco прогнозує скориговану валову маржу за третій квартал у межах 65,5%–66,5%, що нижче за очікування аналітиків у 68,2%.

Страхи щодо ШІ спричинили різке падіння транспортного та логістичного секторів

Крім технологічного обвалу, побоювання щодо штучного інтелекту створили гострий тиск у секторі транспорту та логістики. Інвестори хвилювалися, як автономні системи та оптимізація на базі ШІ можуть порушити традиційні бізнес-моделі логістики та зменшити майбутню прибутковість.

Landstar Systems зазнала найбільших втрат — понад 15%, тоді як CH Robinson Worldwide — понад 14%. Expeditors International of Washington впала більш ніж на 13%, а XPO Inc — на 5%. Інші великі перевізники також постраждали: JB Hunt Transport Services і Old Dominion Freight Line — понад 4%, а Covenant Logistics Group — 3%.

Акції, пов’язані з криптовалютами, продовжують знижуватися

Криптовалютні компанії також брали участь у загальному падінні ринку. Біткоїн знизився на 3% під час сесії, створюючи перешкоди для публічних компаній, що орієнтовані на криптовалюти. Coinbase Global впала більш ніж на 7%, MARA Holdings і Riot Platforms — понад 4%. MicroStrategy знизилася більш ніж на 2%, а Galaxy Digital Holdings — на 1%.

Змішана картина у зв’язку з прибутковими ралі

Попри загальне падіння ринку, окремі звіти про прибутки створювали позитивні моменти. Cognex Corp підскочила більш ніж на 37% після звіту за четвертий квартал із доходом у 252,3 мільйона доларів, що значно перевищує очікування у 239,6 мільйона, і прогнозу за перший квартал у межах 235–255 мільйонів доларів — сильніше за очікувані 230,4 мільйона.

Equinix очолила список зростаючих компаній S&P 500, піднявшись більш ніж на 10%, після прогнозу EBITDA за рік у межах 5,14–5,22 мільярда доларів, що вище за очікування у 5,02 мільярда. Zebra Technologies піднялася більш ніж на 8% після кращого за очікування звіту за четвертий квартал із чистим продажем у 1,48 мільярда проти очікуваних 1,47 мільярда.

Motorola Solutions зросла більш ніж на 7% після звіту за четвертий квартал із скоригованим EPS у 4,59 долара, що перевищує очікування у 4,35 долара, а також прогнозу за 2025 рік у межах 16,70–16,85 долара — вище за очікувані 16,27 долара. Exelon піднялася на 6% після звіту за четвертий квартал із операційним доходом у 1,19 мільярда доларів, що перевищує очікування у 1,03 мільярда.

Ще одними зростаючими акціями стали Howmet Aerospace (+6%), що перевищили очікування за доходом у 2,17 мільярда проти прогнозу у 2,13 мільярда, та SanDisk (+5%), підтримані повідомленнями про зростання попиту на чипи від японського виробника Kioxia.

З розчарувань — ICON Plc, яка впала більш ніж на 39% після оголошення внутрішнього розслідування щодо бухгалтерської практики, що показало попередні дані, які свідчать про можливе завищення доходів менш ніж на 2% у 2023 та 2024 роках. Baxter International знизилася більш ніж на 15% після прогнозу майбутнього зростання органічних продажів у 2025 році майже на рівні з минулим роком. Tyler Technologies впала більш ніж на 15% після звіту за четвертий квартал із доходом у 575,2 мільйона доларів, що нижче за очікувані 590,8 мільйона.

Економічні дані формують контекст для ринкової реакції

Значне зниження ринку частково стримувалося даними, що свідчать про збереження низьких ставок. Тижневі первинні заявки на допомогу по безробіттю зменшилися на 5000 і склали 227 000, що трохи слабше за очікування у 223 000, сигналізуючи про поступове послаблення ринку праці. Також у січні обсяг продажів існуючих будинків зменшився на 8,4% місяць до місяця до 3,91 мільйона — найнижчий рівень за 16 місяців і слабший за прогноз у 4,5 мільйона.

Ці м’які економічні дані підтримали зниження дохідності облігацій, зокрема дохідність 10-річних казначейських облігацій знизилася на 6,8 базисних пунктів до 4,104%, досягнувши мінімуму за 2,25 місяця — 4,098%. Ф’ючерси на березневі казначейські облігації піднялися до максимуму за 1,75 місяця і додатково зросли після того, як продажі акцій викликали попит на безпечні державні цінні папери.

Ринок казначейських облігацій продемонстрував високий попит під час аукціону 30-річних облігацій на 25 мільярдів доларів, з коефіцієнтом попиту 2,66 — значно вище за середнє за 10 аукціонів у 2,37 і досягло 8-річного максимуму. Це свідчить про переорієнтацію інвесторів на безпеку в умовах відступу акцій.

Світові ринки демонструють змішану динаміку

За кордоном індекси показали різні результати. Європейський Euro Stoxx 50 знизився з нових рекордних максимумів на 0,40%. В Азії Shanghai Composite піднявся незначно — на 0,05%, тоді як Nikkei 225 у Японії повернувся з рекордного максимуму і закрився майже без змін — на 0,02%.

Доходність європейських державних облігацій також знизилася у зв’язку з падінням американських ставок. Доходність 10-річного німецького Bund опустилася до 2,775%, що є мінімумом за 2,25 місяця, і закінчилася на рівні 2,779%. Доходність 10-річного британського Gilt знизилася до 4,443%, що є трьохтижневим мінімумом, і закінчилася на рівні 4,452%.

Дані з економіки Великої Британії показали змішану картину. Валовий внутрішній продукт за четвертий квартал зріс на 0,1% порівняно з попереднім кварталом і на 1,0% у річному вимірі — обидва показники не досягли очікувань у 0,2% і 1,2% відповідно. Виробництво у грудні знизилося на 0,5% місяць до місяця, також розчарувавши прогноз у мінус 0,1%.

Звітність за четвертий квартал підтримує фундамент ринку

Попри падіння акцій через настрої та секторальні побоювання, фундаментальні підвалини ринку залишаються підтримкою. Більше ніж дві третини компаній S&P 500 вже оприлюднили результати, з яких 76% із 358 звітуючих перевищили очікування щодо прибутків. Це свідчить про стійкість корпоративної прибутковості.

За даними Bloomberg Intelligence, зростання прибутків S&P 500 у четвертому кварталі прогнозується на рівні 8,4%, що є десятим кварталом поспіль зростання прибутків у річному вимірі. Це стає ще вражаючішим, якщо виключити технологічні компанії з магніфікентної сімки, які внесли значний внесок у зростання прибутків; очікується, що прибутки за четвертий квартал зростуть на 4,6% у всьому ринку, що свідчить про широку прибуткову стабільність.

Перспективи та очікування політики

Учасники ринку закладають лише 9% ймовірності зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів на наступному засіданні 17-18 березня, що свідчить про впевненість у поточній позиції регулятора. У зоні євро ринки свопів закладають лише 3% ймовірності зниження ставки ЄЦБ на 25 базисних пунктів на засіданні 19 березня.

Далі, економічний календар на п’ятницю має важливе значення для напрямку ринку. Очікується, що індекс споживчих цін за січень покаже інфляцію на рівні 2,5% у річному вимірі, що збігається з показником у грудні. Ці дані допоможуть інвесторам оцінити, чи справді зменшуються інфляційні тиски і чи змінюється монетарна політика у більш сприятливу сторону.

Поєднання секторальних побоювань — особливо щодо потенційного руйнівного впливу ШІ на традиційні галузі — і часткового зафіксування прибутків у високовартісних технологічних акціях створили ідеальні умови для корекції ринку. Однак базовий тренд зростання прибутків і політика низьких ставок свідчать, що таке масштабне падіння може стати привабливим моментом для довгострокових інвесторів, які шукають можливості для входу у якісні активи за зниженими оцінками.