Palantir і Nvidia: пошук найкращих акцій штучного інтелекту для купівлі зараз за версією Уолл-Стріт

Революція штучного інтелекту кардинально змінила можливості інвестування у технологічному секторі. Після запуску ChatGPT у листопаді 2022 року дві компанії виступили лідерами у сфері ШІ: Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) та Nvidia (NASDAQ: NVDA). Аналітики з Уолл-стріт вважають, що обидві пропонують привабливі можливості, але їхні оцінки свідчать, що одна з них може запропонувати кращий ризик-скоригований дохід для найкращої акції ШІ, яку варто купити зараз.

З початку буму ШІ, Palantir зросла приблизно на 1650%, а Nvidia — близько на 980%. Попри ці вражаючі здобутки, аналітики з Уолл-стріт вважають, що обидві акції мають ще потенціал для зростання. Однак шлях вперед для цих двох технологічних гігантів суттєво різниться.

Чому Nvidia є винятковою цінністю у інфраструктурі ШІ

Nvidia домінує на ринку апаратного забезпечення для штучного інтелекту з часткою від 80% до 90% у графічних процесорах (GPU), найпоширенішому прискорювачі ШІ у світі. Це домінування зумовлене не лише високою продуктивністю — хоча GPU Nvidia постійно перевершують конкурентів у бенчмарках MLPerf, стандарті для вимірювання продуктивності навчання та роботи моделей ШІ — а й комплексним підходом до інфраструктури ШІ.

Компанія стратегічно створила інтегровану екосистему, яка виходить далеко за межі виробництва GPU. Nvidia поєднує свої провідні процесори з додатковим обладнанням, включаючи CPU, інтерконекти та мережеву інфраструктуру, для створення корпоративних обчислювальних систем. Ця стратегія вертикальної інтеграції дозволяє Nvidia оптимізувати продуктивність систем і енергоефективність у спосіб, який не можуть повторити розрізнені конкуренти.

Крім апаратного забезпечення, Nvidia підтримує неперевершену програмну екосистему, що складається з бібліотек коду та платформ для розробки, які підтримують застосування ШІ у різних сферах — від систем рекомендацій до автономних транспортних засобів. Такий комплексний підхід значно розширив цільовий ринок Nvidia за межі традиційного бізнесу GPU.

З точки зору оцінки, Nvidia має переконливий аргумент. Аналітики прогнозують зростання прибутку на 38% щороку протягом наступних трьох років. За поточними оцінками, що становлять приблизно 45 разів відносно майбутнього прибутку, акція здається цілком обґрунтованою щодо свого зростання. Уолл-стріт очікує 37% потенціалу зростання від поточних рівнів, а середня цільова ціна аналітиків — 250 доларів за акцію.

Преміальна позиція Palantir у платформах прийняття рішень на базі ШІ

Palantir Technologies позиціонує себе як стандарт для підприємств у сфері платформ прийняття рішень на базі ШІ — спеціалізованого програмного забезпечення, яке інтегрує аналітику даних із системами прийняття рішень на основі ШІ. Компанія виділилася завдяки власній технології «онтології», яка вбудовує моделі машинного навчання у структуровану систему прийняття рішень. Це створює безперервні зворотні зв’язки, що дозволяє отримувати все більш точні інсайти з накопиченням нових даних.

Переваги Palantir виходять за межі технологій. Компанія залучає інженерів, які працюють безпосередньо з клієнтами як консультанти на місцях, допомагаючи розробляти індивідуальні рішення на базі її платформи. Такий підхід створює високі витрати на заміну та глибокі стосунки з клієнтами.

Фундаментальні показники бізнесу вражають. Зростання доходів триває вже 10 кварталів поспіль, а у найостаннішому кварталі Palantir досягла вражаючого показника Rule of 40 (поєднання зростання доходів і операційної маржі без урахування GAAP) у 127%. Аналітики з Forrester Research визнали Palantir лідером у галузі платформ прийняття рішень на базі ШІ, а стратег Санджит Сінгх з Morgan Stanley зазначив, що «знайти більш переконливу бізнес-історію у сфері програмного забезпечення, ніж у Palantir, сьогодні дуже складно».

Palantir працює у секторі платформ прийняття рішень на базі ШІ, який за прогнозами Grand View Research, зростатиме на 38% щороку до 2033 року. Очікується, що прибутки компанії зростатимуть на 45% щороку протягом наступних трьох років. Однак цей потенціал уже закладений у ціну акцій. За 205 разів відносно поточного прибутку, оцінка Palantir вимагає ідеального виконання стратегії керівництва.

Парадокс оцінки: яка акція є найкращою для купівлі зараз?

Аналіз виявляє цікаву парадоксальну ситуацію: компанія з більш переконливими короткостроковими перспективами зростання (Palantir) має значно вищий ризик оцінки, тоді як компанія з більш усталеною домінуючою позицією на ринку (Nvidia) торгується за більш розумним мультиплікатором.

Консенсус аналітиків з Уолл-стріт відображає цю реальність. З 30 аналітиків, що висвітлюють Palantir, середня цільова ціна становить 199 доларів за акцію, що дає 51% потенціалу зростання від рівня близько 132 доларів. З 74 аналітиків, що висвітлюють Nvidia, середня цільова ціна — 250 доларів, що дає 37% потенціалу зростання від приблизно 183 доларів. Загалом, ринок вважає, що Palantir має більший потенціал зростання у відсотковому вираженні, але цей потенціал супроводжується підвищеним ризиком зниження у разі невдач у реалізації стратегії.

Зниження Palantir на 37% від його піку вже свідчить про певну корекцію оцінки, що може зробити цю акцію більш привабливою для входу, ніж раніше цього року. Однак інвестори повинні розуміти, що траєкторія ціни залежить від здатності компанії зберегти поточний темп зростання і лідерство на ринку.

Вибір інвестицій: можливості у найкращих акціях ШІ сьогодні

Для інвесторів, які шукають експозицію до мегатрендів штучного інтелекту, обидві компанії заслуговують на увагу у рамках диверсифікованого портфеля технологій, хоча з різними стратегічними акцентами.

Nvidia приваблює інвесторів, що цінують баланс між зростанням і стабільністю оцінки. Її міцна позиція на ринку, переваги повноцінної інфраструктури та прогнозоване зростання прибутку на 38% щороку свідчать про сталу конкурентну перевагу. Мультиплікатори оцінки залишаються цілком обґрунтованими відносно цих фундаментів. Це — «зручна для тримання» можливість для терплячих інвесторів, що шукають експозицію до ШІ з меншим ризиком переоцінки.

Palantir підходить інвесторам із більш високою толерантністю до ризику, які вірять у подальше бездоганне виконання компанією своїх зростаючих можливостей. Ринок платформ прийняття рішень на базі ШІ має справжній потенціал, і технічний підхід Palantir здається справді диференційованим. Однак ціна у 205 разів від прибутку вимагає ідеального виконання — стандарту, який навіть видатні компанії іноді не досягають.

Питання, яка акція є найкращою для купівлі зараз, залежить від вашої інвестиційної філософії та толерантності до ризику. Nvidia пропонує стабільне зростання за розумною оцінкою. Palantir — більш амбіційний потенціал з високим ризиком. Обидва варіанти заслуговують на увагу у рамках ширшої стратегії інвестицій у технології, але консенсус Уолл-стріт вказує, що вищий потенціал зростання Palantir відображає визнання ринком цього ризиковано-винагородного балансу, а не перевагу у фундаментальній привабливості.