2026 рік: Посібник з розміщення акцій у сфері сонячної енергетики США: поточний стан лідерів та інвестиційні можливості

У рамках глобальної хвилі переходу до нульових викидів США та інших країн, американські компанії, що займаються сонячною енергетикою, опинилися на важливому переломному етапі. До 2026 року сектор сонячних панелей, який зазнав серйозних втрат у 2024 році, поступово відновлюється, і інвестори починають знову переоцінювати довгостроковий інвестиційний потенціал цієї галузі. Чи варто звертати увагу на американські сонячні компанії? У цій статті ми глибоко проаналізуємо ринкову ситуацію, сильні сторони лідерів галузі та майбутні можливості розвитку, щоб розкрити інвестиційну логіку цієї індустрії.

Можливості та виклики ринку: чому варто звернути увагу на американські сонячні компанії у 2026 році

За оцінками Енергетичної інформаційної адміністрації США (EIA), загальна встановлена потужність сонячних систем у країні до 2026 року досягне 182 ГВт, що свідчить про подальше розширення галузі. Найшвидше зростання спостерігається у Техасі, де у 2025 році додатково буде введено в експлуатацію 11,6 ГВт сонячних панелей, що значно випереджає інші штати.

На федеральному рівні закон «Зменшення інфляції» (IRA) продовжує надавати компаніям і домогосподарствам значні податкові пільги, що є важливою політичною підтримкою розвитку галузі. Однак у 2024 році ринок показав розчаровуючі результати — ринок домашніх сонячних систем знизився на 32%, а сектор стикається з трьома основними тисками: високими відсотковими ставками, посиленням конкуренції з Китаю та політичною невизначеністю.

На відміну від вітрової та інших відновлюваних джерел енергії, сонячна енергетика має унікальні переваги: широке розповсюдження ресурсів, низькі експлуатаційні витрати після встановлення системи, технологічний прогрес, що знижує вартість. Водночас, ця галузь дуже вразлива до політичних змін, що вимагає від інвесторів більш ретельного відбору компаній.

Лідери американського ринку сонячної енергетики: First Solar, Nextracker, Enphase — конкурентні переваги

First Solar: прихильник тонкоплівкових технологій

Заснована у 1999 році з головним офісом у штаті Арізона, де сонячне світло найінтенсивніше. Компанія спеціалізується на тонкоплівкових фотогальванічних модулях, які демонструють кращу продуктивність у слабкому освітленні та високих температурах порівняно з традиційними кремнієвими. У порівнянні з галузевими стандартами, модулі First Solar більші за розміром, що знижує вартість за ват і робить їх пріоритетом для великих проектів.

Компанія отримує вигоду від політики IRA, укладає довгострокові контракти з американськими енергетичними компаніями та користується підтримкою уряду щодо внутрішнього виробництва і тарифів на імпортні фотогальванічні компоненти. Це створює для неї захисний вал у ринку США.

За прогнозами аналітиків, середня цільова ціна на 12 місяців становить 210,12 доларів США, що на 26,31% вище за ціну на початку 2025 року — 166,35 доларів. У разі відновлення зниження ставок і стимулювання великих сонячних проектів, а також зростання попиту на домашню фотогальваніку, прибуток на акцію First Solar може повернутися до 10 доларів у 2026 році, що при мультиплікаторі 25 дає ціну близько 250 доларів.

Nextracker: лідер у системах слідкування за сонячними панелями

Компанія спеціалізується на системах автоматичного слідкування для великих сонячних станцій, що дозволяє оптимізувати орієнтацію панелей для максимального збору сонячної енергії. У травні 2025 року її квартальний звіт перевищив очікування аналітиків, і акції зросли майже на 12%. Високу результативність компанії пояснюють високим попитом на рішення для сонячної енергетики у світі. Засновник Дан Шугар зазначив, що поточні результати закладають основу для подальшого зростання і забезпечують фінансування стратегічних ініціатив.

За прогнозами аналітиків, середня цільова ціна Nextracker на 12 місяців — 63,94 долара, що на 12,33% вище за рівень наприкінці першого півріччя 2025 року — 56,92 долара. Завдяки міцному балансу та позитивному грошовому потоку, її оцінка вищою за конкурентів є обґрунтованою.

Enphase Energy: інноватор у системах зберігання енергії

Заснована у 2006 році, компанія спеціалізується на мікроінверторах для сонячних панелей, що підвищують їхню ефективність. Останніми роками вона розширила діяльність у сфері зберігання та управління енергією, пропонуючи комплексні рішення для домашніх господарств. У четвертому кварталі 2024 року доходи зросли на 26% у річному вимірі, а прибуток на акцію — більш ніж на 170%, що свідчить про сильний зростаючий тренд.

Однак компанія стикається з викликами через торгові війни між Китаєм і США. 95% її літій-феритних батарей походять з Китаю, і короткостроково вона несе значні витрати через імпортні мита. У другому кварталі 2025 року валова маржа очікується знизитися на 200 базисних пунктів, а до третього — на 600–800 пунктів. Це тимчасовий ефект, і Enphase активно працює над диверсифікацією постачань батарей, плануючи до другого кварталу 2026 року переорієнтувати більшу частину виробництва на альтернативні джерела.

За прогнозами аналітиків, середня цільова ціна на 12 місяців — 50,82 долара, що на 23,41% вище за рівень наприкінці першого півріччя 2025 року — 41,18 долара.

Українські сонячні компанії: Delta Electronics та ZTE — сильні фундаментальні показники

Delta Electronics: від силових джерел до енергетичних рішень

У 2024 році Delta Electronics показала стабільний результат: об’єднаний дохід склав 421,1 млрд нових тайванських доларів (+5%), а прибутковість залишилася високою — валова маржа 32,4%, чистий прибуток — 35,2 млрд нових тайванських доларів, рентабельність — 8,4%. ROE — 16,4%. Фінансові показники демонструють стабільне зростання.

Морган Стенлі підвищила цільову ціну Delta з 440 до 485 нових тайванських доларів і залишила рекомендацію «Утримувати», зосереджуючись на технологічних проривах у високовольтних джерелах для дата-центрів і промисловості. Очікується, що зростання попиту на високоякісні джерела живлення триватиме до 2027 року.

ZTE: безпосередній вигодонабувач у програмі міцних електромереж Тайлінду

У 2024 році ZTE показала рекордний прибуток — 3,623 млрд нових тайванських доларів, що на 128% більше за попередній рік. У 2026 році компанія продовжить отримувати вигоду від реалізації програми міцних електромереж Тайлінду, і перший квартал очікується з рекордним доходом.

За даними FactSet, шість аналітиків підвищили цільову ціну ZTE з 182,5 до 195,5 нових тайванських доларів, що на 7,12% вище за попередню оцінку. Максимальна — 211 доларів, мінімальна — 167 доларів.

Крім того, на українському ринку є компанії, такі як Zhongtian Electric (ZTE) та Delta Electronics, які мають сильний фундаментальний потенціал, низький P/E і PB, високий дивідендний дохід і активну підтримку акціонерів.

Історія та майбутнє: циклічність сонячної енергетики та інвестиційні поради

Розвиток сонячної галузі має свої підйоми і спади. У 1839 році французький учений Едмон Беккерель вперше відкрив фотогальванічний ефект, заклавши теоретичну базу для сонячної енергетики. У 1954 році Bell Labs створила перший комерційний кремнієвий фотогальванічний елемент із ефективністю 6%, що ознаменувало початок практичного застосування.

У 1960-х роках NASA використовувала сонячні батареї для живлення супутників, що сприяло швидкому розвитку технологій. У 1970-х через енергетичні кризи зросла потреба у альтернативних джерелах енергії, але високі витрати стримували розвиток. Лише у 1990-х з удосконаленнями та масштабним виробництвом ціна почала знижуватися.

На початку XXI століття галузь зазнала бурхливого зростання. Китай став світовим лідером у виробництві та споживанні сонячної енергії, а політична підтримка та інвестиції сприяли стрімкому зниженню вартості технологій. За даними IEA, у 2021 році сонячна та вітрова енергетика стали найдешевшими джерелами електроенергії у багатьох регіонах.

Історія циклів сонячних компаній і інвестиційні уроки

Інвестиційний ETF Invesco Solar (код: TAN) відображає циклічність галузі. У 2008–2009 роках, коли сектор був на піку, почалася криза, і ціни впали через фінансову кризу і конкуренцію з Китаєм. У 2010-х технології покращувалися, але політичні зміни і торгові бар’єри викликали коливання цін. У 2020-х, попри пандемію, стимулюючі програми і зростання попиту знову підняли цінові показники.

У 2024 році сектор зазнав труднощів через зниження попиту на домашню сонячну енергетику, високі ставки і конкуренцію з Китаєм. Вартість TAN знизилася на 37,62%, а окремі компанії, як SunPower, зазнали значних втрат, тоді як First Solar зберегла позитивний тренд.

Як інвестувати у 2026 році

Очікується, що інвестиційна логіка у сонячний сектор у 2026 році змінюється. Основні фактори для уваги:

• Політична підтримка. Важливо слідкувати за реалізацією IRA, оскільки будь-які зміни можуть суттєво вплинути на сектор.
• Вибір компаній. Не всі компанії витримають труднощі; лідери з довгостроковими контрактами, технологічними перевагами і контролем витрат мають перевагу.
• Ланцюги постачання. Вплив політики США і Китаю зростає, тому диверсифікація постачань є ключовою.
• Фундаментальні показники. Замість гонитви за зростанням важливо аналізувати доходи, маржу, грошові потоки. Інвестиції у сонячний сектор мають потенціал, але вимагають ретельної підготовки і ризик-менеджменту.