Аналіз золота: як реагувати на ризики високих рівнів після стрімкого зростання на початку року?

З початку року ринок золота демонструє вражаючі результати: ціна на золото в січні швидко зросла майже на 60 доларів у азіатський час, піднявшись біля 4378 доларів за унцію, встановивши вражаючий тренд зростання. Що ж стоїть за цим підйомом і що рухає золото до нових максимумів? У думках аналітиків щодо золота спостерігається явна поляризація — одні вірять у довгостроковий потенціал, інші побоюються короткострокового відкату та фіксації прибутків.

Очікування зниження ставок ФРС стали головним драйвером зростання золота

Зв’язок між ціною золота та політикою Федеральної резервної системи тісний. На даний момент ринок очікує подальшого зниження ставок у США до 2026 року, що є ключовим фактором підтримки цін на золото. На грудневому засіданні ФРС було ухвалено рішення знизити ставку на 25 базисних пунктів, встановивши цільовий діапазон федеральних фондів на рівні 3,50%–3,75%.

Протоколи засідання Комітету з відкритого ринку ФРС (FOMC) показують, що більшість чиновників вважає доцільним подальше пом’якшення політики за умови зниження інфляції, хоча щодо часу та масштабу зниження існують розбіжності. Зниження ставок зменшує вартість утримання золота, яке не приносить відсотків, що робить його більш привабливим для інвесторів. Очікування зниження ставок у 2026 році зростають, що, ймовірно, знизить реальні доходи по американських облігаціях і створить довгострокову структурну підтримку для золота.

Попит на захист та геополітична напруга підвищують ціну

Крім політичних факторів, зростає і попит на захист у фінансовому секторі. Постійна напруженість у Близькому Сході, напруженість у відносинах між Іраном і США, а також конфлікти у світі сприяють високій невизначеності. У такій ситуації трейдери масово звертаються до золота як до традиційного активу-захисту, а центробанки та інституційні інвестори продовжують купувати золото, підтримуючи ціну.

Варто відзначити, що у 2025 році річний приріст золота склав 65%, що стало найбільшим за зростанням з 1979 року і є результатом одночасного впливу очікувань зниження ставок і попиту на захист. На початку 2026 року цей попит не зменшується, а навпаки — посилюється через невизначеність у геополітичній ситуації.

Технічний аналіз показує високий рівень волатильності, з’являються ризики

З технічної точки зору, після значного зростання золото утримується на високих рівнях, зберігаючи тенденцію до зростання. Рівень 4300 доларів за унцію вже став ключовою підтримкою. Якщо ціна зможе триматися вище цієї позначки, можливе подальше зростання. Однак індикатори вже перебувають у високих зонах, що може сигналізувати про короткостроковий корекційний або флетовий рух.

Важливо враховувати, що тиск на фіксацію прибутків зростає. Зокрема, група CME нещодавно підвищила маржу на золото, срібло та інші дорогоцінні метали. Це означає, що трейдерам потрібно вкладати більше коштів для захисту від ризиків поставки контрактів, що може змусити частину високоризикових лонгів закрити позиції, посилюючи волатильність. Крім того, сильні економічні дані США або тимчасове зростання долара також можуть тиснути на ціну золота.

Прогноз та перспективи: можливості та ризики

Загалом, аналізуючи різні аспекти, довгостроковий прогноз для золота залишається оптимістичним. Очікування зниження ставок і попит на захист продовжують підтримувати ціну, а дії центробанків і інституційних інвесторів мають потенціал зберегти цінову підтримку.

Проте, у короткостроковій перспективі слід бути обережними щодо високих рівнів і можливих корекцій. В умовах підвищення маржі CME та зростання волатильності, більш доцільно застосовувати стратегію купівлі на відкатах, шукаючи підтримку біля 4300 доларів за унцію, а не намагатися купити на максимумах. Загалом, ринок золота залишається у довгостроковій структурній тенденції зростання, але учасники повинні враховувати короткострокову невизначеність і ризики.