Гірка істина: раптове зростання срібла приховує промислову кризу, а не безпечний резерв

Дорогі друзі, ви стали свідками історії! Минулої ночі традиційний актив — безпечний прихисток срібло — продемонстрував виступ, який соромить світ криптовалют — його ціна зросла з історичного максимуму в 83 долари за унцію більш ніж на 6 доларів за півгодини, з коливаннями до 9 доларів за день, що нагадує святкування кінця світу для фейкових валют. Коли срібло також починає грати на "ринку, що мчить", ми не можемо не запитати: чи це дар багатства, чи підготовка до кризи?
1. Страшна ніч 29 грудня: операція знищення ліквідності
Згідно з миттєвими ринковими цінами 29 грудня, ціна спот срібла різко зросла більш ніж на 5%, стабілізувалася вище 83 доларів за унцію, перевищивши вартість Google і ставши четвертим за величиною активом у світі, а деякі експерти навіть заявили, що "срібло обійде NVIDIA і стане другим за величиною активом у світі". Однак святкування тривали менше 4 годин, і ціна раптово впала нижче 75 доларів, з коливаннями до 9 доларів за день, і закінчилася приблизно на рівні 80 доларів.
Це не просто простий фіксований прибуток. Зниження ліквідності наприкінці року посилило вплив кожної операції, але глибше — ринок ф'ючерсів стикається з потенційною кризою ліквідності. Відомий фінансовий аналітик Джон Робіно попередив, що раптове зростання у п’ятницю спричинило вибух багатьох коротких позицій, і сказав: "Багато великих позицій стикаються з вимогами щодо покриття на величезні суми, і деякі з них не зможуть їх витримати". Найжахливіше — фізичний ціновий рівень срібла у Шанхаї досяг 90 доларів, з величезною ціновою різницею у 10 доларів з цінами ф'ючерсів на COMEX (79-80 доларів), але арбітражні операції не можуть закрити цю різницю — адже на біржах немає достатніх запасів фізичного срібла.
2. 57% індивідуальних інвесторів вважають, що гігантська бульбашка вже близько
Опитування Кітко показало, що понад половина (57%) індивідуальних інвесторів вірять, що ціна срібла перевищить 100 доларів у наступному році. Це божевілля нагадує колективний FOMO перед тим, як Dogecoin досягне 0,7 долара у 2021 році. Але холодна реальність така:
• Бульбашка премії фондів: ціна фонду срібла на вторинному ринку (LOF) іноді перевищувала 57%, і компанії-фонди попереджали про ризики, вводили тимчасові заходи, такі як припинення торгів, обмеження на щодобове купівлю до 500 юанів. Це означає, що ви купуєте срібло дорожче приблизно на 60% від його реальної вартості, і при зміні ситуації ви зіткнетеся з "зниженням чистої вартості + приблизною премією" одночасно.
• Експерти прогнозують падіння: Кітко очікує, що ціна срібла може опуститися до приблизно 42 доларів до кінця року, фактично зменшившись майже вдвічі після досягнення максимумів. UBS попереджає, що ризики після досягнення піку значно зростають.
• Відхилення від логіки золота: очікується, що золото зросте на 65% у 2025 році, тоді як срібло слідує за зростанням, але його коливання набагато сильніші за золото. Коли золото залежить від купівлі центральними банками (310 тонн у третьому кварталі 2025), воно стабільне, але раптове зростання срібла часто викликане спекуляціями і позбавлене стабільної підтримки.
Робіно прямо сказав: "Ми в центрі великої події, і вона стане найбільшою" — але ця "велика подія" може бути обвалом цін.
3. Попередження Маска: це не інвестиція, а промислова катастрофа
Ілон Маск зробив терміновий заклик: "Раптове зростання срібла вплине на багато промислових процесів." Це не перебільшення, а руйнування ланцюга постачання, яке відбувається зараз.
Природа промислового срібла змінюється з "додаткового елемента" на "примару смерті":
• Попит на нову енергію: кожна машина Samsung з твердотільною батареєю потребує 1 кг срібла, і якщо вона зможе заряджатися на 600 миль за 9 хвилин, багаті купуватимуть її божевільно. Великі технологічні компанії, такі як Tesla і Apple, переходять від "запасів у потрібний час" до "гістеріческого резерву".
• Великі компанії купують безпосередньо: Робіно повідомив, що технологічні гіганти розглядають можливість купівлі срібних рудників безпосередньо для забезпечення постачання, і сказав: "Навіть Маск, використовуючи частину своїх статків, може купити цілий срібний рудник". Це вже не фінансові інвестиції, а гонка за стратегічними ресурсами.
• Переривання ланцюга постачання: коли гіганти виробництва монополізують фізичні запаси, дрібні гравці нічого не зможуть отримати. Робіно попередив: "Ринок срібла стикається з ризиком 'недоступності' (Unobtainium) — ви готові платити високу ціну, але запаси на біржі зникають повністю."
І це кардинально відрізняється від Біткоїна: Біткоїн не потребує виробництва, його зниження — просто число у бухгалтерській книзі; але зростання срібла може знищити реальну економіку і зрештою призвести до надмірного зростання його ціни.
4. Три причини коливань ринку криптовалют
Чому "подібні до криптовалют" коливання з’являються в традиційних активах? Є три основні фактори:
1. Зниження ліквідності наприкінці року
Під час "чортового тижня" (від Різдва до Нового року), трейдери з Уолл-стріт беруть масові вихідні, і книги заявок дуже тонкі, що дозволяє малим гравцям викликати великі коливання. Це пояснює, чому у традиційному ринку коливання до 9 доларів відбуваються, а у криптовалютах — ні.
2. Хитрість "часткового резерву" на ринку ф'ючерсів
Робіно зазначив, що біржі срібла у паперовій формі — це по суті "банки з частковим резервом" — мають мало фізичного срібла і продають набагато більші ф’ючерсні контракти. Коли всі вимагають фізичної поставки, біржа може лише оголосити банкрутство і виплатити готівкою, сказавши: "Ідіть додому". Це нагадує події на ринку нікелю LME 2022 року, коли біржа скасувала контракти, і короткі позиції дивом вижили.
3. Фінальна боротьба між індивідуальними інвесторами і інституціями
57% індивідуальних інвесторів очікують, що ціна перевищить 100 доларів, але короткі позиції можуть бути відкриті банками, які не витримають. Коли арбітраж між ціною і запасами стає неможливим, і доставка стає неможливою, ризик дефолту може спричинити ланцюг банкрутств. Робіно передбачив: "Можливо, у понеділок одна з великих банків оголосить жахливі новини."
5. Цифрове срібло проти фізичного: хто обирає фінансування?
Коли "цифрове срібло" BTC і "фізичне срібло" стають двома темами, хто віддає перевагу фінансуванню?
Відповідь сувора: у короткостроковій перспективі інституції відмовляться від обох; але у довгостроковій — фізичне срібло має промислову підтримку, а біткоїн — ні.
За прогнозами зниження біткоїна на 6% і зростання Ethereum на 30% у 2025 році, срібло, незважаючи на сильні коливання, залишається пов’язаним з промисловою цінністю. Але спільним для обох є те, що вони вже не є активами безпеки:
• Біткоїн — "актив високого ризику", слідує за ринком акцій США
• Срібло — "спекулятивний актив паніки" для промислових металів
Коли ринок акцій падає, інституції спочатку продають ліквідний біткоїн; і коли падає промисловий попит, зниження срібла буде більш різким, ніж біткоїна.
6. Закони виживання для звичайного інвестора
Коли "подібність до криптовалют" з’являється в традиційних активах, запам’ятайте ці два правила, щоб вижити:
Перше правило: не беріть участі у високоризиковій спекуляції
Коли ціна фонду срібла на вторинному ринку (LOF) підвищена на 57%, це означає, що ви купуєте дорожче за реальну вартість на 60%. Запам’ятайте урок 2015 року щодо фондів: премія повернеться до нуля, і при вибуху бульбашки ви не зможете втекти.
Друге правило: чекайте ознак "паніки дефолту" і починайте купувати
Якщо справді станеться дефолт або банкрутство бірж цього тижня, ціна срібла може опуститися до 40-50 доларів, і це шанс купити на зниженні. Купівля зараз — це як спроба купити під час краху LUNA у 2022.
Третє правило: зосередьтеся на промислових сигналах, а не на ціні
Замість спостереження за свічками, слідкуйте за виробництвом батарей Samsung з твердотільною технологією і за циклом запасів Tesla. Коли промисловий попит почне відновлюватися, срібло матиме довгострокову цінність; інакше — це просто ще одна гра стимулів.
Заключення: коли срібло навчиться взаємодіяти, у ринку не залишиться безпечного місця
Раптове зростання з 9 доларів розкрив останню сороміцьку зірку — у часи, коли ліквідність зростає і зменшується, жоден актив не є справжнім прихистком. Чи то "подібність до криптовалют" для біткоїна, чи для срібла — все базується на одному й тому ж логіці: правила гри для інституцій змінилися, але свідомість інвесторів залишається у попередньому циклі.
【Інтерактивна тема】
Чи вірите, що срібло перевищить 100 доларів, чи "гігантська бульбашка" вже вибухне? Коли традиційні активи починають коливатися "подібно до криптовалют", чи бачите ви в цьому можливість хаосу, чи початок кінця?
Очікуємо вашої думки у розділі коментарів!
І не забудьте:
• Лайк → щоб ваші друзі, затримані у фондах срібла, дізналися про ці попередження
• Поділитися → врятуйте життя, не дозволяйте своїм братам і сестрам чекати ілюзію 100 доларів
• Підписка
• Коментар
Пам’ятайте, що на ринку процвітають пробуджені, а ілюзії вмирають. Я — один із авантюристів криптовалют, і мій профіль — лише правда про коливання активів. До зустрічі у наступному випуску!