Розумні інвестиції продовжують ставити на глобального лідера у галузі автозапчастин LKQ попри труднощі галузі

Поточна інвестиційна діяльність Seizert Capital Partners розповідає цікаву історію про те, куди спрямовуються кошти досвідчених інвесторів у глобальному ринку автозапчастин. Згідно з поданням SEC від 2 лютого 2026 року, інвестиційна компанія додала до свого портфеля ще 503 998 акцій LKQ Corporation у четвертому кварталі, що становить приблизно 15,20 мільйонів доларів нових капіталовкладень. Цей крок є сьомим поспіль кварталом накопичення, що свідчить про тривалу впевненість у компанії, незважаючи на складний ціновий режим акцій.

Стратегічне накопичення Seizert Capital: сім кварталів безперервних інвестицій

Цифри малюють правдиву картину довіри інституцій до LKQ. Базова позиція зараз становить 2 178 703 акції, оцінена у 65,80 мільйонів доларів станом на 31 грудня 2025 року. На кінець кварталу ця позиція зросла на 14,65 мільйонів доларів за рахунок нових покупок і руху ринку.

Особливо варто відзначити час цих покупок. За останні сім кварталів ціна акцій LKQ знизилася з приблизно 50 доларів до 32,52 доларів станом на дату подання. Замість того щоб тікати під час цього спаду, Seizert поступово збільшував свою позицію — класичний контрінвестиційний хід, що свідчить про справжню цінність компанії, а не про погіршення бізнесу.

Зараз частка LKQ у активів під управлінням Seizert, що підлягають звітуванню за формою 13F, становить 2,78%, що на 0,64% більше відносно загальних активів. Хоча ця позиція залишається поза п’ятіркою найбільших активів фонду (до яких належать Goldman Sachs — 86,08 мільйонів доларів, 3,6% AUM, Wells Fargo — 77,81 мільйонів доларів, 3,3% AUM, Qualcomm — 76,33 мільйонів доларів, 3,2% AUM, JPMorgan Chase — 75,37 мільйонів доларів, 3,2% AUM, та Alphabet — 74,50 мільйонів доларів, 3,1% AUM), постійне реінвестування демонструє серйозну прихильність до глобального ринку автозапчастин.

Історія оцінки LKQ: де цінність зустрічається з зростанням дивідендів

За ціною 32,52 долара за акцію, LKQ торгується з коефіцієнтом 1,3 до балансової вартості та з 12-кратним показником вільного грошового потоку — оцінки, що виглядають досить розумними для домінуючого глобального дистриб’ютора автозапчастин. Компанія генерує 13,96 мільярдів доларів річного доходу (за останні 12 місяців) і чистий прибуток у 697 мільйонів доларів, маючи провідні позиції в Північній Америці та Європі.

Крім основних показників оцінки, LKQ розробила привабливу стратегію повернення капіталу. Керівництво активно викупає акції за цими знижками, зменшуючи загальну кількість акцій на 3,6% щороку за останні п’ять років. Одночасно компанія підтримує зростаючий дивіденд, що зараз дає дохідність 3,63% — що зовсім не мало в сучасних умовах ставок.

За суттю, LKQ перетворилася з історії зростання у зрілу машину повернення капіталу. Акціонери отримують вигоду від поєднання зниженого оцінювання, викупу акцій і зростаючого дивіденду, що створює кілька шляхів для створення цінності навіть без прискорення зростання доходів. Це саме той профіль, який приваблює терплячий капітал досвідчених інвесторів, таких як Seizert.

Бізнес-модель LKQ у глобальному ринку автозапчастин

LKQ працює як комплексний дистриб’ютор запасних частин, компонентів і систем для ремонту та обслуговування автомобілів по всьому світу. Охоплення компанії охоплює Північну Америку та Європу, обслуговуючи майстерні з ремонту кузовів, механічні сервісні центри, нові та вживані автосалони, а також роздрібних споживачів.

Диверсифікований портфель продукції включає кузовні панелі, скло, запчастини з утилізації та спеціальні товари, а багатоканальна мережа дистрибуції дозволяє LKQ ефективно обслуговувати як комерційний, так і роздрібний ринок. Така фортецеподібна конкурентна позиція — побудована на масштабі, мережі розповсюдження та стосунках з клієнтами — робить LKQ основним постачальником для глобальної екосистеми автозапчастин, коли майстерні та дилери потребують надійних джерел.

Питання автономних автомобілів: довгострокове випробування для LKQ

Однак шлях попереду не є цілком гладким. LKQ стикається з так званим екзистенційним питанням для своєї довгострокової моделі бізнесу: як компанія виживе у світі, де все більше домінують автономні автомобілі?

Попереджувальні знаки вже видно у зростанні. За останнє десятиліття LKQ демонструвала середнє зростання продажів на рівні 8% на рік. У 2025 році цей показник знизився до всього 3% — швидше за загальний автопромисловий ринок, але все ж суттєве уповільнення. Хоча це все ще перевищує середні показники галузі, тенденція очевидна: перехід до автономних та електрифікованих автомобілів чинить тиск на попит на запчастини.

Проте, ця загроза може бути більш тонкою, ніж здається. Автомобілі з автономним керуванням ще не готові до зимових умов у Міннесоті чи Канаді, і залишається величезна кількість автомобілів, що потребують обслуговування та ремонту ще десятки років. Ймовірно, LKQ зберігатиме значну роль у автомобільній екосистемі, хоча довгостроковий адресний ринок може виявитися меншим, ніж сьогодні.

Чи варто купувати LKQ сьогодні? Аналіз інвестиційної можливості

Для консервативних інвесторів сім кварталів купівель Seizert підтверджують певну обґрунтованість. Фонд позиціонував себе так, щоб отримати прибуток, якщо LKQ успішно пройде через трансформацію галузі, зберігаючи свою фортецеподібну конкурентну позицію у глобальному розподілі автозапчастин. За поточними оцінками компанії, їй не потрібен вибуховий ріст для досягнення прийнятних доходів — розумна оцінка, разом із викупом акцій і дивідендами, може створювати цінність для акціонерів навіть за стабільного зростання.

Основна інвестиційна теза базується на трьох стовпах: (1) привабливій ціні входу після 11,1% зниження, що поступилася S&P 500 на 25 відсоткових пунктів за минулий рік, (2) чіткій прихильності керівництва до повернення капіталу через викуп акцій і дивіденди, та (3) провідній позиції у глобальній дистрибуції автозапчастин, яка має залишатися економічно життєздатною роками.

Питання для індивідуальних інвесторів — чи зможе LKQ зберегти свою конкурентну перевагу у глобальній галузі автозапчастин під час неминучої трансформації автомобільної індустрії. Якщо ви вважаєте, що так — і що керівництво успішно адаптується або зберігатиме релевантність у процесі переходу — тоді постійне накопичення Seizert може бути варто врахування у вашому власному інвестиційному аналізі.