Швидка корекція криптовалют: макроекономічні побоювання та подвійний тиск ліквідації з використанням кредитного плеча

Минулого місяця, через різке змінення глобальної макроекономічної ситуації та внутрішніх факторів ринку, криптовалютний сектор зазнав значної корекції. У цей період ринок криптовалют стикнувся з комплексним тиском, що створило важкі умови для багатьох інвесторів. За останніми ціновими даними, біткоїн становить 68 910 доларів (зниження за 24 години на -1,99%), Ethereum — 1 980 доларів (-3,63%), Solana — 86 доларів (-3,94%), і всі активи зазнають корекційного тиску. За цими обвалами стоять кілька ключових факторів, що взаємодіють між собою.

Розширення геополітичних ризиків та невизначеність у монетарній політиці

Найбільшим зовнішнім чинником минулого місяця, що спричинив коливання ринку, стала швидка зміна міжнародного політичного клімату. В умовах розгляду запровадження високих мит на кілька європейських країн, на ринку швидко поширилася тенденція до уникнення ризиків. Ця геополітична напруженість підвищила ціну на золото, яке традиційно вважається безпечним активом, але водночас негативно вплинула на криптовалюти, що є високоволатильними активами.

За оцінками аналітичних установ, такі геополітичні шоки зазвичай викликають короткострокове зниження ризик-апетиту, змушуючи навіть обережних інвесторів, що не використовують кредитне плече, зайняти обережну позицію. Одночасно, невизначеність щодо кандидатури наступного керівника Федеральної резервної системи додала напруженості. З початково переважною підтримкою поміркованих кандидатів, раптово зросла підтримка кандидатів із більш жорсткою монетарною політикою. Такий сценарій змінює ринкову динаміку, що може свідчити про наближення пікових значень ліквідності, що особливо турбує інвесторів у криптовалюти.

За даними дослідницьких агентств, коли ринковий настрій стає песимістичним і очікування жорсткої монетарної політики посилюються, активи з високою залежністю від ліквідності, такі як криптовалюти, найчастіше зазнають першими тиску на продаж.

Послідовне ліквідування високолеверджних позицій прискорює обвал

Внутрішні фактори криптовалютного ринку, зокрема, накопичення високолеверджених лонг-позицій минулого тижня, зіграли важливу роль. Тоді на ринку спостерігалося активне збільшення лонг-позицій на біткоїн, що демонстрував значне зростання порівняно з попереднім тижнем, під впливом очікувань подальшого зростання.

У ринках із такою структурою, коли ціна опускається нижче важливого рівня підтримки, автоматично активуються стоп-лоси, що викликає ланцюгову реакцію масового продажу. За даними, у початковій фазі падіння сума ліквідацій сягнула величезних значень — понад 8 мільярдів доларів за 24 години, переважно через закриття лонг-позицій. Цей механізм автоматичного ліквідування прискорює падіння ринку і породжує цінові коливання, що значно перевищують звичайні ринкові коливання.

За даними аналітичних компаній, особливо слід відзначити, що у цей період тиск на продаж був зосереджений у час, коли американський ринок фізичних ETF ще не був відкритий. Це може свідчити про те, що великі інституційні гравці раніше за інших виявили ознаки ризику і активно закривали свої позиції.

Технічний аналіз: обґрунтованість корекції та структура ринку

З погляду технічного аналізу, у цій корекції закладена внутрішня логіка. Ціна біткоїна на той момент була дуже близькою до середньої ціни покупки короткострокових тримачів. Різниця між ними зменшилася до приблизно 4%, що зазвичай є сигналом до потенційного розвороту ринку і супроводжується зростанням волатильності.

У такій ситуації активізуються як фіксація прибутків, так і нові покупки, що створює напруженість у ринковій психології і може спричинити значні цінові коливання. Аналізуючи структуру ринку за січень, можна побачити, що це природна корекція після значного зростання на початку року, і вона є необхідним етапом для нормалізації ринкової ситуації.

Цікаво, що у той самий період ринок ризикових активів у цілому демонстрував меншу корекцію порівняно з криптовалютами, що підкреслює унікальні особливості крипторинку, зокрема його високу ліквідність і поширення високого кредитного плеча.

Тривалість корекції та переоцінка інвесторів

Комбіновані зовнішні шоки та внутрішні фактори спричинили цю корекцію, яка стала не просто тимчасовим зниженням цін, а й сигналом для глибшої переоцінки очікувань учасників ринку. До моменту зняття макроекономічних побоювань очікується збереження високої волатильності.

Головні аналітики фінансових установ прогнозують, що ринок у січні може залишатися у межах певного діапазону, а рівень підтримки може бути нижчим за попередні очікування. Також спостерігається переорієнтація інвесторів на інші ризикові активи, що тимчасово зменшує їхню відносну перевагу.

Висновки з цього обвалу криптовалют полягають у тому, що реакція ринку залежить не лише від одного чинника, а від сукупності тисків, а також у вразливості високолеверджених позицій. Щоб відновити стабільність, необхідним є зняття геополітичної напруженості та ясність у монетарній політиці.