Основні тенденції ринку криптовалют: сигнали входу інституцій та технологічних оновлень

Ринок криптовалют наразі перебуває у напливі величезної кількості інформації. Ефективна організація та інтерпретація щоденного потоку регуляторних новин, технічних оновлень, новин проєктів та даних про потоки коштів є надзвичайно важливим для інвесторів і учасників ринку. Всебічний огляд останніх ринкових тенденцій виявляє три основні сигнали: повномасштабний вхід інституційного капіталу, трансформацію регуляторного середовища та розвиток технологічної екології.

Розширення інституційного капіталу: сигнали розширення від JPMorgan до BlackRock

Вхід інституційного капіталу на ринок криптовалют є ключовим показником зрілості ринку. Нещодавно JPMorgan Chase ухвалила рішення визнати Bitcoin та Ethereum заставою у своєму секторі торгівлі криптовалютами. Це означає, що традиційні фінансові гіганти приймають криптовалюти як активи в інституційній сфері, і це сигнал того, що інші великі фінансові установи мають шлях для входу.

Більш помітним є випадок, коли фонд токенізації BlackRock, BUIDEL, поклав приблизно $500 мільйонів у мережу Polygon. Прямі інвестиції в блокчейн-мережі найбільшими у світі керуючими активами демонструють, що інституційний капітал виходить за межі простого зберігання спотових активів і глибоко залучений до протоколів ончейну. Цей крок інтерпретується як оцінка того, що базова інфраструктура екосистеми криптовалют є достатньо стабільною та прибутковою для прийняття інституційного капіталу.

Зміна регуляторного середовища: вплив криптополітики адміністрації Трампа

Зміни на політичній сцені США безпосередньо впливають на криптовалютну індустрію. Рішення президента Трампа помилувати Чанпена Чжао, засновника криптовалютної біржі Binance, викликало змішані реакції в індустрії. Хоча демократи в Сенаті США вжили заходів, щоб офіційно засудити його, деякі республіканці також висловили критику. Це свідчить про те, що регуляторний напрямок щодо криптовалют — це не просто протистояння ліво-правих, а більш складний політичний розрахунок.

Тим часом новини про прогрес у законопроєкті про структуру ринку, оголошеного генеральним директором Coinbase Браяном Армстронгом, є позитивними. Оголошення про те, що законопроєкт готовий на 90% і очікується ухвалення до кінця року, свідчить про те, що політика крипторегулювання поступово рухається вперед, незважаючи на закриття роботи уряду США. Очікується, що ухвалення цього законопроєкту забезпечить захист інновацій у секторі DeFi та уточнить права власників стейблкоїнів.

Технологічна еволюція: оновлення Ethereum і екологічне розширення Solana

Досягнення в технології блокчейн є рушійною силою довгострокового зростання ринку криптовалют. Для Ethereum важливі рішення щодо оновлення Glamsterdam були прийняті на 223-й зустрічі розробників Execution Core. Термін подачі заявки на EIP встановлено на 30 жовтня, а дату оновлення основної мережі Fusaka підтверджено на 3 грудня 2025 року. Оскільки всі основні клієнти рівня виконання (Geth, Nethermind, Reth, Besu, Erigon) погоджуються з цим графіком, технологічна дорожня карта Ethereum має чіткий напрямок.

Тестування функціональності Block-level Access List (BAL), покращення точності газових одиниць і пропозиція «знижки на дедуплікацію» для зменшення надмірного навантаження на стан демонструють постійне покращення ефективності мережі Ethereum. Аналогічно, екосистема Solana також активно розширюється. Solmate планує побудувати перший центр валідаторних вузлів Solana на Близькому Сході в ОАЕ та готується запустити агресивну стратегію M&A, засновану на цьому.

Аналіз грошових потоків: рухи адрес китів і ринкові сигнали

Щоб зрозуміти мікрорухи на ринку, важливо проаналізувати поведінкові моделі адрес великих власників (китів). Згідно з тижневим звітом CryptoQuant, адреси китів, які тримають від 100 до 1000 біткоїнів, наразі мають приблизно 5,16 мільйона BTC, що еквівалентно 26% обігової пропозиції. До 2025 року адреси китів накопичили додатково 681 000 BTC, тоді як інші адресні групи зазнали чистого спаду. Це свідчить про сильну структуру попиту, де інституційні інвестори поглинають індивідуальні розпродажі.

Річний темп зростання володінь китів становить 907 000 BTC, що вище середнього показника за 365 днів у 730 000 BTC. Це ознака збереження сильного довгострокового попиту. Однак варто зазначити, що короткостроковий імпульс слабшає. Наразі ціна біткоїна рухається на рівні $89,34 тис., з розривом від історичного максимуму в $126.08К. Якщо щомісячне зростання китових поселень не прискориться знову, подолати цей опір може бути складно.

У жовтні місячний обсяг торгівлі Perpetual DEX перевищив $1 трильйон, встановивши рекордний рекорд. Це значне зростання порівняно з 739 мільярдами доларів у вересні, що відображає стрімке зростання ринку деривативів на блокчейні. Це збільшення обсягу торгівлі свідчить про активну участь як роздрібних, так і інституційних учасників.

Партнерства в екосистемі та M&A: еволюція стратегій проєктів

Співпраця, злиття та поглинання між проєктами є показниками структурних змін у екосистемі криптовалют. Попередній спір між Fetch.ai та Ocean Protocol перейшов у фазу врегулювання шляхом взаємної згоди. Генеральний директор Fetch.ai Хумаюн Шейх заявив, що якщо Ocean Protocol поверне 286 мільйонів токенів FET, він відкликає всі юридичні претензії та понесе судові витрати. Це показує, що суперечки між проєктами можуть призвести до співпраці, а не до судових позовів.

Інтеграція нової технологічної інфраструктури також активна. OpenAI придбала Software Applications, яка розробила Sky — інтерфейс природної мови для macOS, і команда братиме участь у розробці можливостей інтеграції macOS ChatGPT. Fireblocks придбала платформу розробки Dynamic, створивши повний технологічний стек «кастодіал-споживач», який поєднує інфраструктуру безпеки з гаманцями, автентифікацією та інструментами адаптації користувачів. Aave Labs просуває розширення своїх мережевих ощадних сервісів, орієнтованих на звичайних користувачів, придбавши Stable Finance.

Також триває розширення екосистеми самого проєкту. Jupiter планує запустити нову платформу ICO у листопаді 2025 року, а перший випуск токенів запланований на середину листопада. Спільний токен Lit Protocol LITKEY був запущений на ланцюгу Base через AerodromeFi, а Clanker приєднався до екосистеми Farcaster для впровадження механізмів викупу токенів і дефляції.

Ринкові ризики: загрози безпеці та звинувачення в інсайдерській торгівлі

Побічні ефекти швидкого зростання ринку криптовалют не можна ігнорувати. Крадіжка криптовалют північнокорейськими хакерами залишається постійною загрозою. Згідно з доповіддю Багатосторонньої групи моніторингу санкцій, до складу якої входять 11 країн, включаючи США, Японію та Південну Корею, з січня 2024 по вересень 2025 року, група північнокорейських хакерів викрала криптовалюту на суму щонайменше 2,837 мільярда доларів, з яких лише за перші дев’ять місяців 2025 року було вкрадено 1,645 мільярда доларів. Північна Корея відмиває гроші через посередників у Росії, Гонконгу та Камбоджі, а також використовує платформи, такі як Huiwang Payment.

Ще одне занепокоєння — нібито інсайдерська торгівля. Перший етап переддепозитної кампанії Стейбл швидко досяг ліміту у 825 мільйонів доларів, що викликало занепокоєння в громаді. Згідно з розслідуванням аналітиків блокчейну, до оголошення вже відбувалися значні припливи коштів: 10 гаманців, безпосередньо пов’язаних із власниками стабільних сховищ, депонували приблизно $500 мільйонів USDT до офіційного оголошення. Це свідчить про те, що проблеми з інформаційною асиметрією та інсайдерською торгівлею також існують у криптовалютній екосистемі.

Вразливості безпеки в браузерах на базі ШІ також є новим ризиком. Згідно з дослідженням simonwellison.net, деякі AI-браузери вразливі до непрямих атак prompt injection, які можуть автоматично отримувати доступ до інформації про акаунти користувачів і виносити дані через зовнішні посилання. Ризики, пов’язані з електронною поштою та фінансовою безпекою, особливо високі.

Тенденції фінансування та придбання: прискорення будівництва криптоінфраструктури

Будівництво базової інфраструктури криптовалютної індустрії прискорюється. Depinsim, проєкт децентралізованої комунікаційної та інформаційної інфраструктури, завершив стратегічний інвестиційний раунд на суму 8 мільйонів доларів під керівництвом Outlier Ventures. Pieverse, стартап у сфері платежів і інфраструктури відповідності Web3, отримав інвестицію у розмірі 7 мільйонів доларів, спільно очолюваних Animoca Brands та UOB Ventures.

Інституційні інвестори також збільшують інтерес до інвестування в криптовалютні проєкти. Кеті Вуд, засновниця та генеральна директорка Ark Invest, оголосила про інвестиції в Quantum Solutions, японського керуючого активами Ethereum, який планує продовжувати збільшувати свої активи після купівлі 2 365 ETH. Наразі Quantum Solutions володіє 4 366,27 ETH та 11,6 BTC.

DeFi також схильний до стратегічних кроків. Spark виділила $100 мільйонів зі своїх стейблкоїнів до Crypto Carry Fund (USCC) компанії Superstate. Це стратегія, спрямована на отримання прибутку через торгівлю спот-ф’ючерсами. Поточний TVL USCC становить приблизно $411 мільйонів, із середньорічним доходом приблизно 8,35% за останні 30 днів.

Спотовий ринок ETF та інституційні грошові потоки

Потік коштів у спотових ETF Ethereum є важливим індикатором тенденцій інституційного капіталу на ринку. Нещодавно спотовий ETF Ethereum зафіксував чистий відтік у розмірі 128 мільйонів доларів, без чистих надходжень у всіх дев’яти продуктах. FETH Fidelity зафіксував чистий відтік у 77,0438 мільйона доларів, зменшивши загальний чистий приплив до 2,69 мільярда доларів, тоді як ETHA від BlackRock зафіксував чистий відтік у 23,356 мільйона доларів.

Станом на момент написання загальна чиста вартість активів ETH спотових ETF становить 26,023 мільярда доларів США, що становить 5,63% від загальної ринкової капіталізації Ethereum, а сукупний чистий приплив становить 14,447 мільярда доларів США. Це свідчить про те, що волатильність існує навіть під час входу інституційних фондів.

Важливість організації ринкової інформації та майбутніх перспектив

Поточний ринок криптовалют — це переломний момент на перетині трьох величезних тенденцій: розширення інституційного капіталу, консолідація регуляторного середовища та розвиток технологічної екології. Серед цих змін для інвесторів і учасників ринку важливо систематично класифікувати щоденний потік інформації та точно інтерпретувати ринкові наслідки кожного матеріалу. Інституційний вхід свідчить про зрілість ринку, технологічні оновлення свідчать про довгостроковий потенціал зростання, а аналіз потоків фонду показує короткостроковий імпульс.

У майбутньому очікується, що ринок зосередиться на (1) чи буде остаточно прийнятий законопроєкт про структуру ринку США, (2) успішному прогресу оновлення Ethereum Glamsterdam, (3) чи продовжуватимуть накопичуватися адреси китів, та (4) розширенні масштабів прямих інвестицій інституційного капіталу в onchain-протоколи. Інтегроване розуміння всієї цієї інформації та розуміння довгострокових тенденцій ринку є ключем до ефективної організації та використання інформації про криптовалютний ринок.