Заробіть $580,000, подвоїли ставку на $1M ETH коротку позицію—після того, як зібрали врожай з ринку

2026-01-19 12:51:04

Я розпочав із простого питання: хто справді купує і продає на крипторинку сьогодні? І відповідь змінила все моє розуміння майбутнього Ethereum.

Налаштування: Чому я знову відкрив коротку позицію на ETH

За останні два місяці я досяг важливої віхи — заробив понад $500,000 на шортінгу ETH і альткоїнів на піках ринку. Стратегія проста, але ефективна: визначити, коли ринок досягне вершини, і зайти в шорт перед падінням.

Зараз я знову відкрив коротку позицію з середньою ціною входу $1 $3,133, з (мільйонами. Нереалізований прибуток уже склав $56,000 всього за кілька тижнів. Це не випадковість — це свідомий аналіз механіки ринку.

Три тижні тому я закрив коротку позицію, коли ETH впав до $2,650. Але після відскоку я одразу відкрив нову коротку. Чому? Ціна ETH не повинна бути такою, виходячи з фундаментальних показників. Тут підтримується лише один покупець — і коли він зламається, все впаде.

Справжня проблема: відсутність структурного покупця на ринку

Я вже давно займаюся торгівлею і знаю одну критичну істину: на крипторинку сьогодні потрібно питати, хто є маргінальним покупцем і хто — маргінальним продавцем. У жовтні я задавав це питання спільноті. Всі очікували ралі в Q4 і “сезон альткоїнів”. Але коли я спитав: “Якщо всі чекають ралі, хто тоді залишиться маргінальним покупцем?” — відповідь була нечіткою.

Тоді я зрозумів справжнє: це — маргінальні продавці. Тому це була ідеальна можливість для шортінгу.

Зараз ситуація стала ще яснішою. Крипторинок — це як PvP )гравець проти гравця(. Немає справжнього “структурного покупця” для довгострокового тримання. Державні компанії з управління цифровими активами )DATs$4B мають гроші, так, але їхній запас обмежений. Якщо ти це розумієш, усі рухи цін за останній місяць стають прозорими.

Приклади:

Коли Том Лі витрачає великі суми на ETH, ти можеш продавати
Коли бачиш, що його покупний імпульс слабшає, починай шортити
Коли він зупиниться, очікуй краху

Питання: Том Лі і структура стимулів

Щоб зрозуміти ціну ETH сьогодні, потрібно ретельно дослідити, хто формує ринок — і особливо, які у нього мотиви.

Том Лі виділяє майже $300 mільйонів щотижня на купівлю ETH за кошти Bitmine. За короткий час він підняв ціну з $2,500 до $4,900. Але тут починається глибший аналіз:

Структура компенсацій Том Лі — це не просто зарплата. За даними SEC про Bitmine:

Бонус за результати залежить від доходу Bitcoin, співвідношення ETH, ціни Bitcoin і ринкової капіталізації
Щороку він може отримати $5M до $15M грошового бонусу, якщо рада директорів проголосує
Якщо ETH-володіння Bitmine досягне 4%: 500,000 акцій ($15M–$20M вартості)
Якщо досягне 5%: 1 мільйон акцій (подвоєної винагороди)

Математика дуже проста. Том Лі прагне досягти 4-5% ринкової частки до кінця року, бо саме тоді він отримує миттєву частку капіталу. Кінцева дата? 15 січня 2026 року — дата засідання ради, де потрібно показати результати.

Тому він прискорює купівлю перед кінцем року. Це не про “справедливу ціну” або “довгострокове бачення” — це про узгодженість стимулів.

Якщо знаєш історію, знаєш майбутнє

Використаємо попередній цикл як шаблон. Коли Bitcoin торгувався на рівні $85,000, ETH був на $1,600. Тепер при майже такому ж рівні Bitcoin, ETH коливається між $2,900 і $4,900.

Питання: чому ETH зараз дорожчий відносно Bitcoin, ніж раніше?

Відповідь: Це — Том Лі. Більше нікого.

Я вважаю, що справжня справедлива вартість ETH — в діапазоні $1,200–$2,200. Ця ціна базується на on-chain фундаменталі, метриках adoption і довгостроковій утиліті — а не на настроях або короткострокових потоках капіталу.

Мій підхід:

Раніше я думав, що цільова ціна ETH — $10,000 і тримав її роками
Від $4,000 вона впала $900
Це навчив мене тому, що технологію не можна прив’язувати до ціни активу

Механіка: чому немає вихідної ліквідності

Ось критичний висновок: коли ціна ETH зростає, з’являються OG-володарі, що продають. ETH стає інструментом для вихідної ліквідності, а не активом для довгострокового тримання.

Сейлор підняв Bitcoin з $10,000 до $85,000 за 5 років — це справжнє conviction buying. ROI — 8.5x.

Том Лі підняв ETH з $2,500 до $2,900 за всього 5 місяців — це 1.16x. При цьому він купує ETH на понад $3 млрд, а приріст ціни — мінімальний. Куди поділися гроші? У тиск продажу від існуючих тримачів.

Це фундаментальний висновок: органічного попиту на ETH на цьому рівні немає. Ціна штучно підтримується одним покупцем. Коли він піде, гравітація зробить свою справу.

Ключова дата: 15 січня 2026 року

Три події, що можуть бути катастрофічними 15 січня 2026 року:

Рішення ради Bitmine щодо бонусів — Том Лі має показати результати. Якщо його Q4-купівлі будуть успішними, він отримає мільйонні нагороди у вигляді акцій
Можливе зняття з торгів MSTR — дедлайн, щоб уникнути делістингу MicroStrategy. Якщо це станеться, зірвуться мільярди виводів з екосистеми
Кінець циклу стимулів — коли досягне цільової (4-5%) частки ETH, мотивація Том Лі значно зменшиться

Це — ідеальний шторм. Якщо знімуть з торгів MSTR і закінчаться кошти Том Лі, ціна ETH може обвалитися на 30-50%.

Реальність on-chain

Я підтримуюсь даними, а не припущеннями.

On-chain метрики чіткі:

Майже відсутнє органічне використання ETH як засобу обміну або для розрахунків
Activity layer 2 зростає, але це не дає фундаментальної цінності базовому токену
TVL у DeFi сезонне і залежить від хайпу yield farming

Багато хто не відрізняє “гарну технологію” від “прибуткової інвестиції”. Robinhood використовує Arbitrum для власного блокчейну, але це не вигідно для власників ARB. Зрілість ринку — у розумінні, що навіть чудова технологія не гарантує зростання ціни.

Стратегія: таймінг понад хеджування

Я відкрив шорт на ETH, бо знаю, що цикл скоро досягне піку. Це не песимістична доктрина — це механічне читання структури ринку.

Мій підхід до торгівлі простий:

Визначити маргінального покупця (Tom Lee з $1B+ щорічних резервів)
Стежити за дедлайном стимулів (15 січня)
Очікувати розгортання (коли покупець піде, закрити всі лонги)
Позиціонуватися відповідно (шортити перед цим)

Навіть якщо ціна іноді зростає через випадкові фактори, довгострокова траєкторія ясна. Цього року я шортую ETH — це просто торгівля на основі фундаментів.

Висновок

Крипторинок еволюціонує від “усі виграють” до “нульова сума”. Немає структурного покупця, що підтримуватиме ETH назавжди. Справжнє багатство не з’являється під час ралі альткоїнів — воно накопичується, коли купуєш низько і продаєш на піку.

Коли закінчаться кошти Том Лі або він переключиться на інші активи, ціна ETH повернеться до справедливої вартості. З механіки та стимулів я очікую, що це станеться в Q1 2026 року.

Справжня можливість — не тримати ETH, а шортити його, поки у покупців ще є гроші, і купувати на наступних падіннях до $1,500–$2,000.

ETH-6,82%

BTC-3,79%

ARB-5,06%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.