Знецінення японської йени торкнулося межі інфляції: Банку Японії можливо доведеться прискорити підвищення ставок

Заголовок оригіналу: 《Різке падіння ієни змушує ЦБ раніше підвищувати ставки? Репортаж: чиновники більше зосереджені на впливі слабкості курсу на інфляцію》

Автор оригіналу: Йе Хуівень

Джерело оригіналу:

Перепублікація: Mars Finance

Чиновники Банку Японії все більше зосереджуються на потенційних наслідках слабкості ієни для інфляції, і ця тенденція може суттєво ускладнити майбутній шлях підвищення ставок. За інформацією джерел, що надійшли від Bloomberg, хоча Банк Японії на найближчому засіданні ймовірно залишить ставки без змін, фактор курсу може спонукати його переоцінити час підвищення ставок, і можливо, доведеться діяти раніше.

За даними Bloomberg, чиновники Банку Японії вважають, що вплив слабкості ієни на ціни зростає, особливо з урахуванням того, що все більше компаній прагнуть передавати зростаючі витрати на споживачів, що може посилити тиск на інфляцію. Хоча минулого місяця Банк Японії вже підвищив базову ставку і не встановлював фіксований шлях кредитних витрат, якщо ієна продовжить слабшати, ухвалювачі рішень можуть розглянути можливість прискорення запланованого підвищення ставок.

Зараз загальне очікування приватних економістів полягає в тому, що Банк Японії підвищуватиме ставки приблизно раз на шість місяців, тобто наступне підвищення може статися вже цього літа. Однак джерела Bloomberg повідомляють, що чиновники схильні швидко впроваджувати коригування політики, а не бути надмірно обережними, що ставить під сумнів раніше очікуваний темп підвищення ставок. Внаслідок цього новини спричинили короткочасне зниження курсу ієни до долара до близько 158.68, після чого він піднявся до 158.33. На момент публікації ієна до долара знизилася до 158.55.

Очікування січневого засідання: залишити ставку без змін

Банк Японії оприлюднить своє останнє рішення щодо політики 23 січня. За словами джерел, чиновники вважають, що тримати ставку на рівні 0.75% є доцільним, оскільки цей рівень досяг тридцятирічного максимуму. Хоча загалом переважає думка залишити все без змін, комітет продовжуватиме моніторинг економічних даних і змін на фінансових ринках перед прийняттям остаточного рішення.

Основною темою засідання стане оцінка впливу курсу ієни на потенційну інфляцію. За словами джерел Bloomberg, враховуючи, що інфляційна тенденція вже наближається до цілі Банку Японії в 2%, чиновники будуть уважно стежити за тим, як коливання курсу вплинуть на цінові очікування домогосподарств і підприємств.

Механізм передачі курсу валют під пильним контролем

Знецінення ієни зазвичай підвищує інфляційний тиск через зростання імпортних витрат і одночасно підвищує прибутки експортерів. Однак деякі чиновники зазначають, що з урахуванням тривалої слабкості ієни негативний вплив на економіку може зростати. Вони вважають, що у Банку Японії ще є простір для подальшого підвищення ставок, головне — правильно обрати час для коригувань.

Голосування японського бізнес-сектору щодо курсу валют стає все більш активним. Як повідомив голова найбільшої японської бізнес-лобістської організації — Японської економічної групи — Йошінобу Цуцуї, цього тижня він рідко висловлювався, закликаючи уряд втрутитися у валютний ринок для запобігання надмірному знецінюванню ієни, назвавши недавній рух ієни «трохи занадто».

Контекст ринку та політичні фактори

Хоча 19 грудня Банк Японії підвищив базову ставку, ієна до долара залишилася слабкою. Враховуючи повідомлення про те, що прем’єр-міністр Сао Мае буде проводити дострокові вибори наступного місяця, ієна цього тижня ще більше знизилася до найнижчого рівня за 18 місяців.

За даними Bloomberg, середньорічний курс ієни до долара за 10 років становить 123.20, тоді як за останні два з половиною роки курс коливався приблизно між 140 і 161.95. Хоча після досягнення 18-місячного мінімуму на початку цього тижня ієна трохи відновилася на тлі посилення попереджень з боку валютних регуляторів, загальний тренд знецінення все ще чинить тиск на рішення ЦБ.