Гайд по стабільним монетам 2024 року: глибокий аналіз семи ключових проектів

Що таке стабільні монети? Швидкий вступ

Концепція стабільних монет здається складною, але насправді дуже просто — це криптоактиви, прив’язані до долара США або інших активів. Найпоширеніший спосіб — прив’язка 1:1 до долара, тобто кожна стабільна монета підтримується резервами у один долар. Такий дизайн робить стабільні монети мостом між традиційними фінансами та світом криптовалют.

У порівнянні з різкими коливаннями цін, як у біткойна або ефіру, ціна стабільних монет теоретично залишається стабільною. Але історія навчає, що така стабільність не є абсолютною — деякі стабільні монети колись втрачали прив’язку, нагадуючи нам, що ризики завжди існують. Незалежно від того, плануєте ви торгувати стабільними монетами чи ні, розуміння їх роботи — обов’язковий елемент сучасної криптотрейдингу.

Як працюють стабільні монети, прив’язані до фіатних валют

Підтримувані фіатними валютами стабільні монети — це цифрові двійники реальних грошей у блокчейні. Проєкт блокують долари або євро, а потім за допомогою смарт-контрактів створюють рівну кількість цифрових токенів. Ці заблоковані кошти — це як обіцянка, що гарантує реальну цінність кожної стабільної монети.

Наприклад, USDC і USDT — вони обидва дотримуються принципу 1:1 — кожен токен відповідає одному долару готівкою або рівноцінним активам. Ця проста математична залежність робить стабільні монети ідеальним інструментом для міжнародних платежів: швидко, прозоро, з низькими комісіями. У порівнянні з традиційними переказами, що займають кілька днів і коштують дорого, переваги стабільних монет очевидні.

Найпопулярніші стабільні монети на сьогоднішній день

Зараз ринок домінують два гіганти: USD Coin (USDC) і Tether (USDT). Їхня ринкова капіталізація значно перевищує інші подібні проєкти. Але криптовалютний ринок дуже мінливий — приклад листопада 2023 року це добре показує. Відомий біржа припинила підтримку своєї рідної стабільної монети, і цей проєкт, що раніше входив до топ-5, швидко втратив частку ринку через конкуренцію.

Цей випадок нагадує, що перед вибором стабільної монети потрібно ретельно вивчити особливості та відмінності кожного проєкту.

Огляд основних стабільних монет

1. USDT: довговічність від ветерана ринку

USDT — один із перших стабільних активів. Створений Tether Limited у 2014 році, він вперше запропонував користувачам цифровий актив, рівний долару — незалежно від платформи. Це поєднання технологічних переваг криптовалют і стабільності фіатних грошей.

За даними резервного звіту за вересень 2023 року, Tether має понад 86 мільярдів доларів активів, що відповідає більш ніж 83 мільярдам доларів зобов’язань. Ці цифри свідчать про значні зусилля щодо підтримки прив’язки 1:1. USDT дозволяє користувачам у всьому світі здійснювати стабільні розрахунки, а швидкість транзакцій і низькі витрати роблять його популярним для міжнародних платежів і переказів.

2. USDC: представник довіри інституцій

USDC запущений у 2018 році компанією Circle, яка зосереджена на P2P-платежах. Його ціна прив’язана до 1 долара і контролюється центром — Centre. Учасники Centre — це, зокрема, майнінг-біржі Bitcoin (Bitmain) і біржа Coinbase, що підвищує довіру до проєкту.

За останніми даними, ринкова капіталізація USDC становить 75,62 мільярдів доларів, він другий за величиною стабільний актив після USDT. USDC має високий рівень ліквідності і легко обмінюється на більшості централізованих і децентралізованих бірж. Особливо підходить для користувачів ERC-20-гаманців.

3. TUSD: прихильник прозорості

True USD (TUSD) — продукт TrustToken і PrimeTrust, запущений у 2018 році. Проєкт з самого початку ставив за мету вирішення проблеми довіри у галузі, використовуючи третіх сторін для зберігання коштів — ці рахунки недоступні для TUSD, що запобігає зловживанням.

За останніми даними, ринкова капіталізація TUSD становить близько 494 мільйонів доларів. Його особливість — щоденне розкриття резервів, що перевіряються незалежними третіх сторонами. Вибір стабільної монети з високою прозорістю — додатковий аргумент для тих, хто цінує чесність.

4. BUSD: централізований варіант від біржі

BUSD випущена Binance у співпраці з блокчейн-компанією Paxos Trust. Це нативна стабільна монета біржі, прив’язана до долара 1:1. Paxos Trust відповідає за емісію і викуп токенів — при купівлі доларів відбувається створення, при викупі — знищення.

BUSD побудована на Ethereum і підтримує стандарт BEP-2 у Binance Chain. Її обсяг залежить від попиту — чим більше купують, тим більше випускається.

5. DAI: експеримент децентралізованої стабільності

DAI — єдина по-справжньому децентралізована стабільна монета у світі криптовалют. На відміну від USDT і FDUSD, які контролюються централізованими структурами, DAI створена MakerDAO — децентралізною автономною організацією, запущеною у 2018 році через протокол Maker на Ethereum.

DAI має м’яку прив’язку до долара (ціль 1:1), її механізм не залежить від будь-яких інституцій. Користувачі можуть блокувати криптоактиви, наприклад, Bitcoin або Ethereum, у смарт-контрактах під назвою Maker Vaults, щоб створювати DAI. Поточна ринкова капіталізація — близько 4,33 мільярдів доларів, що є важливим досвідом у сфері децентралізованих фінансів.

6. eUSD і peUSD: нова ера стабільних активів із доходом

Lybra Finance створила платформу для обслуговування волатильних стейблкоїнів із доходом — eUSD і peUSD (останній — версія для DeFi). Ці стабільні монети мають унікальну особливість: вони генерують дохід для власників.

Цей дизайн перетворює стабільні монети з простих засобів збереження цінності у щось на кшталт доходного рахунку. Вони забезпечують цінову стабільність і додатковий дохід, що є рідкістю у цьому класі активів.

7. Синтетичний долар: новий погляд на хеджування

Синтетичний долар орієнтований на тих, хто хоче отримати стабільність долара, але не бажає мати справу з традиційною банківською системою. Основна ідея — отримати цінову стабільність через хеджування двох взаємопов’язаних активів.

Припустимо, ви відкрили позицію на 100 доларів у біткойні на деривативній біржі і одночасно відкрили протилежну — хедж — позицію. Коли ціна біткойна зростає, ваш хедж втрачає рівну суму, і навпаки, — у результаті чистий баланс залишається незмінним. Компанія Galoy, яка забезпечує інфраструктуру для банків на базі біткойна, запустила функцію Stablesats, що дозволяє отримати ціну у доларах через біткойн — це конкретний приклад реалізації цієї ідеї.

Чому стабільні монети стають все популярнішими

Децентралізовані фінанси — кровотік стабільних монет

Стабільні монети стають ключовим елементом DeFi. Це відкриті фінансові сервіси на базі блокчейну, що обіцяють відсутність довіри до посередників, більшу прозорість і нижчі витрати. У цій системі стабільні монети — як кровоносна система.

На відміну від різких коливань біткойна і ефіру, стабільні монети з постійною ціною є ідеальним забезпеченням для кредитних платформ і пулів ліквідності. Саме тому їх широко використовують у децентралізованому кредитуванні. Але потрібно пам’ятати, що і стабільні монети колись могли зламатися, тому користувачам слід бути обережними.

Еммансипація країн, що розвиваються

Для регіонів з високою інфляцією або девальвацією стабільні монети — справжній порятунок. Монети, прив’язані до долара, фактично схожі на володіння доларами — вони хеджують ризики місцевої валюти і зберігають багатство. Це особливо цінно для країн із економічною нестабільністю.

Ще один важливий аспект — стабільні монети і технології блокчейн обходять традиційні банківські обмеження. У багатьох країнах банківські послуги дорогі або недоступні, а стабільні монети забезпечують швидкі і дешеві міжнародні платежі, що дозволяє маргіналізованим групам долучатися до глобальної економіки.

Необхідні ризики

Хоча стабільні монети мають перспективи, вони не позбавлені ризиків. По-перше, їхня безпека залежить від цінності базових активів і репутації емітента. Якщо прив’язка активів знизиться або емітент потрапить у скрутне становище, стабільна монета може втратити прив’язку.

По-друге, регуляторне поле ще не визначене чітко. Через швидкий розвиток ринку криптовалют регулятори країн ще не створили ясних правил щодо стабільних монет. Це створює довгострокові ризики.

Крім того, хоча транзакції у блокчейні зазвичай швидкі, мережеві затримки через навантаження можуть ускладнити доступ до коштів. Ринок стабільних монет потребує подальшого розвитку інструментів управління ризиками і інфраструктури.

Рейтинги безпеки стабільних монет від таких організацій, як Bluechip, допомагають користувачам оцінити надійність різних проєктів — вони враховують механізми прив’язки, типи забезпечення, ринкову капіталізацію і цінові показники.

Як отримати стабільні монети: різні способи на вибір

Найпростіший спосіб — купити стабільні монети за фіат у централізованих біржах. Також можна обміняти інші криптоактиви, наприклад, біткойн або ефір, на стабільні монети.

Для тих, хто віддає перевагу децентралізованим методам, доступний P2P-обмін на DEX. Багато користувачів цінують DEX за те, що під час торгівлі не потрібно довіряти третім особам — обидві сторони зберігають контроль над приватними ключами.

Підсумки

Стабільні монети вже довели свою ключову роль у криптофінансах. Вони створюють міст між традиційними фінансами і цифровими активами, пропонуючи більш безпечний варіант для тих, хто цінує цінову стабільність, ніж BTC або ETH. З появою таких децентралізованих стабільних монет, як DAI, екосистема стабільних монет постійно розвивається і вдосконалюється.

З урахуванням прискорення глобального впровадження криптовалют, вплив стабільних монет буде тільки зростати. Купівля і зберігання стабільних монет вже не викликає труднощів, але, як і з будь-якими інвестиціями, перед входом потрібно ретельно досліджувати проєкт.