Бики золота стикаються з вирішальним випробуванням, оскільки Біткоїн відстає від «параболічного» ралі

Золото та срібло нещодавно досягли нових історичних максимумів, оскільки інвестори тікають від державного боргу, а дослідження Bitwise стверджує, що ця «золото спершу, Біткоїн пізніше» ротація може спричинити затриманий параболічний ралі BTC протягом наступних 4–7 місяців.

Короткий огляд

• Золото прорвалося до рекордних максимумів, а срібло встановило новий максимум ринкової капіталізації, оскільки макроекономічний стрес і скандали, пов’язані з Фед, спрямовують капітал у тверді активи, перш ніж він проникне у Біткоїн.​
• Андре Драгош з Bitwise каже, що тести Грейнджера показують, що золото випереджає Біткоїн на 4–7 місяців, тоді як Мэтт Хуган зазначає, що спотові ETF на BTC поглинули понад 100% нових поставок з 2024 року.​
• Дані опціонів з Deribit показують, що трейдери купують високі страйки колл-опціонів на BTC і структури довгої волатильності до березня 2026 року, спрямовані на зростання, яке може повторити 65% зростання золота у 2025 році.​

Глобальні ринки дорогоцінних металів досягли безпрецедентних рівнів цього тижня, з золотою та сріблом, що прорвали попередні історичні максимуми, згідно з даними ринку та аналітиками галузі, які припускають, що така динаміка може сигналізувати про умови для потенційного ралі Біткоїна.

Дискусія щодо ралі золота проти Біткоїна продовжується до 2026 року

Золото перетнуло психологічний поріг за унцію, згідно з даними Gold Price, тоді як срібло подолало важливий рівень, піднявши свою ринкову капіталізацію до рекордного максимуму вперше. Експерти галузі прогнозують можливе подальше зростання цін на золото.

Зростання тверді активи відображає рух інвесторів від державного боргу на тлі зростаючої глобальної макроекономічної невизначеності, згідно з оглядами ринку.

Біткоїн перевищив свій найвищий рівень за рік у той самий період, хоча його рух був більш стриманим у порівнянні з дорогоцінними металами.

Андре Драгош, керівник досліджень у Bitwise Europe, заявив, що ціни на золото слугують провідним індикатором для ринку криптовалют. За допомогою статистичних тестів причинності Драгош довів, що золото має тенденцію передбачати рухи Біткоїна з лагом від чотирьох до семи місяців.

Ця модель «Ротація золото-Біткоїн» свідчить, що інституційний капітал переходить у цифрові активи після того, як спочатку шукає притулок у золоті, коли ризикова апетит стабілізується, згідно з аналізом Драгоша.

Аналітик Смінстон зазначив, що хоча золото перебуває у фазі «параболічного відкриття цін», Біткоїн лише на початкових етапах відповідної зміни.

Мэтт Хуган, головний інвестиційний директор у Bitwise, порівняв поточний ринок Біткоїна з ралі золота у 2025 році. Хуган пояснив, що параболічне ралі золота сталося через виснаження запасів після років масових покупок центральних банків.

З моменту запуску спотових ETF на Біткоїн у США у січні 2024 року ці інструменти придбали понад 100 відсотків нових випущених поставок, згідно з Хуганом. Він зазначив, що хоча ціна стримувалася продажами з боку довгострокових тримачів, Біткоїн може зазнати вертикальної переоцінки, коли ці продавці вичерпають свої запаси, подібно до того, що сталося з золотом.

Останні кримінальні розслідування, пов’язані з керівництвом Федеральної резервної системи, вплинули на стабільність долара, повідомляють джерела. Аналітики ринку відзначають, що золото реагує миттєво як основний актив-укриття, тоді як Біткоїн привертає капітал після поглинання початкових шоків ринку.

На Deribit трейдери роблять ставки на високі страйки колл-опціонів на березень і більш високі страйки у пізніших місяцях, згідно з даними ринку опціонів. Аналітики вказують на короткострокові цілі для Біткоїна значно вище за поточні рівні, якщо збережеться історична кореляція з золотом. Це могло б означати відсотковий приріст, подібний до показника срібла, яке історично перевищує золото у пізніх стадіях бичачих ринків фізичних товарів, згідно з даними аналітиків.