Банк Англії щойно дав зрозуміти щось важливе: гра у монетарну політику цього року кардинально змінилася. За словами представників BoE, ключова відмінність від попередніх циклів полягає в тому, що політики більше не очікують типову криву інфляції у формі горба, яка характеризувала останні роки.

Що це означає? Традиційні цикли інфляції часто мали цей характерний пік — різке зростання, за яким слідує поступове зниження. Але тепер ситуація змінилася. Не очікуючи цього передбачуваного підйому, центральні банки переглядають свою політичну траєкторію та графік коригування ставок.

Ця тонка, але важлива зміна у прогнозуванні інфляції безпосередньо впливає на рух ризикових активів. Ринки не люблять невизначеності, і коли центральні банки коригують свою інфляційну стратегію, це поширюється на все — від доходності облігацій до альтернативних активів. Для трейдерів і інвесторів, які слідкують за макроекономічними умовами, ця переорієнтація заслуговує особливої уваги. Відсутність очікуваного піку інфляції може означати різні речі для тривалості політики, економічних циклів і, зрештою, для ширших стратегій розподілу активів у майбутньому.