Чи варто довіряти рейтингу "Купувати" від Уолл-Стріт щодо AMD? Що аналітики неправильно розуміють у виборі акцій

Коли ви вирішуєте, чи купувати акції AMD, більшість роздрібних інвесторів звертаються до аналітиків з Уолл-стріт за порадою. Але ось неприємна правда: рейтинги аналітиків можуть бути менш надійними, ніж ви думаєте.

Числа виглядають оптимістично, але є підводний камінь

Advanced Micro Devices наразі має середню рекомендацію брокерських компаній (ABR) 1,61 за шкалою, де 1 — «Сильна покупка», а 5 — «Сильний продаж». З 44 аналітичних фірм 29 дають рейтинг «Сильна покупка», і лише три рекомендують «Купувати», що свідчить про твердий бичачий настрій — ці дві категорії становлять майже 73% усіх рекомендацій.

Але перш ніж слідувати за натовпом, врахуйте це: дослідження показують, що брокерські компанії видають приблизно п’ять рейтингів «Сильна покупка» на кожен один «Сильний продаж». Це не випадковість. Це структурна упередженість, закладена у роботу Уолл-стріт.

Чому рейтинги аналітиків є упередженими

Основна проблема проста: брокерські компанії, що наймають цих аналітиків, мають особисті інтереси у тих акціях, які вони аналізують. Їхні інвестиційно-банківські підрозділи часто ведуть бізнес із компаніями, які вони оцінюють, створюючи тиск на надмірно оптимістичні прогнози. Постійні дослідження демонструють, що рейтинги аналітиків майже не мають історії успіху у визначенні акцій із високим потенціалом зростання цін.

Інакше кажучи, коли ви бачите консенсусний рейтинг «Сильна покупка», це може відображати те, у що брокери хотіли б вірити, а не те, куди насправді рухається ринок. Різниця між оптимізмом аналітиків і реальними доходами достатньо велика, щоб використання цих рейтингів як єдиного критерію інвестицій могло коштувати вам чималих грошей.

Кращий інструмент: чому Zacks Rank перевершує консенсус аналітиків

Саме тут важливо розрізняти ABR і Zacks Rank. Хоча обидва використовують шкалу 1-5, вони вимірюють принципово різні речі:

Середня рекомендація брокерських компаній (ABR): Ґрунтується виключно на рекомендаціях аналітиків, з відображенням у десяткових дробах (як 1.61). Проблема: вона відображає настрої аналітиків, а не фундаментальні показники ринку.

Zacks Rank: Це кількісна модель, яка базується на переглядах оцінок прибутку, і відображається цілими числами від 1 до 5. Головна ідея полягає в тому, що короткострокові рухи цін акцій тісно корелюють із тим, як аналітики оновлюють свої прогнози прибутків — і ці оновлення трапляються часто.

Оскільки оцінки Zacks Rank розподіляються пропорційно серед усіх акцій, вона зберігає баланс між п’ятьма категоріями. Що важливо, коли аналітики оновлюють свої прогнози прибутків (що вони роблять регулярно), Zacks Rank швидко реагує, роблячи її актуальною і прогнозною, а не застарілою.

Що це означає для AMD прямо зараз

Консенсусна оцінка прибутку Advanced Micro за поточний рік становить $3.96 за акцію — і важливо, що ця цифра не змінилася за останній місяць. Така стабільність у консенсусі свідчить про те, що аналітики бачать стабільні, але не вражаючі перспективи.

Об’єднуючи цю стабільність із іншими показниками, пов’язаними з прибутками, Advanced Micro отримує рейтинг Zacks Rank #3 (Утримувати). Це суперечить «Сильній покупці» від ABR, і на це є хороші причини: відсутність зростаючих оновлень прогнозів прибутків може означати, що ринок не нагородить акцію значним зростанням у короткостроковій перспективі.

Висновок: перевіряйте, а не сліпо слідуйте

Урок тут у тому, що не варто цілком ігнорувати рекомендації брокерських компаній — вони можуть підтвердити ваші власні дослідження. Скоріше, сприймайте їх як один із даних, а не як єдине джерело інформації. Бичачий настрій ABR щодо AMD важливий, але не повинен переважати більш ґрунтовний аналіз, заснований на оновленнях прогнозів, як у Zacks Rank.

Перед тим, як вкладати капітал, запитайте себе: чи оновлюють аналітики свої прогнози прибутків, чи застрягли вони на місці? Це питання набагато важливіше, ніж те, чи починається рекомендація з «Сильна».