Вступ до ринків сирої нафти: повний посібник з торгівлі WTI та Brent

Чому нафта має значення для трейдерів

Нафта залишається фундаментальною для світової економіки. Окрім її ролі у живленні транспортних засобів та виробництві електроенергії, нафта підтримує сучасну інфраструктуру — від судноплавства до систем опалення. Пластмаси, мийні засоби та безліч побутових товарів також походять з нафтопродуктів.

Для інвесторів, однак, справжній інтерес полягає в іншому. Оскільки ланцюги постачання нафти глибоко вкорінені у світову економіку, коливання цін є постійними і часто драматичними. Ці коливання створюють можливості для торгівлі. Там, де рухаються ціни, з’являються потенційні прибутки для тих, хто правильно позиціонується.

Розуміння різних бенчмарків нафти

Нафта — це не однорідний продукт. Класифікація залежить від двох основних факторів: ваги/в’язкості (легка проти важкої нафти) та вмісту сірки (солодка проти кислої нафти). Різні географічні регіони виробляють різні сорти з різною ринковою вартістю.

Північне море дає легку, солодку нафту; Венесуельський Оріноко-Блок виробляє важку, кислу нафту. Росія постачає уралійську нафту; Близький Схід — дубайські сорти. США виробляють WTI (West Texas Intermediate), а Брент виступає як міжнародний бенчмарк із виробництва Північного моря.

Кожен класифікатор має свій власний бенчмарк-ціна, і ці ціни рухаються відносно один одного залежно від:

• рішень щодо виробництва великих постачальників
• транспортних витрат і логістики
• попиту на конкретні сорти нафтопродуктів
• геополітичних подій (санкції щодо російської нафти змінили оцінки уралі)
• змін у попиті на нафтову продукцію

Цей постійний рух цін між кількома бенчмарками створює торговельну всесвітню систему, яку нам потрібно. Коли ви шукаєте, як купити нафтові ф’ючерси або торгувати через інші механізми, ці різниці у цінах мають велике значення.

Історичний контекст руху цін на нафту

З 1800-х до 1970-х років ціни на нафту залишалися відносно стабільними у номінальному вираженні. “Нафтовий шок” 1970-х змінив усе, коли виробники зрозуміли свою економічну силу.

З того часу волатильність цін визначає ринок. Пік липня 2008 року сягнув $184.94 за барель (міжнародний бенчмарк), хоча WTI тоді торгувався нижче через обмеження експорту США. Крах у квітні 2020 року призвів до тимчасового негативного цінового руху WTI — технічно, деякі виробники платили за транспортування нафти під час закінчення ф’ючерсних контрактів. Брент у цей період також впав нижче $20 , що ілюструє, як різні бенчмарки зазнають різних рухів цін.

Крах 2020 року відбувся через зменшення економічної активності під час локдаунів, що природно знизило попит на нафту. Конфлікт між Росією та Саудівською Аравією щодо виробництва посилив цю тенденцію: Саудівська Аравія підтримувала повне виробництво (типова роль коливного виробника), тоді як Росія відмовилася скорочувати виробництво, щоб захистити свої податкові доходи. Ця цінова війна прискорила зниження цін.

П’ять способів участі у нафтових ринках

1. Інвестиційні фонди ETF(

ETF пропонують пасивний спосіб входу. Деякі тримають акції нафтових компаній )з диверсифікацією портфеля у енергетичному секторі(, інші — слідкують за нафтовими ф’ючерсами або опціонами. ETF на базі ф’ючерсів орієнтовані на короткі терміни, іноді навіть денну торгівлю, а не довгострокове утримання.

) 2. Акції енергетичних компаній

Великі нафтові гіганти, такі як Exxon Mobil ###NYSE: XOM( та BP )LON: BP(, безпосередньо залежать від цін на нафту. Ціни акцій мають важелі щодо руху нафти — вони рухаються більше за сам товар. Це дозволяє і довгострокові інвестиції з дивідендною орієнтацією, і короткострокову спекуляцію.

) 3. Мастер-лімітед партнерства ###MLPs(

Ці структури забезпечують експозицію до окремих свердловин або родовищ через податково вигідні механізми. Багато MLP зосереджені на транспортуванні, зберіганні та трубопровідній інфраструктурі, а не на бурінні. Hess Midstream )NYSE: HESM( — приклад такої моделі. Важливо, що ці структури часто не рухаються синхронно з цінами на нафту, оскільки їх бізнес-моделі менш залежні від вартості товару.

) 4. Ф’ючерсні контракти на нафту

Існують ф’ючерсні ринки для основних бенчмарків — WTI торгується на NYMEX, Брент — на Intercontinental Exchange ###ICE( у Лондоні. Ці стандартизовані контракти дозволяють купувати або продавати за заздалегідь визначеними цінами у майбутньому. Головний ризик: можна втратити більше за початковий капітал. Важіль у ф’ючерсах робить їх небезпечними для недосвідчених трейдерів.

) 5. Контракти на різницю ###CFDs(

CFDs — це позабіржові деривативи, що слідкують за рухом цін без необхідності володіння активом. На відміну від ф’ючерсів, CFD не мають терміну дії і можуть бути виписані на окремі одиниці. Ця гнучкість приваблює трейдерів, які хочуть експозицію без комісійних за обміни або ускладнень із розрахунками. )Примітка: CFD недоступні для резидентів США через регуляції SEC.(

Порівняння варіантів: який підхід вам підходить?

ETF підходять пасивним інвесторам, які прагнуть широкої експозиції з меншим ризиком.

Акції та MLP — для тих, хто шукає доходи у вигляді дивідендів і потенціал зростання цін.

Ф’ючерси приваблюють досвідчених трейдерів із дисципліною капіталу та системами управління ризиками — важіль тут може працювати як на прибуток, так і на збитки.

CFDs підходять активним трейдерам, що прагнуть короткострокової спекуляції з гнучким масштабуванням позицій і управлінням важелем.

Напрямки торгівлі: довгі та короткі позиції

CFDs і ф’ючерси дозволяють обидва напрямки. Відкриття довгої позиції означає ставку на зростання цін; коротка — на їх падіння. Цей двонапрямний підхід не завжди доступний з іншими інструментами — наприклад, короткий продаж акцій може бути обмеженим.

Важіль: двосічний меч

І CFDs, і ф’ючерси пропонують важіль — фактично, позичання для збільшення розміру позиції. 10-кратний важіль множить і прибутки, і збитки у 10 разів. Досвідчені трейдери використовують його ефективно, але важіль перетворює торгівлю у безжальну діяльність, де обов’язковий контроль позицій і використання стоп-лоссів. Недосвідченим трейдерам рекомендується спершу практикувати на демо-рахунках.

Хеджування експозиції

Великі гравці, що володіють фізичною нафтою або активами, використовують деривативи для зменшення цінового ризику. Трейдер, що тримає нафтові акції, може одночасно коротити нафтові ф’ючерси або CFD, щоб зафіксувати прибуток і захиститися від падінь. Така стратегія перетворює спекуляцію у управління ризиками.

Основні ризики у нафтовій торгівлі

CFDs мають складність через важіль, а не через механіку. Цей важіль означає, що позиції можуть швидко зникнути. Трейдер може втратити не лише початковий капітал, а й додаткові кошти. Це вимагає суворого контролю, заздалегідь визначених стоп-лоссів і реалістичного масштабування.

Досвідчені трейдери використовують максимальний важіль ефективно; недосвідченим слід бути обережними і навчатися перед початком.

Фактори, що впливають на ціну на нафту

Прогнозування руху нафти вимагає моніторингу кількох факторів:

Рішення ОПЕК: Виробничі рішення цих організацій безпосередньо впливають на світову пропозицію і напрямок цін.

Політичні події: Конфлікти, санкції та політичні зміни змінюють ланцюги постачання і торговельну динаміку.

Процентні ставки і валюта: Зростання ставок посилює долар США, що зазвичай тисне на ціни на нафту )оскільки нафта торгується у доларах(. Зниження ставок має протилежний ефект.

Економічні показники: Сильна економіка збільшує попит на транспорт і енергію. Рецесії зменшують споживання.

Запаси: Зростання запасів нафти сигналізує про слабкий попит; зменшення — про його зростання.

Настрої деривативів: Опціонні ринки і позиції ф’ючерсів показують очікування великих гравців.

Дії конкурентів: Коли інші трейдери змінюють позиції, ціновий рух слідує за цим.

Розуміння прогнозів цін на нафту

Організації, такі як Міжнародне енергетичне агентство )IEA(, Міжнародний валютний фонд )IMF(, ОПЕК і OECD публікують довгострокові прогнози цін на нафту. Ці прогнози часто не точніші за ринковий консенсус. Згідно з гіпотезою ефективних ринків, точні прогнози вже відображені у поточних цінах. Довгострокові прогнози на нафту мають погану історію точності через велику кількість непередбачуваних змінних, що впливають на ціни.

Як почати: як купити нафтові ф’ючерси і торгувати ефективно

Щоб успішно брати участь:

1. Оберіть інструмент: Виберіть ETF, акції, MLP, ф’ючерси або CFDs відповідно до вашого ризикового профілю, термінів і капіталу.

2. Розумійте ризики: Особливо з ф’ючерсами і CFDs — важіль може швидко знищити позицію.

3. Моніторте індикатори: Слідкуйте за рішеннями ОПЕК, геополітикою, ставками, звітами про запаси і економічними даними.

4. Практикуйте спершу: Демонстраційні рахунки дозволяють навчатися без фінансових втрат.

5. Дотримуйтесь дисципліни: Використовуйте стоп-лоси, правильно масштабуйте позиції і ніколи не ризикуйте капіталом, який не можете втратити.

6. Детально досліджуйте: Перед входом у будь-яку позицію зрозумійте конкретний інструмент і поточний стан ринку.

Нафта залишається найактивніше торгованим товаром у світі, забезпечуючи ліквідність і можливості. Чи то купівля нафтових ф’ючерсів, чи менш важельні підходи через ETF і акції — ринок пропонує шляхи для різних рівнів ризику і торгових термінів.