2026 Ринки на роздоріжжі: куди рухаються золото, крипто та технологічні акції — глибокий аналіз основних прогнозів банків

Як 2025 рік завершується з змішаними результатами по всіх класах активів, провідні фінансові інститути малюють кардинально різні картини на 2026 рік. Від зростання дорогоцінних металів через геополітичні побоювання до криптовалют, які застрягли між конкуренційними теоріями циклів, ось що очікує консенсус — і контр-інвестори.

Дорогоцінні метали: Золото та срібло сяють на тлі невизначеності

Вражаючий 2025 рік для золота закладає основу для подальших зростань

Ралі золота на 60% у 2025 році — найкращий рік з 1979-го — не було випадковістю. Зниження відсоткових ставок Федеральної резервної системи, безперервне накопичення центральних банків і напружена геополітична ситуація створили ідеальні умови для попиту на золото. Світова рада з золота припускає, що це не закінчиться у 2026 році.

За базовими сценаріями, золото може подорожчати ще на 5–15%, а у більш екстремальних випадках (глобальне уповільнення + агресивний поворот ФРС) потенційно побачимо зростання на 15–30%. Великі банки не приховують своїх цілей: Goldman Sachs орієнтується на USD 4 900/унцію, а Bank of America ще вище — USD 5 000/унцію до кінця року. Логіка проста — фіскальні дефіцити продовжать зростати, центральні банки не припинять купівлю, а геополітичні ризики залишаються.

Срібло виходить із тіні золота

Показники срібла у 2025 році перевершили навіть золото, що зумовлено попередженнями Інституту срібла про структурний дефіцит пропозиції. Промисловий попит залишається стабільним, інвестиційний інтерес відновлюється, а нові запаси не йдуть у ногу з попитом. Очікується, що цей дисбаланс посилиться у 2026 році.

UBS підвищила прогнози на 2026 рік до USD 58–60/унцію з потенціалом досягти USD 65/унцію. Bank of America також прогнозує USD 65/унцію, що свідчить про те, що дорогоцінні метали залишаться улюбленим захистом від макроекономічної невизначеності.

Криптовалюти: Розходження у поглядах щодо наступного етапу Bitcoin і Ethereum

Bitcoin на переломному етапі — інституції розділилися щодо циклічної динаміки

2025 рік для Bitcoin був американськими гірками: він досяг рекордних максимумів, а потім знизився і закінчився майже без змін. На 2026 рік наратив розділяється.

Standard Chartered знизила цільову ціну на Bitcoin з USD 200 000 до USD 150 000, аргументуючи, що корпоративні покупки казначейств можуть виснажитися (хоча потоки ETF можуть компенсувати це). Bernstein також ставить ціль у USD 150 000 на 2026 рік, але додає нюанс: він вважає, що Bitcoin вийшов із традиційного чотирирічного циклу і увійшов у подовжену бичачу фазу з потенціалом досягти USD 200 000 до 2027 року. Morgan Stanley займає протилежну позицію, наполягаючи, що чотирирічний цикл все ще керує рухами Bitcoin і попереджаючи, що бичий тренд може вичерпатися.

Поточна ціна BTC становить $91.36K (станом на початок січня 2026) з рухом +1.78% за 24 години, що свідчить про активність у пошуку ціни.

Токенізація Ethereum захоплює уяву інституцій

Хоча Ethereum також закінчив 2025 без змін, інституції набагато більш оптимістичні. JPMorgan підкреслює вибуховий потенціал токенізації — перетворення реальних активів у блокчейн- tokens — що сильно залежить від інфраструктури Ethereum. Том Лі з BitMain малює ще більш сміливу картину, стверджуючи, що токенізація стане опорою наступного суперциклу криптовалют і прогнозує ETH на рівні USD 20 000 у 2026 році, стверджуючи, що Ethereum вже дно.

ETH наразі торгується за $3.14K (+1.27% за 24 години), залишаючи значний простір для реалізації цих прогнозів.

Акції: Зростання Nasdaq 100 під впливом ШІ

Nasdaq 100 здобув 22% у 2025 році і широко очікується, що продовжить зростання у 2026, рухаючись на хвилі капіталовкладень у ШІ від гіперскейлерів. Amazon, Google, Microsoft і Meta, ймовірно, збережуть високі витрати — можливо, досягнувши сотень мільярдів у сумі до 2026 року — підтримуючи виробників чипів, таких як NVIDIA, AMD і Broadcom.

JPMorgan бачить можливість наближення S&P 500 до 7 500, тоді як Deutsche Bank малює ще більш оптимістичну картину — близько 8 000 до кінця року. Екстраполюючи ці цілі S&P, Nasdaq 100 може перевищити 27 000 пунктів у 2026 році. Для австралійських інвесторів, що слідкують за USD, конвертація 27 000 USD у AUD могла б дати приблизно 41 000–43 000 AUD (залежно від курсових), підкреслюючи масштаб потенційних прибутків.

Валютний ринок: Розходження долара і ризики carry trade

EUR/USD: аргументи на користь зростання євро

EUR/USD підскочив на 13% у 2025 році, і розходження триває. Зі зниженням ставок ФРС і стабільністю ЄЦБ, більшість інституцій очікує, що EUR/USD досягне 1.20 (JPMorgan, Nomura) до 1.22 (Bank of America) до кінця 2026. Morgan Stanley попереджає про обережність, прогнозуючи зростання до 1.23 з подальшим відкатом до 1.16 у другій половині 2026, якщо економічні дані США перевищать очікування.

USD/JPY: ризик розгортання carry trade

Ця пара демонструє значне розходження прогнозів. JPMorgan і Barclays налаштовані оптимістично, очікуючи, що USD/JPY зросте до 164, оскільки ціни на BOJ закладені і фіскальне розширення Японії тисне на ієн. Nomura і Citigroup попереджають про протилежний сценарій: якщо макроекономічні дані США послабшають, carry trades можуть швидко розгорнутися, і USD/JPY знизиться до 140 або нижче до кінця року.

Сировина: Нафтові ціни стикаються з структурним надлишком пропозиції

Ціна на нафту знизилася майже на 20% у 2025 році через збільшення видобутку ОПЕК+ і стабільний рівень американського сланцевого виробництва. На 2026 рік тенденція до зниження очевидна. Goldman Sachs прогнозує середню ціну WTI близько USD 52/барель (Brent USD 56/барель) у песимістичному сценарії, тоді як JPMorgan також вказує на ризики, прогнозуючи WTI біля USD 54 (Brent USD 58) за умов збереження надлишку пропозиції. Зменшення зростання попиту може посилити ці тиски.

Висновок

2026 рік пропонує розділені можливості: активи-укриття (золото, срібло) ймовірно, виграють від тривалої макроекономічної невизначеності, тоді як ризикові активи (акції, криптовалюти) можуть принести значні прибутки, якщо геополітичні ризики зменшаться і цикли капіталовкладень підтримуватимуться. Дикою картою залишається монетарна і фіскальна політика США — будь-який її зсув може швидко змінити ці прогнози.