#数字资产动态追踪 Giant Mammoth Chain在UTC 03:00時刻 випустила амбітний план оновлення. У звіті до третьої річниці проекту було опубліковано цей оголошення, основний акцент зроблено на новій системі застави GMMT Vault.

Як вони це спроектували? APY безпосередньо прив’язаний до ринкової ціни — за формулою це базовий дохід = ринкова ціна × 1000, а потім додається багаторівневий модуль нагород. Звучить непогано: зростання ціни токена — і ваш дохід теж зростає, довгострокові тримачі отримують більше. Теоретично це може залучити потік капіталу.

Але тут є одне питання. Потрібно подивитися на прозорість самого проекту. Видимість даних низька, обговорення в соцмережах переважно на Twitter, відсутня підтримка з боку основних платформ даних. Загалом це схоже на ранній проект перед TGE, інформація ще недостатньо розкриття.

Де основний ризик? У моделях застави, прив’язаних до ціни, ціна токена і APY мають позитивний зв’язок — це двосічний меч. Як тільки ціна падає, APY також знижується, тримачі токенів, бачачи зменшення доходу, ймовірно, масово знімуть свої активи, що ще більше знизить ціну. Це може спричинити цикл негативного зворотного зв’язку, що в кінцевому підсумку може призвести до спіральної смерті.

Ще одна глибша проблема: звідки береться високий APY? Якщо він підтримується переважно за рахунок емісії, без реальних доходів протоколу, то в кінцевому підсумку постраждають ранні тримачі — їхня цінність буде розбавлена.

Щодо таких середніх і малих проектів з "важливими оновленнями" — краще залишатися спокійним. Почекайте підтвердження від третіх сторін, спостерігайте за реальним результатом роботи протягом кількох місяців, перш ніж робити висновки. У криптосфері не бракує гарних білих книг і гарних обіцянок, але справжні переможці — це ті, що зможуть вижити і постійно виконувати обіцянки.