#证券代币化与RWA Ознайомившись із останнім планом Стані на 2026 рік, деякі точки зору заслуговують на увагу.

Horizon дійсно є яскравим прикладом стратегії — використання RWA як застави для позик стабільних монет, ця логіка дуже ясна. Але ключове питання: чи справді інституції масово увійдуть у цей сектор? Поточний обсяг у 5.5 мільярдів доларів потрібно збільшити до 10 мільярдів або більше, і для цього потрібно не лише вдосконалення продукту, а й стабільна дружня політика. Розслідування SEC тривало чотири роки, і тиск щодо відповідності зменшився — це важлива новина для RWA-сектору, але не забувайте — регуляторний курс може змінитися будь-коли.

З точки зору копіювання стратегій, мене більше цікавить модель Hub&Spoke у V4. Якщо ця архітектура справді зможе обробляти активи на рівні десятків трильйонів доларів, це означає, що ризикова здатність Aave досягне нового рівня. Це безпосередньо впливає на стратегії копіювання: у період оновлення інфраструктури провідні трейдери можуть змінювати свою ризикову толерантність. Деякі агресивні майстри можуть збільшити ставки, інші — зменшити леверидж, очікуючи на результати тестування нової системи.

Щодо досягнення Aave App мільйонної аудиторії — я налаштований обережно і оптимістично. Безкоштовний канал для входу та виходу — справді привабливий, але утримання користувачів на мобільних пристроях залишається старою проблемою DeFi. Я особливо слідкуватиму за тим, чи почнуть провідні трейдери використовувати цей канал для розподілу капіталу після запуску додатку на початку наступного року — це буде справжнім сигналом.

Зараз головне питання: з ким, як і скільки. Цей часовий момент дуже делікатний, рекомендую спершу легким обсягом спостерігати за рухами трейдерів, які мають передові стратегії у RWA та інституційних сегментах, а потім, після появи реальних даних про V4 і Horizon, розглядати можливість збільшення позицій. Практика — найкращий вчитель, дані не обманюють.