Організації тримають Bitcoin, коли вони його продадуть?

Це питання насправді досить цікаве. Багато великих інституцій вважають BTC цифровим золотом і тримають його довгостроково, не торкаючись. Порівнюючи з традиційним золотом з 1971 по кінець 2025 року, історична річна дохідність становить близько 8% (дані Всесвітньої асоціації золота), тобто стабільне зростання, не варто очікувати швидкого збагачення.

**Де знаходиться середня вартість для інституцій?**

Середня ціна покупки за стратегією — близько 70 000 доларів, зараз у них у руках близько 670 000 BTC. BlackRock починає поступово купувати з 2024 року, середня вартість близько 78 000 доларів, у портфелі — 770 000 BTC. Загалом, середня вартість кількох великих інституцій — приблизно 74 000 доларів.

Але тут є логічна різниця — ризиковий профіль Bitcoin значно вищий за золото, і інституції навряд чи будуть очікувати лише 8% річної доходності, як у золота. Вони більше прагнуть отримати вищий загальний дохід за короткий період, фактично стискаючи десятиліття накопичень у кілька років.

**Тоді яка цільова зона для продажу?**

З урахуванням цієї логіки, починаючи з 74 000 доларів, інституції можуть почати частковий продаж після досягнення "розумної прибутковості" від цифрового золота. Ймовірний діапазон продажу — від 158 000 до 265 000 доларів, тобто зростання на 114% до 258% від поточного рівня. Це відповідає річній доходності 25%-40% за 5 років, що значно перевищує золото, але відповідає ризиковій премії BTC.

Цікаво, що цей прогнозний діапазон і цільові ціни BlackRock на 2026-2027 роки — від 150 000 до 250 000 доларів — майже співпадають. Якщо ETF продовжить залучати капітал і пропозиція залишатиметься обмеженою, то в оптимістичному сценарії ціна може піти ще вище.

**А тепер де ми зараз?**

Зараз BTC торгується в діапазоні 88 000–90 000 доларів, і більшість інституцій вже мають прибуток у 20%-40%. Але чесно кажучи, цього ще недостатньо для повного підтвердження теорії "цифрового золота", тому інституції, ймовірно, продовжать тримати (HODL), чекати більш привабливих показників.

Звісно, волатильність BTC значно вища за справжнє золото, і можливості для зменшення позицій залежать від стратегії кожної інституції. Strategy — це здебільшого жорстка тактика HODL, тоді як різні ETF прагнуть гнучко коригувати портфель відповідно до ринкових потоків.

Це лише сміливі припущення на основі логіки золота; реальний рух цін може залежати від регуляторних змін, циклів зниження ставок, обсягів інвестицій у ETF та інших факторів. Це лише для роздумів і не є інвестиційною рекомендацією.