比特幣 ця хвиля руху відрізняється від попередніх. Найбільш очевидне відчуття — менша волатильність, але з більшою закономірністю.

Цей логічний підхід насправді дуже простий: головні гравці на ринку змінилися. З початку 2024 року, коли SEC США затвердив спотовий ETF на біткоїн, гроші з Уолл-стріт почали масово надходити. Це відчуття схоже на акції Apple, коли інститути можуть безпосередньо інвестувати. Це не дрібна подія, а фундаментальна зміна структури ринку.

Раніше рух цін біткоїна визначався тиском майнерів і поведінкою роздрібних інвесторів — гонитвою за прибутком і панікою продажу. А тепер? Більше уваги приділяється потокам ETF, змінам у балансах центральних банків, квартальним звітам інституцій. Це зовсім інший стиль гри. Саме тому у цьому циклі зростання не спостерігалося божевільних параболічних графіків — зазвичай це ознака переоцінки, але цього разу інститути будуть балансувати ще раніше.

З точки зору даних, це також видно. До 2025 року біткоїн коливатиметься в межах 75 000–80 000 доларів, і волатильність явно знизилася. Це не випадковість. Інституційні інвестори орієнтуються на довгострокові стратегії, а не короткострокову спекуляцію. Вони стабільно тримають активи, і така поведінка сама по собі створює "стабілізатор" цін.

Зі зростанням кількості традиційних великих інституцій, що включають біткоїн до своїх основних активів, ця тенденція лише посилюється. Загальна стабільність ринку зростає, ефективність цінового відкриття покращується — це насправді добре для всієї екосистеми. Хоча короткостроково ринок ще може реагувати на макроекономічні шоки, основний напрямок — до більш зрілої та раціональної еволюції.