#稳定币市场竞争 Побачивши коригування політики ФРС, у моєму серці з'явилося знайоме відчуття. Коли у 2023 році було опубліковано «сильне припущення презумпції», я думав, що як би міцно ці двері не були закриті, вони не зможуть зупинити хід історії. Сьогоднішнє виведення коштів — це не стільки раптовий поворот, скільки те, що регулятор нарешті визнає реальність — розуміння фінансової системи криптовалют розвивається, а потреби банківської індустрії є реальними.

Згадайте бум 2017 року та холодну зиму, що настала після нього, коли концепція стейблкоїнів тільки починала з'являтися. Tether пережив шторм, USDC вийшов переможцем, а конкуренти протягом років фактично постійно коригували напругу щодо регулювання. Оглядаючись назад, ті проєкти, які дожили до сьогодні, знайшли спосіб вижити у політичних прогалинах.

Цей крок Федеральної резервної системи безпосередньо відкриває уяву про випуск стейблкоїнів. Банки зі страхуванням FDIC залишаються обмеженими, але ті незастраховани державні банки-члени тепер можуть подавати заявки індивідуально, тобто реальні гравці системи починають мати шанс увійти. Це не революція, але це точно еволюція. Підтримка адміністрації Трампа є лише поверхневою, і основна логіка полягає в тому, що традиційні фінанси більше не можуть повністю уникнути цього шляху.

У результаті майбутнє конкурентне середовище стейблкоїнів буде змінено. Як тільки банківська система офіційно залучається, правила гри змінюються. Ці уявлення про повну децентралізацію будуть зруйновані, але водночас буде більше капіталу та інфраструктурної підтримки. Історія навчила мене, що кожне послаблення політики супроводжується новими можливостями та новими вилученнями. Цього разу виживання залежить не лише від технологічних інновацій, а й від того, хто зможе піти глибше з інтеграцією традиційної фінансової системи.