#数字资产市场动态 Ціна золота різко обвалилися за одну ніч, історія, що стоїть за цим, більш вражаюча за сам спад

Останні кілька місяців ринок дорогоцінних металів був у центрі уваги, ціни на золото і срібло стрімко зросли, змусивши великі банки, що залежали від деривативних інструментів для стримування цін на фізичний метал, опинитися в безвиході. Тінь системного ризику нависає над головою, кожен відчуває цю пригніченість.

Але поворот стався раптово. За один день ціна на спотове золото різко впала на 246 доларів, а ф'ючерси на золото в Нью-Йорку ще більше — на 268 доларів. Це не просто технічна корекція, що ж це?

Чутки пізньої ночі, що збурили весь ринок

29 грудня ввечері у групі трейдерів з’явилося повідомлення: один із великих американських банків — важливий гравець у сфері дорогоцінних металів — має у своєму портфелі сотні мільйонів унцій коротких позицій по сріблу. Цього року ціна на срібло зросла майже на 150%, і повідомлення про додаткові вимоги маржі на біржі на суму 2,3 мільярда доларів викликало паніку.

Проблема в тому, що цей банк не може вивести цю суму.

Далі сценарій можна уявити: запуск примусових ліквідацій, втручання регуляторів, величезні збитки, що спровокували тривогу у всій фінансовій системі. Федеральна резервна система швидко відреагувала, вливши 34 мільярди доларів у ринок для стабілізації — це вже другий випадок за останні два тижні, після того, як тиждень тому було втрачено 18 мільярдів.

Один банк став об’єктом "великий, але нездоланний".

Паніка швидко поширилася. Спершу продавати — щоб зменшити ризики, проблеми залишимо на потім. Навіть акції дорогоцінних металів, що зазвичай не падають, почали падати: золото HARMONY знизилося більш ніж на 8%, а срібло PAN-AM зменшилося майже на 6%. Ринок ніколи не боїться поганих новин, справжнім вбивцею є та невизначеність, яку важко побачити і зрозуміти.

Паперове срібло і справжнє срібло: цінові розриви

Ф’ючерси на срібло COMEX — це те, що всі називають "паперовим сріблом", ціна якого визначається грою капіталу і кредитним плечем. А що з фізичним сріблом? Срібні бруски і пластини, що торгуються у Шанхаї, Дубаї.

Коли ціна на срібло на COMEX опустилася до приблизно 75 доларів за унцію, у Шанхаї ціна на фізичне срібло вже сягала 85 доларів, а у Дубаї — понад 91 долар. Такий розрив у ціні — це рівень, який не бачився десятиліттями.

Цікаве сталося: все більше людей почали закуповувати золото і срібло у США, перевозити їх до Шанхаю і Дубаї, а потім продавати за вищою ціною. Арбітражний простір відкрився. Водночас запаси золота і срібла у Європі та Америці зменшуються, а цінова влада поступово переходить до Азії. Цей тренд неможливо зупинити.

Баланс фінансового ринку знову перебудовується.