Нещодавня новина "Голова банку вночі був ліквідований" викликала ажіотаж на всіх великих соціальних платформах, а JPMorgan Chase був поставлений у центр уваги громадськості. Але щоб розвіяти міфологію, справжнім винуватцем різкого падіння стала саме одна з рішень Чиказької товарної біржі (CME).

Суть ситуації дуже проста — CME підвищила маржу на срібло. Звучить буденно? Лише побачивши цю групу цифр, зрозумієш серйозність ситуації.

Станом на 16 грудня кількість відкритих контрактів на срібло сягнула 224867, що відповідає сумі у 6.75 мільярдів доларів. Якщо маржа зросте, ці учасники ринку або додадуть кошти, або чекатимуть примусового ліквідації. У такому ринковому середовищі ланцюгова ліквідація майже неминуча.

Чому ж чутки про "ліквідацію якогось великого банку" поширюються так швидко? Причина досить болюча — такі історії легше створюють обговорення, тоді як нудні технічні деталі часто ігноруються. До того ж, невизначеність у трактуванні дій Федеральної резервної системи (ФРС) сприяє поширенню різних домислів, наче вірус.

Для трейдерів цей інцидент має чіткий урок: потрібно постійно стежити за політикою щодо маржі CME, уважно слідкувати за показником CVOL срібла, регулярно переглядати публічні звіти CFTC (COT), особливо щодо незакритих контрактів і їхніх коливань — ці дані допоможуть вам заздалегідь відчути напруження на ринку через кредитне плече.

Говорячи просто, чутки приходять і йдуть, але справжній ризик часто ховається у повідомленнях біржі.