Обвал цін на срібло після великого ралі: куди дінеться ліквідність далі?

Джерело: CryptoTicker Оригінальна назва: Обвал ціни на срібло після великого ралі: куди далі йде ліквідність? Оригінальне посилання: https://cryptoticker.io/en/silver-price-crash-after-rally-margin-hikes-liquidations/ Після агресивного зростання до зони $83 за унцію срібло щойно зазнало різкого та різкого відкату, знищивши значну частину своїх недавніх здобутків за дуже короткий час. За оцінками ринку, цей рух стер сотні мільярдів умовної ринкової вартості, що є одним із найрізкіших розворотів за останні роки.

Зниження не сталося з нічого. Поєднання механічних тригерів ринку, зростаючого кредитного плеча та зростаючого напруження за лаштунками перетворили сильне ралі на раптовий розпродаж.

Що спричинило обвал срібла?

За останні кілька днів срібло слідувало знайомому сценарію:

• Швидке зростання вгору
• Зростання кредитного плеча на ф’ючерсних ринках
• Зростання волатильності, коли ціни наближалися до екстремальних рівнів

Потім умови швидко змінилися.

Ціна срібла в USD за 4 години

Головна товарна біржа оголосила різке підвищення вимог до маржі на ф’ючерси на срібло, підвищивши їх до 25 000 доларів за контракт, з 29 грудня. Це негайно змінило профіль ризику для трейдерів, що тримають кредитні позиції.

Коли маржі зростають, трейдери повинні або:

• Додати більше готівки для підтримки позицій, або
• Зменшити експозицію, продаючи

У швидкорухомих ринках багато обирають другий варіант.

Примусовий розпродаж захопив ринок

Збільшення маржі часто виступає як механічний гальмо для перегрітого ринку. Зі зростанням вимог кредитори були змушені розгортати позиції, що спричинило:

• Швидкі ліквідації
• Ланцюгові продажі
• Різке внутрішньоденне падіння цін

Такий рух не обов’язково відображає ослаблення довгострокового попиту, а швидше — напряження у позиціонуванні, яке досягло точки розриву.

Чутки додали палива до вразливого настрою

Одночасно почали циркулювати повідомлення про те, що системно важливий банк міг не виконати маржальний виклик щодо своїх ф’ючерсів на срібло і нібито був ліквідований на ринку. Хоча ці твердження залишаються непідтвердженими, вони посилили вже й так вразливий настрій. У високоризикових умовах довіра має значення, і навіть чутки можуть прискорити розпродажі, коли починається тиск на ліквідацію.

Шаблон, який вже бачили раніше на ринках срібла

Ця ситуація не нова.

У попередніх циклах срібла — найяскравіше у 1980 та 2011 роках — відбувалися подібні сценарії:

• Швидке зростання цін
• Множинні підвищення маржі за короткий час
• Примусовий розпродаж, що став ключовими точками розвороту

Збільшення маржі зазвичай використовується для заспокоєння спекуляцій, уповільнення імпульсу та зменшення системного ризику, коли рух цін стає екстремальним.

Що відбувається після охолодження срібла?

Незважаючи на різке падіння, фундаментальні показники попиту на срібло не зникли раптово. Однак ринок явно увійшов у фазу високої волатильності, коли агресивні рухи в обох напрямках стають більш імовірними.

Історично, коли метали, такі як срібло та золото, охолоджуються після екстремальних ралі, ліквідність часто переміщується в інші активи. У минулих циклах періоди сповільнення у дорогоцінних металах співпадали з відновленням сили у ризикових активів, включаючи акції та криптовалюти.

Ця динаміка ротації зараз знову на радарі трейдерів.