#ETF与衍生品 Легкий справді настав, на Polymarket вже є інституційні гравці, які масово купують YES, Coinbase офіційно оголосив дорожню карту запуску токена, цей ритм здається підозрілим🚀

Але головне — багато хто досі вважає його альтернативою Hyperliquid, але це велика помилка. Я ретельно порівняв, і ці два проєкти зовсім не одного рівня:

**Бізнес-модель зовсім різна**
Hyperliquid заробляє на комісійних з обсягів торгівлі, розподіляючи їх за рівнями, і роздрібні трейдери не отримують знижки. Lighter пропонує 0 комісії, стягуючи лише за проскальзування, і при капіталі від 1000 до 10 000 доларів трейдер може заощадити понад половину витрат. Хоча затримка 300мс, для роздрібних трейдерів ця затримка і проскальзування все одно дешевші за торгові комісії.

**Технічна архітектура — перевага**
Lighter — це ETH L2, що використовує ZK безмостову міжланцюгову технологію, яка дозволяє мені безпосередньо використовувати stETH та LP сертифікати як заставу для відкриття контрактів, одночасно отримуючи стейкінг-доходи — це неймовірно. Hyperliquid — це незалежний L1, що залежить від мульти-підписних мостів, що підвищує довіру та витрати.

**Конфіденційність і відповідність**
Транзакції на ланцюгу відкриті, великі гравці легко можуть бути зняті з ринку. Lighter може приховати дані про позиції, що є критично важливим для інституційних фондів. Плюс, підтримка Robinhood, Citadel, a16z дає йому явну перевагу у відповідності.

Вірогідно, аірдроп з’явиться вже цього року, але справжнє випробування — чи зможе він утримати ліквідність після TGE. Hyperliquid виграє, бо обсяг торгівлі зростає навіть після завершення програми. Чи зможе Lighter подолати «видобуток — продаж» — це ключ до перемоги у цій війні Perp DEX.

Це не просто ще один аірдроп, це сигнал, що Perp DEX намагається зкинути CEX🔥