За останні кілька років торгівлі кожного разу, коли з’являється ключова інформація, я ретельно порівнюю її з даними на блокчейні для перевірки. Останнім часом я натрапив на одне повідомлення, яке, враховуючи кілька показників, які я відстежую, здається варто обговорити серйозно — можливо, це справжній переломний момент.

Основна ідея новини така: такі провідні організації, як Kraken, Consensys, BitGo, планують вихід на біржу приблизно до 2026 року, охоплюючи ключові сфери — торгівлю, гаманці, кастодію тощо. Деякі аналітики ринку зазначають, що логіка оцінки на вторинному ринку змінюється — просте концептуальне спекулювання вже не може суттєво підвищити оцінку, у майбутньому важливішими стануть питання відповідності регуляторним вимогам, реального доходу та рівня управління ризиками. Іншими словами, криптоіндустрія переходить від дикого зростання до фази «фундаментального аналізу», і провідні гравці отримають ще більшу перевагу, а дрібні учасники — будуть відходити на узбіччя.

Чому я так вважаю? Тільки новини недостатньо, справжнє відображення — це дані на блокчейні. Останнім часом великі транзакції з Bitcoin стали особливо частими, кількість окремих переказів понад 1000 BTC зростає, активність цих «китів» явно збільшується. Що це зазвичай означає? Інститути та великі гравці тихо готуються до великих рухів, можливо, розігріваються до майбутніх масштабних подій. Що стосується Ethereum — тут теж цікаво: кількість активних адрес стабільно зростає, але газові збори мережі не злітають у небо, що свідчить про реальний попит, а не штучне створення ілюзії буму. Ці дані вказують у одному напрямку: гроші переходять від створення історій до інвестування у реальні проєкти.

З урахуванням цього мого аналізу, я так бачу майбутній ринок:

У короткостроковій перспективі очікувані новини про IPO створять волатильність і торгові можливості — це очевидно. Але у довгостроковій перспективі, коли настане кілька хвиль виходу на біржу до 2026 року, структура ринку кардинально зміниться. Ті, хто зможуть стабільно зростати, — це ті провідні організації, які добре вирішили питання регуляторної відповідності, мають реальний дохід і розвинену систему управління ризиками — головним чином лідери у торгівлі та інфраструктурні проєкти. Менші криптовалюти без сильних конкурентних переваг будуть дедалі більше відходити на узбіччя, якщо тільки у них не буде справжніх технологічних інновацій.

Щодо інвестиційної стратегії — дуже просто: не піддавайтеся FOMO. Зараз потрібно зосередитися на провідних секторах з потенціалом виходу на біржу, а також слідкувати за можливостями синергії між американським і гонконгським ринками. Підхід до розподілу активів має бути обережним, з пріоритетом на проєкти з прозорими фундаментальними показниками і логікою зростання, яку можна пояснити.

В підсумку, правила гри на ринку змінюються. Проєкти, що ще залучають інвесторів лише через історії, — їхній час минає. Наші стратегії теж мають адаптуватися — слідкувати за провідними гравцями і діяти обережно, і якщо вдасться правильно вловити цей ритм, час сам дасть відповідь. У майбутньому я продовжу ділитися новими даними та спостереженнями.