#ETF与衍生品 Побачив обговорення щодо Lighter і Hyperliquid, хочу сказати кілька слів з точки зору управління позиціями та ризиками.

Технічна архітектура та бізнес-логіка цих двох платформ дійсно суттєво відрізняються, але для більшості стабільних інвесторів важливішим є питання: **не дозволяйте новим платформам з їхніми інноваційними історіями збити вас з пантелику**.

Lighter орієнтований на нульові комісії, захист приватності та досвід рівня інституцій, що дійсно приваблює. Але що стоїть за кінцевим TGE? Очікування великого розблокування VC, спад у аірдропах. Історія показує, що такі платформи під час стимулювальних періодів мають неймовірний обсяг торгівлі, але як тільки субсидії зменшуються, ліквідність зазвичай різко погіршується.

Моя порада дуже проста:

**По-перше, не йдіть у все на нову історію**. Навіть якщо технологія Lighter дійсно краща за існуючі рішення, потрібно залишати собі запас. Можна слідкувати, але вагу в портфелі слід тримати стриманою.

**По-друге, звертайте увагу на ризик проскоку**. Здається, нульові комісії — це чудово, але в періоди нестабільної ліквідності вартість проскоку може бути навіть вищою. Це не порожні слова — це реальні витрати.

**По-третє, слідкуйте за реальністю обсягу торгів**. Дані під час стимулювального періоду легко спотворюються. Після завершення TGE та закінчення стимулів подивіться, чи зможе органічний обсяг торгів зберегтися — це справжнє відображення довгострокової життєздатності платформи.

Конкуренція на ринку деривативів — це добре, але ваші гроші не повинні бути прив’язані до історій конкуренції. Безпека — на першому місці, довгострокова стратегія — на другому, швидкий заробіток ніколи не на першому.