Останнім часом наш внутрішній обговорення зосереджено навколо одного: безпека долара поступово зникає.

Аналізи від кількох організацій сходяться до одного висновку — до 2026 року долар і далі залишатиметься під тиском. Чому так? В основному це не коливання ринкових настроїв, а глибші структурні проблеми: сумніви щодо фінансової стійкості, невизначеність політичних перспектив, зниження статусу долара як активу-укриття. Ви можете чітко відчути, що закордонні інвестиції активно хеджують долар, і глобальні схеми розподілу капіталу тихо змінюються.

Додатково, враховуючи ймовірність подальшого зниження ставок ФРС, ситуація стає ще яснішою.

Що це означає? Знецінення долара стає високоверогідною подією. Активи нових ринків отримають від цього вигоду, внутрішньомасштабна дохідність зросте, і учасники ринку будуть більш схильні до ризику. Інституції ніколи не бояться коливань ринку самих по собі, їх страх — це нездатність чітко визначити напрямок. Але зараз напрямок вже дуже ясний — готівка у цьому циклі більше не є найнадійнішим прихистком.

Ризикові активи переоцінюються, тоді як роздрібні інвестори ще чекають "коли впаде підошва", а розумні великі гравці вже почали коригувати свої позиції. Важливо зрозуміти одне: у великому циклі девальвації долара найбільші можливості ніколи не лежать у самому доларі.