У світі блокчейну існує серйозна ігнорована ключова проблема — відсутність здатності до абстракції кредиту. Це трохи іронічно, адже найбільше обговорюється в ланцюгу — це ціни активів, вартість заставних, рівень ліквідації. Але якщо подумати так, то стає зрозуміло, що сучасні фінанси в мережі досі досить примітивні: кредит міцно прив’язаний до активів, а не побудований на архітектурі системи.

Що означає відсутність абстракції кредиту? Це означає, що кожна велика коливання ринку може знищити всю екосистему. Адже кредит не має незалежного джерела, власної основи, підтримки структурного рівня.

Поглянемо на традиційні фінанси. Фінансова система США не тримається на купі золота, а на фіскальній системі, валютній моделі, інституційних можливостях, структурі доходів — все це формує абстрактний кредит. Що стосується Європейського Союзу, то їхній кредит теж не підтримується окремою країною, а створюється через систему та співпрацю — структурний кредит. Навіть кредит звичайної компанії не обмежується балансом активів і пасивів, а є комплексним відображенням бренду, грошового потоку, бізнес-моделі, ринкової позиції, управління системою. Реальний світовий кредитний механізм давно вже став абстрактним.

У ланцюгу ж? Ми досі залишаємося в епосі, коли заставні активи використовуються для руху. Застави у вигляді LRT, RWA, LP, ETH — кожен актив має підтримувати кредит лише своєю вартістю, без справжньої незалежності кредиту. Ось у чому проблема.