未来 5 年，#美股 справжній «двигун прибутку» вже проявився

Багато хто обговорює американські акції, але увага зосереджена все ще на ціні акцій, емоціях і наративі.
Але справжній фактор, що визначає довгострокову віддачу, ніколи не був цим.
Це — структура прибутку.
Ця діаграма пропонує надзвичайно рідкісний і водночас дуже легко ігнорований погляд:
Майбутні 5 років, сортування за прогнозом зростання прибутку 25 найбільших компаній США.
Не поточний прибуток, не оцінка, а напрямок кривої прибутку.
Висновок — більш екстремальний, ніж у більшості уявлень.
1️⃣ Три компанії, з «проривним» прогнозом прибутку
Три компанії, що йдуть попереду, не є традиційними «стійкими голубими фішками», а є комбінацією сильного циклу і нових технологій:

$AMD: +617%

$PLTR: +484%

$TSLA: +442%

Це вже не питання «швидше зростання»,
а зміни форми функції прибутку.
У них є спільна риса:
👉 стоять на межі «періоду великих інвестицій → періоду масштабного звільнення».

2️⃣ Чому очікується прибуток з ростом до 600%?
Це не через колективне втрату аналітиками раціональності, а через те, що модель відображає три реальності, що відбуваються:
Перше, зростання доходів більше не є лінійним
У сферах AI, обчислювальної потужності, автоматизації, коли ці технології справді приймаються компаніями:

Мінімальні витрати швидко знижуються

Еластичність прибутку значно перевищує еластичність доходу

Результат — крива прибутку раптово стає крутішою.
Друге, фіксовані витрати вже були закладені раніше
За останні кілька років ці компанії несли:
високі витрати на R&D

великі капітальні витрати

довгі цикли інфраструктурних проектів

Коли доходи зростають, прибуток не «повільно зростає»,
а раптово проявляється.
Третє, попит вже не обмежується окремими продуктами
Вони орієнтовані не на один продукт,
а на платформний, системний і довгостроковий попит.
Це означає, що часова і просторова рамки звільнення прибутку стають довшими і ширшими.
3️⃣ Другий ешелон: технологічні гіганти, але зменшення темпу
Компанії, що йдуть за ними, мають ще сильний прогноз прибутку, але вже повернулися до «раціональної і зрозумілої зони»:

$AVGO

$ORCL

$NVDA

$MSFT

$AMZN

$META

Вони більше схожі на:
👉 вже довели свою бізнес-модель
👉 продовжують масштабуватися
Зростання все ще з AI, але кут зростання прибутку вже не такий крутий, як у першому ешелоні.
4️⃣ Далі — реальні межі традиційних галузей
Чим нижче у рейтингу, тим жорсткіша реальність:

$AAPL

$PG

$BAC

$JPM

Це не проблема якості компаній.
Але — бізнес-модель визначає рівень прибутковості.
Їхні особливості:
стабільність

сильний грошовий потік

стійкість до циклічності

Але вони не мають умов для експоненційного переоцінювання прибутку.
Саме тому, у тому ж бичачому ринку,
різні акції викликають різне «відчуття» у інвесторів.
5️⃣ Ця таблиця справді хоче сказати вам не «купуйте цю акцію»,
а більш фундаментальне питання:
Які компанії зазнають «кардинальних змін у структурі прибутку» у найближчі 5 років?
Ринкова оцінка таких компаній зазвичай дуже одностайна:

більший запас терпіння

більша гнучкість у оцінці

довший життєвий цикл тренду

І цю можливість ніколи не можна зловити за короткостроковими новинами.
Якщо можна обрати лише один погляд для розуміння майбутніх 5 років на американському ринку,
ця **«сортування прогнозу зростання прибутку»**,
є більш чесною, ніж рух цін акцій.
Отже, питання:
Хто стане наступною компанією, що увійде до клубу «400% прогнозу прибутку»?
Якщо вас цікавить —
звідки береться прибуток, а не як стрибає ціна,
то саме це і є наш фокус.