SPDR Gold Shares (GLD)

Огляд:
SPDR Gold Shares (GLD) — перший і найбільший ETF, що фізично забезпечений золотом, спонсорований World Gold Council. Фонд був створений для усунення складнощів, пов’язаних із купівлею, зберіганням і страхуванням фізичного золотого злитка, одночасно пропонуючи інвесторам прямий доступ до цін на спот-золото, визначених LBMA Gold Price PM ($/oz).

Ключові показники:
GLD керує приблизно $154,27 мільярдами активів під управлінням, що робить його найбільшим золотим ETF у світі. Сильний інвестиційний попит відображається у чистих притоках у розмірі $23,09 мільярда за минулий рік. У фонді знаходиться 374,40 мільйонів акцій, він торгується з невеликим преміумом у 1,1% до NAV і стягує коефіцієнт витрат 0,40%, що є конкурентним для фізичного золотого інструменту такого масштабу та ліквідності.

Структура та стратегія:
Структурований як траст для надання прав, GLD використовує стратегію фізичного реплікації, зберігаючи золото у безпечних сховищах. Важливо, що структура трасту забороняє позичання базового золота, що забезпечує додатковий рівень захисту для інвесторів. Фонд є пасивним і слідкує за цінами на спот-золото з мінімальними помилками відстеження.

Ліквідність і торгівля:
GLD — один із найактивніше торгованих ETF у світі, що пропонує глибоку ліквідність і вузькі спреди між цінами купівлі та продажу. Його відносно більший NAV на акцію забезпечує більший золотий експозицію на акцію, що може бути вигідним для інвесторів, чутливих до торгових витрат на одну акцію.

Податкові питання:
Для інвесторів із США GLD розглядається як колекційний предмет згідно з правилами IRS. У результаті довгострокові капітальні прибутки оподатковуються за максимальною ставкою 28%, тоді як короткострокові прибутки можуть оподатковуватися до 39,6%, що робить податкову ефективність важливим фактором при формуванні портфеля.

Інвестиційний кейс:
GLD найкраще підходить для інвесторів, які шукають прямий, ліквідний і прозорий доступ до золота для цілей захисту від інфляції, диверсифікації валюти та управління ризиками. Хоча податкове оподаткування менш сприятливе, ніж у акційних ETF, масштаб, ліквідність і фізичне забезпечення роблять його основним інструментом для інституційних і довгострокових інвесторів.