Вінстон сказав одну фразу: "Ethereum здивує всіх." Це не просто підняття бойового духу, а підтримане апаратним забезпеченням.

До 2025 року Ethereum давно позбавився ярлика "експериментальної мережі". Зараз він вже став інфраструктурою, на яку покладаються інституції Уолл-стріт і глобальні розробники. Дані говорять найпереконливіше — споживання енергії знизилося на 99,95%, обсяг даних Layer2 зріс у 8 разів, а доходи від стейкінгу стабільні, як цифрові облігації. Ці зміни здаються непомітними ззовні, але тихо руйнують галузевий ландшафт.

З технічної точки зору прогрес очевидний. Оновлення Pectra у травні та Fusaka у грудні не лише сприяли повсюдному застосуванню абстракції облікових записів, а технологія PeerDAS дозволила збільшити пропускну здатність Layer2 у 8 разів. Оптимізація вартості та швидкості транзакцій — це ланцюгова реакція, і все це реально відбувається. Що стосується екосистеми, загальна заблокована в DeFi вартість вже досягла 94 мільярдів доларів, встановивши новий рекорд з 2022 року. Бачите, капітал повертається. Заблокована вартість Layer2 також досягла 35,7 мільярдів доларів, і навіть обсяг транзакцій перевищує основну мережу. Що стоїть за цими цифрами? Голоси розробників і голоси користувачів.

Ще важливіше — інституції вкладають реальні гроші. JPMorgan, BlackRock та інші гіганти вже випускають токенізовані фонди на основній мережі Ethereum. Загальний обсяг стабільних монет перевищив 300 мільярдів доларів, з яких 54% зберігається на Ethereum. Регулятори США також чітко заявили: "Ethereum — не цінний папір." Наскільки важливий цей вислів? Це означає, що ризики чітко визначені.

Але тут є цікава парадокс: мережа Ethereum виграла, а ціна ETH не зросла одночасно. Чому? Можливо, через залишкову різницю у сприйнятті. Коли ця різниця буде подолана, ступінь "здивування" може перевищити всі очікування ринку.

Ethereum — це не просто криптовалюта, вона стає розрахунковим шаром відкритих фінансів, ядром економіки штучного інтелекту, а також активом на балансі публічних компаній. За допомогою ETF і корпоративних резервів традиційні фінанси масово володіють ETH у легальний спосіб. Миттєві мережі, технології шарінгу та абстракція облікових записів, що синхронізуються, — ця парадигмальна зміна, рухома кодом, проявить свою силу. Замість гадати, як короткостроково рухатиметься ціна, краще зосередитися на цих суттєвих змінах.