З моєї точки зору, нещодавня продуктивність Solana (SOL) є важливим етапом у розвитку екосистеми блокчейну. У 2025 році Solana згенерувала приблизно $250 мільйонів у протокольних доходах за період з початку року, вперше обігнавши Ethereum. Це досягнення відображає не лише вищий обсяг транзакцій і активність у мережі, а й сильніше формування комісій, що свідчить про зрілість екосистеми SOL і її здатність залучати реальну економічну активність.

Це розвиток піднімає важливе питання для інвесторів і трейдерів: у середньо- та довгостроковій перспективі, який протокол пропонує більш сильний профіль ризику та винагороди — SOL чи ETH?
Макроекономічна та мережна динаміка
1. Швидке зростання Solana і формування комісій:
Висока пропускна здатність і низькі транзакційні збори зробили Solana улюбленою платформою для високочастотних застосунків, ігор, NFT-проектів і децентралізованих фінансів (DeFi). Здатність протоколу підтримувати понад $250M у доходах за період з початку року демонструє, що реальна економічна активність надходить у мережу, а не лише спекулятивна торгівля. Такий рівень прийняття мережі зміцнює довгострокову корисність SOL і позиціонує його як серйозного конкурента Ethereum у сферах, де важливі швидкість і низькі збори.
2. Структурні переваги Ethereum:
Ethereum залишається найпопулярнішою платформою для смарт-контрактів із міцною екосистемою розробників, домінуванням у децентралізованих фінансах і рішеннями масштабування Layer-2, що сприяють зростанню. Його формування комісій історично було вищим, але недавня активність SOL підкреслює, що Ethereum тепер стикається з реальною конкуренцією у захопленні транзакційних зборів і економічної активності на рівні протоколу. Сила ETH полягає у глибокій ліквідності, сильному інституційному прийнятті та закріплених мережних ефектах, що робить його стійким у довгостроковій перспективі.
3. Основи мережі та безпека:
Механізм консенсусу Ethereum (PoS) (Proof-of-Stake) і децентралізована мережа валідаторів забезпечують високий рівень безпеки та стабільності у довгостроковій перспективі.
Solana’s Proof-of-History у поєднанні з PoS дозволяє високий пропуск, але має компроміси у децентралізації та історичній продуктивності, включаючи випадкові збої мережі. Хоча швидкість і ефективність SOL вражають, ці фактори вводять ризики для довгострокового прийняття та довіри інституцій.
Технічні та дохідні інсайти
Тенденції доходів:
Протокольний дохід Solana, що перевищує Ethereum, свідчить про значну активність у мережі та ефективність монетизації. У середньо- та довгостроковій перспективі, дохід мережі є важливим показником оцінки, оскільки він відображає як прийняття користувачів, так і економічну стійкість. Ethereum продовжує отримувати вигоду від прийняття Layer-2, доходів від стейкінгу та різноманітності екосистеми, але здатність SOL генерувати вищий дохід у 2025 році демонструє швидке масштабування його мережі.
Технічні показники зростання:
SOL: Вища пропускна здатність транзакцій, низька затримка і масштабованість роблять його ідеальним для застосунків, що вимагають швидкого виконання і мінімальних зборів.
ETH: Глибока ліквідність, сильна сумісність із DeFi-протоколами і широка підтримка розробників зберігають його домінування у складних екосистемах смарт-контрактів.
Стратегічні міркування: SOL vs. ETH
При оцінці середньо- та довгострокової позиції слід враховувати кілька факторів:
Прийняття та глибина екосистеми: Ethereum залишається галузевим стандартом для складних DeFi-застосунків, інституційного прийняття та NFT-ринків. SOL швидко зростає, особливо у нішах з високим обсягом і низькими зборами, але мережні ефекти Ethereum важко повторити.
Захоплення доходів і монетизація: Перевищення SOL ETH у протокольних доходах свідчить про сильний потенціал монетизації. Інвестори, що шукають зростання через збори, можуть знайти SOL привабливим.
Профіль ризику: ETH пропонує стабільність, децентралізацію і довгострокову безпеку; SOL — швидкість, ефективність і високий потенціал зростання, але з ризиками централізації та продуктивності мережі.
Стратегія диверсифікації: Замість вибору лише одного, диверсифіковане вкладення в ETH і SOL дозволить інвесторам отримати довгострокову стабільність Ethereum і високий потенціал зростання Solana.
Мій погляд і поради
На мою думку, обидва SOL і ETH мають свої особливі ролі у середньо- та довгостроковій стратегії:
Ethereum (ETH): Найкраще підходить для інвесторів, що шукають довгострокову стабільність, експозицію до сумісних DeFi і інституційне прийняття. Його глибока ліквідність і закріплена екосистема розробників роблять його надійною опорою у криптопортфелях.
Solana (SOL): Приваблива для інвесторів, що прагнуть скористатися швидким прийняттям, низькими зборами і високопродуктивними застосунками. Зростання протокольних доходів SOL свідчить про сильну активність мережі, яка може продовжувати прискорюватися за умови стабільного розширення екосистеми.
Стратегічні поради:
Збалансоване розподілення: Розглядайте можливість утримання обох — ETH і SOL, щоб скористатися мережними ефектами, безпекою і прийняттям (ETH), а також отримати вигоду від високого зростання і обсягу застосунків (SOL).
Контроль стану мережі: Продуктивність SOL може залежати від збоїв і проблем із централізацією; інвестори повинні уважно стежити за оновленнями мережі та активністю розробників.
Метрики доходів і активності: Відстежуйте протокольний дохід, активні адреси та використання у мережі як провідні індикатори зростання вартості SOL і ETH.
Управління ризиками: Розподіляйте позиції відповідно до рівня ризику, враховуючи ETH як основу і SOL як доповнення для зростання.
Довгострокова перспектива: Короткострокова волатильність вплине на обидві мережі, але поєднання ефективності SOL і стабільності екосистеми ETH пропонує переконливу довгострокову стратегію портфеля.
Висновок:
Перевищення Solana Ethereum за протокольними доходами є ключовим етапом у розвитку блокчейн-індустрії, що сигналізує про сильне прийняття і формування комісій. Хоча Ethereum залишається домінуючим у сфері сумісних DeFi і інституційного прийняття, швидкість, низькі збори і зростаюча економічна активність Solana роблять її привабливою високоростучою альтернативою. Збалансована стратегія, що диверсифікує інвестиції між обома мережами, уважно слідкує за ончейн-метриками і обережно управляє ризиками, ймовірно, забезпечить найкраще поєднання стабільності та потенціалу зростання для інвесторів середньо- і довгострокової перспективи.
‍#SolanaRevenueTopsEthereum