#数字资产市场动态 Обговоримо, чому на ринку виникають різкі коливання — це не можна пояснити просто однією-двома причинами.

Дивіться на фазу зростання: потік капіталу → підвищення довіри → ще більше капіталу → вибух довіри — така позитивна зворотна реакція, once запущена, вже не зупиняється. Переможці заробляють мільйони, програвші також можуть скористатися ринковою енергією і отримати свою частку. Всі разом святкують, капітали з усіх боків підсилюють цей процес, формуючи таку структуру "або виграш, або вихід".

Але виникає питання: що трапляється, коли зростання сповільнюється або очікування змінюються? Немає жорстких правил, що підтримують ситуацію, і ринок починає сам себе поглинати. Фінансування ускладнюється, проєктні команди поспішають реалізувати свої активи. Дрібні інвестори панікують, інститути йдуть на продаж. Скорочення перетворюється на тисняву, а тиснява — прискорює скорочення. Ризики з поступового зростання перетворюються у концентровану вибухову ситуацію. Це не баг — це неминучий ціновий наслідок безмежного зростання і максимальної ефективності, яких прагне капіталізм.

З іншого боку, можна сказати, що процвітання і крах ринку — це в основному одна й та сама логіка. Як і вічність, вона зношуються з часом, і безмежні очікування зростання рано чи пізно мають реалізуватися, а процес реалізації часто дуже болісний. Ті "чорні лебеді", що здаються раптовими обвалами, насправді — це довго накопичений внутрішній тиск системи, який нарешті звільнився.

Зрозумівши цю логіку, легше зрозуміти, чому під час коливань ринку реакція індивідуума зазвичай занадто повільна — це не під силу раціональним розрахункам, а є результатом колективної психології та природи капіталу, що хеджуються.