Японський міністр фінансів Сао Мае Санае нещодавно зробила гучну заяву — можливо, вперше за 28 років країна отримає первинний бюджетний профіцит у наступному році. Як тільки ця новина з’явилася, ринок миттєво вибухнув. Як так сталося, що Японія, яка десятиліттями підтримувала економіку друкуванням грошей і роздачею їх, раптом оголосила про необхідність «затягнути паски»?

Логіка за цим досить проста. У грудні у Токіо індекс споживчих цін (CPI) різко знизився до 2.0%, і інфляційна ситуація поступово стабілізується. Японський банк нарешті може зітхнути з полегшенням, але проблема в тому, що — ієна стала ще слабшою. Коли Японія починає скорочувати фіскальні витрати і жорсткіше проводити політику, глобальні капітали спостерігають і ієна продовжує слабшати.

Ось у чому цікавість. Що означає слабша ієна? Це означає, що капітали шукають альтернативні активи-укриття. Золото і криптовалютний ринок миттєво стали новими притулками для інвестицій. Особливо в умовах низьких Gas-комісій Ethereum, де високоволатильні та з низьким порогом токени (як основні криптовалюти, так і Meme-монети) раптом отримали новий інтерес — агресивні гравці почали використовувати ці високоволатильні активи для хеджування ризику ієни.

Але цей хід Японії в основному спрямований на протидію більшій бурі — США. Політика «Америка перш за все» Трампа скоро буде повністю впроваджена, і сильне зростання з високими тарифами вже в готовності. Це скорочення бюджету Японії — не лише для стабілізації внутрішніх фінансів, а й для підготовки до фінансових ударів із боку Тихого океану. Глобальні потоки капіталу переоцінюються.

Країна з 28-річним дефіцитом раптом натискає на гальма — попереду туман інфляції і політична буря в США. Чи зможе цей гальмо справді зупинити? Ринок шукає відповіді. Якщо Японія справді піде шляхом фіскального скорочення, як поведінка ієни? Як довго збережеться хедж-спред у криптовалютах? Ці питання визначають подальший напрямок глобальних капіталів. Чи готовий ваш інвестиційний портфель до цих змін?