Економічний імпульс Індії стикається з перешкодами: прогноз зростання 6.6% сигналізує про можливість зниження ставки

Очікувані дані ВВП Індії покажуть картину охолодження економіки, при цьому прогнози вказують на 6,6% зростання за період з квітня по червень — що є значним уповільненням у порівнянні з міцним 7,4% розширенням попереднього кварталу. Це уповільнення відображає змінювану економічну динаміку, яка тепер привертає увагу політиків у Резервному банку Індії.

Основна траєкторія зростання підтримується переважно відновленими державними витратами, які стають все більш важливими, оскільки імпульс приватного сектору демонструє ознаки втоми. Однак на горизонті з’являються ширші економічні перешкоди. Резервний банк Індії вже врахував прогноз зростання 6,5% на поточний фінансовий рік у своє планування, але ця оцінка явно виключає потенційні наслідки запропонованих американських тарифних політик — зокрема, загрозу 50% збору на імпорт з Індії, що може ще більше знизити показники зростання, якщо його впровадять.

Це охолодження економіки парадоксально створює можливості для політики. З урахуванням того, що інфляція залишається стриманою, центральний банк опиняється у вигідній позиції для стимулювання внутрішнього попиту через монетарне послаблення. Аналітики ринку у провідних установах тепер очікують, що Резервний банк Індії здійснить зниження облікової ставки на 25 базисних пунктів у двох окремих випадках — ймовірно, у жовтні та знову в грудні — оскільки чиновники прагнуть підтримати споживання та інвестиції.

Злиття пом’якшення зростання, стриманих цінових тисків і зовнішніх торговельних невизначеностей переосмислює монетарну політику Індії, позиціонуючи центральний банк для повороту до політики підтримки у останньому кварталі року.