Ринкові ціни на майже певне зниження ставки ФРС у вересні

Згідно з останніми даними CME FedWatch від 11 серпня, фінансові ринки закладають надзвичайно ймовірну ймовірність дій Федеральної резервної системи наступного місяця. Ось що нам говорять цифри:

Майже безсумнівний результат у вересні

Дані вражають: ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів становить 90,7%, тоді як лише 9,3% — ймовірність утримання ставок на поточному рівні. Консенсус ринку щодо вересня значно зміцнів, сигналізуючи про широкі очікування щодо монетарного пом’якшення.

Жовтень: більш складна картина

Кумулятивна ймовірність показує значно інший сценарій для жовтня. Федеральна резервна система має три можливі шляхи: 4,5% ймовірність збереження ставок, 48,9% — ймовірність реалізації одного зниження на 25 базисних пунктів, і 46,5% — ймовірність зниження на 50 базисних пунктів.

Що це означає

Розрив між майже безсумнівною ймовірністю (90,7% зниження ставок у вересні) та невизначеністю у жовтні підкреслює занепокоєння інвесторів щодо економічного імпульсу. Ринки роблять ставку на початкові дії у вересні, але кумулятивна ймовірність, що розділяється між помірною та більш агресивною політикою у наступному місяці, свідчить про те, що трейдери залишаються розділеними щодо траєкторії монетарної політики після першого зниження.

Інструмент CME FedWatch продовжує бути основним індикатором для деривативних трейдерів, орієнтованих на рішення FOMC, тому ці оцінки ймовірності є критичними для учасників ринку.