Найбільші у світі власники золотовалютних резервів: глибокий аналіз активів центральних банків

Коли мова йде про золотовалютні резерви, невелика група країн домінує у світовому ландшафті. Сполучені Штати займають самостійне перше місце, але кілька інших країн у Азії, Європі та за їх межами володіють величезними кількостями дорогоцінного металу — що робить їх ключовими гравцями у економічних стратегічних планах провідних країн-золотодобувачів.

Загальна картина: чому центральні банки продовжують купувати золото

Протягом 11 поспіль років центральні банки світу були чистими покупцями золота. Лише у 2020 році вони придбали 272,9 тон золота, згідно з даними Світового ради з золота. Хоча це на 60% менше за рекордні 668 тонн, придбаних у 2019 році — що в основному було зумовлено фінансовими проблемами через COVID-19 — ця тенденція показує важливий аспект: золото залишається надійним засобом збереження вартості та інструментом диверсифікації портфеля для країн, що керують своїми резервами.

Модель закупівель у 2020 році була нерівномірною: зосереджена в першій половині року, майже припинилася у третьому кварталі, а потім відновилася в останньому кварталі. Лідером був Туреччина, яка додала 134,5 тон у другий рік поспіль, одночасно продавши 36,3 тон з інших своїх запасів. Десять центральних банків здійснили чисті покупки по одній тоні або більше, що свідчить про стабільний попит.

Топ-10: хто тримає найбільше?

Рейтинги залишаються досить стабільними за останні роки. Ось де зараз знаходяться найбільші у світі власники золотовалютних резервів станом на квітень 2021 року:

1. Сполучені Штати — 8 133,5 тон (77,5% резервів)
США домінують, маючи майже стільки ж золота, скільки й наступні три країни разом. Більша частина золота зберігається у Форт-Нокс, штат Кентуккі, а додаткові запаси — у Філадельфійському монетному дворі, Монетному дворі Денвера, Офісі аналізу Сан-Франциско та у Вест-Пойнт. Навіть Техас створив власний державний сховище золота для захисту інвестицій.

2. Німеччина — 3 362,4 тон (74,5% резервів)
У 2017 році Німеччина завершила масштабну чотирирічну репатріацію, повернувши 674 тонни з Франції та Федерального резервного банку Нью-Йорка. Попит на золото досяг піку у 2016 році, але інвестиції у золото в Німеччині стабільно зростають з часів фінансової кризи 2008 року.

3. Італія — 2 451,8 тон (69,3% резервів)
Італія стабільно підтримує свої резерви. Колишній голова Європейського центрального банку Маріо Драгі колись описав золото як «засіб безпеки», що забезпечує сильний захист від валютних коливань.

4. Франція — 2 436,0 тон (64,5% резервів)
Центральний банк Франції мінімально продавав золото за останні роки, зберігаючи 100 тонн у монетах і решту у брусках по 12,5 кілограма. Складається у сховищах Банку Франції у Парижі, що є одним із чотирьох депозитаріїв МВФ.

5. Росія — 2 295,4 тон (22,0% резервів)
Центральний банк Росії став одним із найбільших покупців за останні сім років, обійшовши Китай у 2018 році. Агресивна стратегія закупівель — 224 тонни лише у 2017 році — спрямована на диверсифікацію від залежності від долара США після напруженості у Криму. Росія фінансувала ці покупки, продавши значні обсяги казначейських облігацій США.

6. Китай — 1 948,3 тон (3,3% резервів)
Хоча Китай посідає шосте місце, його золотовалютні резерви становлять лише 3,3% — що є досить малим відсотком. Починаючи з 2015 року, Народний банк Китаю почав публічно розкривати щомісячні закупівлі вперше з 2009 року. Станом на 2021 рік, китайські банки дозволяють імпорт великих обсягів золота, а Reuters повідомляє, що до країни було ввезено приблизно 150 метричних тонн на суму 8,5 мільярдів доларів до квітня або травня.

7. Швейцарія — 1 040,0 тон (5,4% резервів)
Швейцарія має найвищі у світі запаси золота на душу населення. Під час Другої світової війни нейтральна країна стала центром торгівлі золотом у Європі, укладаючи угоди як з союзниками, так і з країнами Ось. Сьогодні більшість торгівлі відбувається з Гонконгом і Китаєм.

8. Японія — 765,2 тон (3,1% резервів)
Як третя за величиною економіка світу, Японія має восьмий за розміром запас золота. Її центральний банк вперше застосував агресивне кількісне пом’якшення — включаючи негативні ставки у 2016 році — що сприяло зростанню світового попиту на золото.

9. Індія — 687,8 тон (6,5% резервів)
Банк Індії зберігає значні запаси золота, що відповідає статусу країни як другого за величиною споживача золота у світі. З 1,25 мільярда населення, фестивалі та весільний сезон (жовтень–грудень) традиційно спричиняють значний попит на дорогоцінні метали.

10. Нідерланди — 612,5 тон (67,4% резервів)
Королівський голландський банк оголосив про плани перемістити сховища золота з Амстердама до Camp New Amsterdam, приблизно за годину їзди, посилаючись на високі вимоги безпеки — крок, який здивував спостерігачів, враховуючи недавню репатріацію золота з США.