Чи зможе імпульс Apple триматися до 2026 року? Критичний огляд позиції AAPL серед технологічних гігантів

Підсумки ралі

Акції Apple за останні шість місяців зросли на 41,5%, суттєво випереджаючи приріст сектору Комп’ютерів та Технологій у 28,4%. Це перевершення зумовлене кількома злитими факторами: стабільною роботою сервісного підрозділу, зростанням популярності iPhone 17 та оновленим асортиментом продуктів для Mac і iPad. Однак це ралі не обійшлося без труднощів — запуск Apple Intelligence розчарував деяких інвесторів, зберігається тиск на китайському ринку, а невизначеність щодо тарифів нависає.

Торгівля вище за обидві 50-денну та 200-денну ковзні середні показує бичачий імпульс. Але чи зможе AAPL підтримувати цю траєкторію до 2026 року?

Що підсилює короткострокове зростання

Продажі пристроїв та лідерство на ринку

iPhone 16 зайняв позицію найпопулярнішого смартфона у світі в третьому кварталі 2025 року, згідно з даними Counterpoint Research. Тепер iPhone 17 Pro Max набирає обертів завдяки високому попиту на оновлення. Пошепки говорять, що Apple планує випустити ще чотири моделі iPhone, включаючи iPhone 17e, варіанти iPhone 18 та складний пристрій. Керівництво вже прогнозує двозначне зростання доходів від iPhone у кварталі, що закінчується у грудні (фіскальний квартал Apple Q1 2026).

Продажі Mac також є яскравою зіркою. 14-дюймовий MacBook Pro з M5 забезпечує покращення продуктивності AI у 3,5 рази порівняно з попередником і до 6 разів — порівняно з старим 13-дюймовим моделлю з M1. Зростання частки ринку триває на тлі високого попиту покупців.

Сервіси як прихований двигун

Сегмент сервісів Apple — що включає рекламу, AppleCare, хмарну інфраструктуру, цифровий контент (Arcade, Music, Fitness+, TV, News+) та платіжні системи — отримує вигоду від зростаючої бази користувачів. Нові ігрові тайтли сприяють розширенню аудиторії, а розширення контенту Apple TV+ приваблює підписників. Ці регулярні джерела доходу забезпечують стабільність і маржу.

Фінансова основа

Баланс Apple залишається міцним. Наприкінці вересня 2025 року готівка та ліквідні цінні папери становили 132,42 мільярда доларів проти 90,68 мільярда боргових зобов’язань. За останній квартал компанія повернула майже $24 мільярд інвесторам через дивіденди ($3,9 мільярда) та викуп акцій ($20 мільярд), що свідчить про дружню до акціонерів політику капіталовкладень.

Що очікують аналітики

Консенсус-прогнози стали більш оптимістичними. Згідно з оцінкою Zacks, прогноз прибутку Apple за перший квартал фіскального 2026 року підвищено на три центи до $2,65 за акцію — зростання на 10,42% у порівнянні з минулим роком. Прогноз доходу становить 137,46 мільярда доларів, що на 10,59% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Конкурентний виклик

Тут ситуація ускладнюється. Apple поступається конкурентам у реалізації AI. Alphabet, Amazon і Microsoft інвестували більш агресивно у генеративні можливості AI. За останні шість місяців акції Alphabet зросли на 31,4%, тоді як Amazon і Microsoft знизилися на 3% і 3,4% відповідно. У ширшому технологічному секторі компанії, такі як Alphabet, інтегрували AI у пошукові функції та таргетинг реклами, Microsoft скористалася імпульсом Copilot (з підтримкою $250 більярда доларів у Azure та OpenAI), а AWS Amazon домінує у корпоративних AI та сервісах машинного навчання.

Тим часом, ринок смартфонів посилюється. Galaxy від Samsung, лінійка Pixel від Alphabet і китайські виробники становлять серйозну конкуренцію. У сегменті ПК HP, Dell Technologies і Lenovo змагаються за розробку машин з підтримкою AI.

Питання оцінки

Ось і неприємна правда: Apple не є дешевою. З прогнозним співвідношенням ціна/продажі на 12 місяців вперед 8,97x проти середнього по сектору 6,82x і 3,12x у Amazon, акції торгуються з суттєвим преміумом. Оцінка Value Score — F — підкреслює цю розтягнуту позицію.

Основний висновок

Потенціал продажів iPhone завдяки iPhone 16 і iPhone 17 реальний. Зростання сервісів забезпечує стабільність. Однак високі мультиплікатори оцінки та жорстка конкуренція у сферах смартфонів, персональних комп’ютерів і штучного інтелекту створюють справжні ризики для нових гравців. AAPL наразі має рейтинг Zacks #3 (Утримувати) — сигнал, що для потенційних інвесторів, які шукають експозицію до технологічного сектору без переплати, може бути розумним чекати більш привабливої ціни.

Дисклеймер: минулі результати не гарантують майбутніх. Цей матеріал є виключно для інформаційних цілей і не є інвестиційною, юридичною, бухгалтерською або податковою порадою. Не робиться жодних рекомендацій щодо придатності. Гіпотетична дохідність портфеля, показана тут, базується на акціях з рейтингом Zacks 1, що періодично ребалансуються без транзакційних витрат і не відображають реальні результати портфеля. S&P 500 — це неуправляваний індекс.