Три можливості Vanguard Bond, які варто стежити у 2026 році: стратегія фіксованого доходу

Огляд ринку: Чому варто переглянути облігації

Ринки фіксованого доходу зазнали суттєвого відновлення у 2025 році після руйнівного спаду 2022 року, коли довгострокові корпоративні та державні цінні папери впали більш ніж на 30%. Оскільки Федеральна резервна система сигналізує про готовність здійснити додаткові зниження ставок протягом 2026 року, ландшафт для інвесторів у облігації значно змінився.

Економічна картина демонструє змішані сигнали. Хоча стійкість США залишається очевидною, інфляція зберігається на рівні 3%, а зростання зайнятості в приватному секторі сповільнилося. Це створює невизначеність навколо довгострокових доходностей, які реагують більш гостро на економічні фундаментали, ніж на політику ФРС. Однак кілька факторів підтримки свідчать про можливості: кредитні умови залишаються стабільними, спреди торгуються біля історичних мінімумів, а широка макроекономічна ситуація здається сприятливою для якісних інструментів фіксованого доходу.

Аргументи на користь міжнародної диверсифікації: державні облігації ринків, що розвиваються

ETF Vanguard Emerging Markets Government Bond (NASDAQ: VWOB) продемонстрував вражаючу відносну силу у порівнянні з казначейськими облігаціями США, випереджаючи їх три роки поспіль, незважаючи на значні труднощі у 2022 році. Цей іноземний ETF облігацій пропонує переконливу експозицію для 2026 року.

Основним драйвером є валютна динаміка. Оскільки ФРС знижує ставки, тоді як інші глобальні центральні банки завершують цикли tightening, долар США зазнає тиску через звуження різниць у відсоткових ставках. Оскільки доходи від іноземних ETF облігацій значною мірою залежать від валютних рухів, VWOB має потенціал виграти від слабкості долара. Ринок ринків, що розвиваються, нарешті розкрив внутрішню цінність у 2025 році; сприятливі умови вказують на подальше зростання вартості, оскільки глобальні ставки підвищилися достатньо для відновлення привабливості фіксованого доходу.

Облігації корпоративного рівня інвестиційної якості: стабільний дохід у сприятливих умовах

ETF Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond (NASDAQ: VCIT) приніс понад 9% доходності до початку грудня 2025 року і, ймовірно, налаштований на ще один сильний рік.

Інвестиційна ідея відповідає ширшому нарративу фіксованого доходу: кількісне звуження ФРС закінчилося, і зниження ставок має додати ліквідності на ринки кредитування. Покращена ліквідність покращує доступ компаній до рефінансування та посилює їх здатність обслуговувати існуючі зобов’язання. Прогнози прибутків компаній передбачають зростання на 12% із розширенням доходів на 7% у 2025 році, що додатково підтримує якість кредиту. Навіть якщо доходності залишаться стабільними, поточна доходність фонду у 4,8% забезпечує значущий дохід, поки інвестори очікують потенційного зростання цін через зниження ставок.

Облігації високої доходності: незвичайне, але логічне доповнення

ETF Vanguard High-Yield Active (NYSEMKT: VGHY) є помітним відхиленням від традиційної консервативної філософії Vanguard, але його включення має стратегічний сенс для 2026 року.

Очікувані зниження ставок ФРС мають підвищити всі оцінки фіксованого доходу, тоді як зростання прибутків S&P 500 на 12% допомагає підтримувати кредитний рейтинг нижчого рівня. Спреди за кредитами залишаються стисненими біля історичних мінімумів, що свідчить про мінімальний системний стрес у ринку. Ці фактори сприятливі для облігацій високої доходності, за умови збереження обмежених кредитних умов. VGHY може скористатися цією ситуацією і потенційно перевищити очікування ширшого ринку.

Перспективи: оновлена роль фіксованого доходу

Ера нульових відсоткових ставок однозначно завершилася. Оскільки довгострокові облігації мають потенціал для сильного зростання, а глобальні доходності перебувають на більш привабливих рівнях, фіксований дохід заслуговує на оновлену увагу у диверсифікованих портфелях. Поєднання VCIT, VGHY та цього альтернативного іноземного ETF (VWOB) створює комплексний інструментарій для навігації ринком фіксованого доходу у 2026 році.