Зміна портфеля Кена Гріффіна за третій квартал: чому цей мільярдер скоротив інвестиції в Amazon і одночасно збільшив ставки на технологічних гігантів

Неочікуваний поворот

У третьому кварталі 2025 року гігант хедж-фондів Кен Гріффін зробив сміливий крок у портфелі, який привернув увагу ринкових спостерігачів. Хоча його Citadel Advisors збільшила позиції у більшості технологічних гігантів «Величезної сімки», він зайняв контрінтуїтивну позицію щодо одного з членів елітної групи. Гріффін продав 2,1 мільйона акцій Amazon, скоротивши позицію Citadel на 39% — рішення, яке викликає цікаві питання щодо короткострокових перспектив гіганта електронної комерції.

Лінива купівельна активність серед технологічних гігантів

Щоквартальні звіти Кенні Гріффіна демонструють агресивну стратегію накопичення в інших сферах. Microsoft став головною цінністю Citadel після того, як Гріффін приблизно подвоїв частку фонду, додавши близько 2 мільйонів додаткових акцій. Це перерозподілення підняло Nvidia на друге місце, незважаючи на значні інвестиції у виробника GPU. Citadel придбала 1,73 мільйона акцій Nvidia, що становить 21,4% зростання позиції.

Найбільш вражаючою покупкою стала Meta Platforms. Гріффін організував приголомшливе зростання частки Citadel у Meta на 12 693%, піднявши її до третього за величиною активу. Apple зазнала подібного агресивного розширення, більш ніж подвоївши позицію фонду за квартал. Тим часом, Tesla та Alphabet отримали стабільне підкріплення, з купівлею відповідно 1,1 мільйона та 1,25 мільйона акцій.

Розбір рішення щодо Amazon

Мотивація за ліквідацією Amazon Гріффіна залишається дещо непрозорою. Традиційні пояснення не дають відповіді. Оцінка акцій не стала причиною продажу — ціна акцій Amazon фактично знизилася у деяких частинах третього кварталу, слідуючи рухам, схожим з іншими складовими «Величезної сімки». Оголошення про прибутки компанії показало хороші результати, перевищивши очікування Уолл-Стріт.

Замість фундаментального погіршення, ймовірно, рішення Гріффіна про ліквідацію відображає переваги у балансуванні портфеля. Citadel вже роками підтримує експозицію до Amazon, регулярно коригуючи позиції без очевидної суворої дисципліни.

Тривала інвестиційна теза Amazon

Незважаючи на зменшення позиції Гріффіна, компанія зберігає переконливі перспективи зростання для терплячого капіталу. За оцінками CEO Енді Джессі, Amazon контролює приблизно 1% світового роздрібного ринку — що свідчить про значний потенціал для розширення.

Рекламні послуги стають дедалі важливішим джерелом доходу, зростаючи на 24% у порівнянні з минулим роком у третьому кварталі, випереджаючи темпи розширення AWS. Хмарний підрозділ залишається стратегічно позиціонованим для використання розвитку штучного інтелекту та впровадження агентного AI, підкреслив Джессі під час останнього коментарю щодо прибутків.

Диверсифікація компанії продовжує зростати. Запуск супутникового інтернету заплановано на початок 2026 року, а роботаксі Zoox вже працює у Лас-Вегасі, з планами виходу у Вашингтоні, округ Колумбія.

Остаточний вердикт: вихід Гріффіна не визначає ваших дій

Зменшення позиції Amazon Кеном Гріффіном може свідчити про тактичне перерозподілення, а не про втрату фундаментальної впевненості. Для індивідуальних інвесторів із довгостроковими горизонтом залишаються чинними стимули зростання та можливості проникнення на ринок, що виправдовують подальше утримання. Акції могли тимчасово втратити прихильність цього мільярдера, але вони залишаються привабливими для тих, хто систематично будує багатство у циклах ринку.