Акції електромобілів готові до зростання: детальніше про Nio та QuantumScape

Моментум ринку електромобілів продовжує зростати попри перешкоди

Глобальний сектор електромобілів демонструє вражаючу стійкість за останні роки, витримуючи високий рівень інфляції, підвищені відсоткові ставки та макроекономічні виклики. Хоча початковий сплеск зростання у Північній Америці пом’якшився, Європа та Китай залишаються потужними ринками, що стимулюють розширення. За даними досліджень ринку, сектор EV може зростати з середньорічним складним темпом 32,5% з 2025 по 2030 рік, що обумовлено появою більш доступних та ефективних моделей.

Цей довгостроковий розвиток створює привабливі можливості для інвесторів, які шукають спосіб отримати експозицію до трансформації галузі. Серед претендентів, яких варто розглянути, — Nio та QuantumScape, дві компанії, що застосовують різні стратегії для захоплення частки ринку в цій змінюваній галузі.

Nio: Створення масштабу через інновації у батареях та диверсифікацію ринку

Nio є значним виробником EV, що базується у Китаї, але його конкурентна перевага походить від нестандартного підходу — технології заміни батарей. Замість того, щоб покладатися лише на традиційну інфраструктуру зарядки, станції Power Swap Nio дозволяють швидко обмінювати батареї, пропонуючи споживачам привабливу альтернативу довгому очікуванню зарядки.

Портфель компанії охоплює кілька брендів, орієнтованих на різні сегменти: її флагманський бренд Nio орієнтований на преміум-ринок із седанами та позашляховиками, тоді як суб-бренди Onvo та Firefly обслуговують покупців, що цінують цінову доступність, з моделями позашляховиків та компактних автомобілів відповідно.

Траєкторія продажів демонструє вражаючий результат. Між 2020 та 2024 роками щорічні поставки автомобілів зросли більш ніж у п’ять разів, з 43 728 до 221 970 одиниць. Доходи також чотириразово зросли за цей період, незважаючи на пандемічні труднощі, цінову конкуренцію та широку макроекономічну турбулентність у жорсткому ринковому середовищі EV у Китаї.

Показники прибутковості відображають рівень конкуренції — маржа на автомобілях у 2023 році зменшилася до однозначних чисел, оскільки компанія справлялася з цим тиском. Однак стратегічні коригування принесли результати: маржа відновилася до двозначних чисел за останні два роки завдяки більшому асортименту преміум-автомобілів Nio, оптимізації виробничих витрат та підвищенню операційної ефективності.

З огляду на майбутнє, аналітики прогнозують, що доходи Nio зростуть на 31% у середньорічному обчисленні до 2027 року, а чисті збитки звузяться. Каталізаторами зростання є прискорення впровадження моделей Onvo та Firefly, консолідація частки ринку всередині країни та активізація проникнення на європейський ринок. Можливий спін-оф їхньої капіталомісткої виробничої лінії батарей може додатково оптимізувати фінанси.

Зараз компанія торгується за менш ніж один раз від поточних продажів цього року, що відображає тривалі напруженості у торгівлі між США та Китаєм і побоювання щодо тарифів. Як тільки ці геополітичні напруженості зменшаться, акції можуть привернути новий інтерес інвесторів.

QuantumScape: Твердотільні батареї як наступний технологічний рубіж

QuantumScape обирає інший шлях — розробляє твердотільні літій-металеві батареї, які замінюють горючі рідкі електроліти на тверді альтернативи. Ця архітектурна зміна приносить очевидні переваги: покращену теплову стабільність, швидше заряджання та збільшену енергетичну ємність у порівнянні з традиційними літій-іонними елементами.

Виробничі складнощі та високі витрати історично обмежували застосування твердотільних технологій вузьким колом — наприклад, у кардіостимуляторах, що заважало їхньому широкому впровадженню у EV. QuantumScape прагне зламати цю обмеженість за допомогою платформи батарей QSE-5, яка досягає щільності енергії 844 Wh/L і заряджається з 10% до 80% приблизно за 12 хвилин — показники, що значно перевищують 300-700 Wh/L у сучасних літій-іонних батареях EV, які потребують від 20 хвилин до години для швидкого заряджання.

Хоча розробки QuantumScape обіцяють суттєві підвищення ефективності, комерціалізація ще попереду. Компанія провела масштабні тестові партнерства з великим інвестором Volkswagen і нещодавно просунулася у виробництві сепараторів для підтримки більшого обсягу виробництва. Очікувати значущого доходу раніше 2026 року не варто.

З 2026 року прогнозується, що доходи зростуть з $6 мільйонів до $57 мільйонів до 2027 року, оскільки почнуться ліцензійні угоди з Volkswagen та іншими автовиробниками. Загальний ринок твердотільних батарей прогнозується зростати на 56,6% щороку до 2030 року, що створює широкі можливості для перших гравців.

Це залишається спекулятивною, волатильною позицією, що вимагає готовності до невизначеності, хоча заслуговує на обережне залучення, оскільки екосистема EV прискорює перехід до батарей новітнього покоління.

Стратегічне позиціонування у трансформуючійся галузі

Обидві компанії ілюструють різні шляхи розвитку ринку EV. Nio робить акцент на короткостроковій операційній левериджності через масштабування обсягів і географічне розширення, тоді як QuantumScape представляє довгострокову технологічну ставку на інновації у батареях. Для інвесторів, що оцінюють експозицію до цього довгострокового тренду, важливо розуміти кожну унікальну ціннісну пропозицію компанії, оскільки галузь дозріває і закріплює свою лідерську позицію на ринку.