Смілива ставка Heirloom's Bold Bond: Як 40 231 нових акцій BOND сигналізують про зміну стратегії портфеля

Інституційні інвестори рухаються. Heirloom Wealth Management щойно зробила значний крок у сфері фіксованого доходу, і цифри розповідають цікаву історію про те, де зараз досвідчені інвестори бачать цінність.

Картина основних активів

Після подання звітів за третій квартал портфель Heirloom демонструє ретельно збалансований підхід у 43 звітних позиціях. Топ-5 активів фонду відображають поєднання технологічної експозиції та захисної позиції:

Основні позиції за вартістю:

• BOND (PIMCO Active Bond ETF): $45.04 мільйонів — що становить 10.88% активів під управлінням
• DFIP: $45.00 мільйонів — фактично рівно з BOND, 10.87%
• GOOGL (Alphabet): $31.91 мільйонів — 7.7% розподілу
• NVDA (Nvidia): $29.51 мільйонів — 7.1% частки
• MSFT (Microsoft): $28.03 мільйонів — 6.8% частки

Загальні активи, що підлягають звітності за формою 13F, становлять приблизно $413.9 мільйонів, причому BOND тепер є найбільшою позицією.

Останні зміни: що змінилося

У третьому кварталі Heirloom здійснила цілеспрямоване розширення експозиції у своїй ETF з облігаціями. Фірма додала 40 231 акцію до своєї позиції у PIMCO Active Bond ETF — цей крок збільшив загальну вартість позиції приблизно на $4.27 мільйонів. Це додавання становить приблизно 9% відносно звітних активів фонду.

Після операції позиція тепер становить 482 494 акції, оцінені у $45.04 мільйонів станом на подання 10 листопада 2025 року.

Розуміння стратегічного повороту

Чому менеджер фонду навмисно збільшує частку у облігаціях, зберігаючи значну технологічну експозицію? Відповідь криється у розумінні поточних ринкових динамік та філософії управління ризиками.

Сам BOND торгується за ціною $93.49 за акцію (станом на 7 листопада 2025) з річною доходністю 7.34% — показник, який, хоча й стабільний, поступається більш сильним прибуткам S&P 500. Однак, однорічна недосяжність на 5.32 відсоткових пункти відображає нинішню одержимість ринку штучним інтелектом і технологічними інноваціями, а не слабкість у стратегії облігацій.

ETF пропонує щорічну дивідендну доходність у 5.07%, забезпечуючи стабільне отримання доходу поряд із потенціалом зростання капіталу. Такий підхід, орієнтований на дохід, приваблює менеджерів, які прагнуть збалансувати зростання та стабільність.

Що робить PIMCO Active Bond ETF насправді

Це не пасивний індексний фонд. Стратегія PIMCO використовує активне управління на фонді у $5.91 мільярдів, що дозволяє менеджерам мати дискреційну владу для:

• Створення диверсифікованої експозиції до облігацій високої якості
• Відведення до 30% активів на високоприбуткові облігації, коли з’являються можливості
• Використання деривативів для підвищення доходності та зменшення ризиків
• Щомісячне ребалансування для підтримки цільових пропорцій
• Щомісячну виплату дивідендів акціонерам

Фонд прагне слідувати за індексом Bloomberg U.S. Aggregate, який охоплює казначейські цінні папери США, агентські облігації, корпоративний кредит, іпотечні цінні папери та цінні папери з активами, що мають термін понад один рік. Його структура з урахуванням ваги ринку означає, що більші емітенти мають пропорційний вплив на доходність.

Питання щодо таймінгу ринку

Майже подвоєння позиції у BOND — збільшення на 9% відносно звітних активів — свідчить про те, що менеджмент бачить цінність у фіксованому доході за поточних рівнів. Це позиціонування з’являється на тлі переоцінки інвесторами побудови портфеля після технологічного ралі 2024-2025 років.

Контраст очевидний: Heirloom одночасно зберігає значні позиції у мегакеп- технологіях (Alphabet, Nvidia, Microsoft разом становлять приблизно 21.6% портфеля), тоді як тепер основні активи зосереджені у диверсифікованих фіксованих доходах. Це не означає відмову від технологій або переконаність у лише облігаціях, а швидше — обдумане диверсифікування.

Основні показники на погляд

Що це означає для перспектив ринку облігацій

Ринок облігацій стикається з суперечливими сценаріями. Зростання процентних ставок зазвичай тисне на оцінки облігацій, але фіксований дохід все ще пропонує значущі доходи порівняно з історичними середніми. Збільшення частки Heirloom свідчить про впевненість у тому, що поточні рівні доходності — близько 5% щорічно — забезпечують достатню компенсацію за ризик зміни ставок і кредитний ризик.

Фонд має 43 окремі позиції у своєму портфелі 13F, що свідчить про дисципліновану диверсифікацію, а не про концентрацію. Додавання 40 231 акції до вже значної позиції у BOND демонструє впевненість у реалізації менеджера без необачної концентрації.

Висновок

Коли інституційні менеджери значно розширюють позиції у ключових активах, це заслуговує уваги. Додавання Heirloom 40 231 акції PIMCO Active Bond ETF — що підвищує загальну частку до $45.04 мільйонів у 482 494 акції — є обдуманим рішенням щодо збільшення експозиції у фіксований дохід. З дивідендною доходністю 5.07%, активним управлінням і фондовою інфраструктурою у $5.91 мільярдів, BOND продовжує демонструвати свою привабливість для досвідчених інвесторів, які прагнуть балансувати між зростанням і доходом. Чи означає це ширше інституційне поворот у бік облігацій — питання, на яке у найближчі квартали зможуть відповісти.