Міжнародний ETF Showdown: розуміння важливої різниці між SPDW та IEFA для диверсифікації портфеля

Два популярних маршрути для міжнародної експозиції

SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF (SPDW) та iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) представляють найпростіші шляхи для інвесторів отримати дохід із розвинених ринків за межами США. Обидва відстежують подібні індекси та мають схожі секторні розподіли, проте вони відрізняються у важливих аспектах, що заслуговують на детальніше вивчення. Відмінність між цими двома фондами виходить за межі простих чисел — вона стосується інвестиційної філософії та стратегії географічного охоплення.

Показники продуктивності розповідають про нюанси

За минулий рік до грудня 2025 року SPDW приніс 26,6% доходу у порівнянні з 16,0% IEFA, хоча варто зазначити, що обидва фонди зазнали приблизно однакових максимальних просадок близько -30% за п’ять років. При абсолютному зростанні інвестиція в $1,000 у SPDW за п’ять років зросла б приблизно до $1,335, тоді як та сама сума в IEFA досягла б приблизно $1,330 — що ілюструє, наскільки тісно ці фонди слідують один за одним, незважаючи на різні методи побудови.

Структура витрат: де виникає розбіжність

Рівень витрат — це найочевидніша різниця між цими двома варіантами. SPDW стягує всього 0,03% щорічно, що робить його одним із найекономічніших інструментів для міжнародної акціонерної експозиції. Рівень витрат IEFA становить 0,07%, що залишається вигідним за історичними мірками, але різниця у платі може суттєво накопичуватися з часом. Тим часом, IEFA пропонує трохи вищий дивідендний дохід — 2,9% проти 2,6% SPDW — тонкий бонус для інвесторів, що шукають доходу.

Обсяг активів значно переважає IEFA, з $163 мільярдами під управлінням у порівнянні з $33,3 мільярдами SPDW. Ця перевага у розмірі забезпечує кращу ліквідність торгів та більш тісні спреди між цінами купівлі та продажу, хоча ліквідність SPDW залишається цілком достатньою для більшості роздрібних інвесторів.

Структура портфеля та секторний склад

Обидва фонди мають майже ідентичне секторне розподілення, з фінансовими послугами (близько 23%), промисловістю (19-20%) та технологіями/охороною здоров’я, що становлять їхні найбільші частки. Їхні топ-акції значною мірою збігаються — ASML, Roche та AstraZeneca помітно присутні в обох портфелях. IEFA має ширше охоплення з приблизно 2,600 активами у порівнянні з 2,410 акціями SPDW.

Важлива відмінність: географічне охоплення

Тут виникає суттєва різниця між цими двома фондами, яка має найбільше значення для стратегічного розподілу активів. IEFA навмисне виключає канадські акції зі свого мандату, тоді як SPDW зберігає 11% у компаніях північніше від США — що є третім за величиною географічним розподілом у фонді. Для інвесторів, що шукають справді всебічне охоплення розвинених ринків із включенням північноамериканських акцій, SPDW забезпечує цей ширший доступ.

Висновок для міжнародної диверсифікації

IEFA має сенс для інвесторів, які пріоритетно цінують максимальне управління активами та ліквідність, погоджуючись на трохи вищу плату за значно більший обсяг торгів. SPDW приваблює тих, хто прагне мінімізувати витрати та отримати розширене географічне диверсифікування через свої канадські активи. Вибір між цими опціями зводиться до того, чи цінуєте ви найнижчі витрати з повним континентальним охопленням (SPDW) або ж віддаєте перевагу галузево-лідерському масштабуванню та трохи вищому доходу (IEFA).