Де ви можете використовувати Affirm? Мережа торговців зростає на 30% у міру зростання обсягів платежів у Q1 FY26

Affirm Holdings, Inc. (AFRM) спостерігла значне зростання акцій на 15,4% після оголошення фінансових результатів за перший квартал 2026 фінансового року 6 листопада, що було зумовлено суттєвим операційним імпульсом та розширенням мережі торговців. Історія зростання фінтех-платформи для платежів зосереджена на тому, що все більше торговців впроваджують Affirm у різноманітних роздрібних каналах, відповідаючи на запитання споживачів про те, де можна використовувати Affirm для гнучких платіжних опцій.

Операційний імпульс прискорюється за ключовими показниками

Квартал продемонстрував вражаючу реалізацію у ключових сферах бізнесу Affirm. Кількість активних торговців досягла 419 000 станом на 30 вересня 2025 року, що становить стабільне зростання на 30% у порівнянні з минулим роком. Це зростання бази торговців безпосередньо відповідає потребам споживачів — визначити, які магазини приймають Affirm, стало простіше з розширенням партнерських відносин з роздрібними мережами.

Обсяг валового товарообороту зріс до 10,8 мільярда доларів, що на 42% більше у порівнянні з минулим роком і перевищує керівні вказівки у діапазоні 10,1-10,4 мільярда доларів. Обсяг транзакцій зріс на 52,2% у порівнянні з минулим роком до 41,4 мільйонів, що свідчить про прискорення повторного використання сервісу клієнтами. Подвоєння мережі торговців і частоти транзакцій демонструє, наскільки широко Affirm тепер функціонує як опція покупки через різні точки дотику з клієнтами.

Фінансові показники демонструють високий рівень прибутковості

Прибуток на акцію склав 23 центи, значно перевищуючи очікування аналітиків у 11 центів і повертаючи до прибуткової зони після минулорічного збитку у 31 цент. Загальний дохід зріс на 33,6% у порівнянні з минулим роком до 933,3 мільйонів доларів, перевищуючи середню цільову орієнтацію у $870 мільйонів і перевищуючи консенсус на 5,5%.

Прибутковість компанії зросла не лише за рахунок зростання виручки. Скоригований операційний прибуток підскочив на 103,6% у порівнянні з минулим роком до $264 мільйонів, а скоригована операційна маржа розширилася на 970 базисних пунктів до 28,3% — перевищуючи очікування керівництва у діапазоні 23-25%. Це зростання маржі відображає операційну дисципліну, незважаючи на зростання кредитних резервів і витрат на фінансування.

Структура доходів відображає диверсифікацію бізнесу

Дохід від мережі карт зріс на 46% у порівнянні з минулим роком до 69,3 мільйонів доларів, що зумовлено зростанням впровадження карт Affirm та віртуальних карт — ключового індикатора того, що споживачі все частіше обирають Affirm у різних роздрібних середовищах та онлайн-платформах. Дохід мережі торговців зріс на 36,2% у порівнянні з минулим роком до 251,1 мільйонів доларів, що підтримується розширенням участі торговців і зростанням обсягів транзакцій.

Процентний дохід зріс на 20% у порівнянні з минулим роком до 454,1 мільйонів доларів, тоді як дохід від обслуговування збільшився на 53% до 39,7 мільйонів доларів. Це диверсифікація доходів за рахунок процентів, обслуговування та комісій за мережеві послуги зміцнює стійкість бізнес-моделі.

Управління витратами сприяє розширенню маржі

Операційні витрати зросли всього на 4,6% у порівнянні з минулим роком до 869,7 мільйонів доларів, незважаючи на значне розширення бізнесу, що демонструє операційний важіль. Важливо, що витрати на продажі та маркетинг знизилися на 46% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про покращення економіки одиниці та органічне зростання кількості нових торговців.

Резерви на кредитні збитки зросли незначно на 1,8% у порівнянні з минулим роком до 162,8 мільйонів доларів. Хоча нормалізація кредитного портфеля триває, цінова дисципліна компанії зберігає прибутковість навіть за високих кредитних витрат.

Балансова частина зміцнюється на тлі зростання

Готівка та її еквіваленти досягли 1,4 мільярда доларів станом на кінець кварталу, що на 5,5% більше за підсумками 2025 фінансового року. Операційний грошовий потік зріс до 374,6 мільйонів доларів у кварталі вересня, майже подвоївши показник минулого року у 196,9 мільйонів доларів. Загальний капітал акціонерів зріс до 3,3 мільярда доларів з 3,1 мільярда, що відображає зростання нерозподіленого прибутку та операційного грошового потоку.

Керівництво підвищує прогнози на рік

На 2026 фінансовий рік керівництво підвищило орієнтовний обсяг GMV до понад 47,5 мільярда доларів з попереднього порогу $46 мільярдів. Очікується, що річний дохід залишиться на рівні 8,4% від GMV. Компанія тепер прогнозує скориговану операційну маржу понад 27,1%, а середня кількість акцій у обігу оцінюється у 353 мільйони.

Прогноз на другий квартал вказує на збереження імпульсу, з очікуваним GMV у діапазоні 13,0-13,3 мільярда доларів і доходами у 1,03-1,06 мільярда доларів. Керівництво прогнозує Q2 з скоригованою операційною маржею у межах 28-30%, що свідчить про збереження операційного важеля.

Інвестиційна перспектива та конкурентна позиція

Affirm зберігає рейтинг Zacks #3 (Hold). У ширшій екосистемі фінтеху та програмного забезпечення, 30% зростання торговців і 42% зростання GMV підкреслюють поглиблення проникнення у роздріб — роблячи Affirm все більш стандартним варіантом оплати для споживачів, які питають, у яких магазинах приймають Affirm. Розширена мережа торговців підтримує довгострокову тезу про те, що гнучкість платежів стає базовою умовою у споживчій торгівлі.