Автономна гонка розігрівається: з якими справжніми викликами стикається амбіція Tesla щодо роботаксі

З’являється вражаючий конкурент

Хоча Tesla захопила уяву інвесторів своїми зусиллями у сфері роботаксі, конкурентне середовище швидко змінюється. Waymo, довгий час вважається стабільним гравцем у сфері автономного водіння, тепер прискорює свою стратегію розгортання так, щоб кинути виклик тимчасовим припущенням Tesla.

Лише цього тижня Waymo оголосила про готовність до роботи у п’яти великих ринках США: Маямі, Далласі, Х’юстоні, Сан-Антоніо та Орландо. Послуга запущена у Маямі одразу, а інші міста підключаться у найближчі тижні. Цей крок сигналізує про фундаментальну зміну від історично обережного підходу Waymo до більш агресивної стратегії розширення.

“Ми створили універсального Водія, підтримуваного демонстраційно безпечним ШІ Waymo, і операційний посібник для надійного досягнення цього етапу,” пояснила Текедра Мавакана, співвиконавчий директор Waymo. Компанія проходить протокол тестування перед повним публічним доступом, а двері для пасажирів відкриються у 2026 році.

Прогалини у розвитку

Розуміння технічної та операційної різниці між двома компаніями є ключовим для тих, хто слідкує за цим сектором. Waymo вже завершила понад 10 мільйонів безпілотних поїздок у своїх операціях у США і у 2020 році зняла свого інспектора безпеки — це досягнення, до якого ще прагне Tesla. Зараз Tesla керує приблизно 30 роботаксі в Остіні, Техас, з наміром розгорнути близько 500 одиниць до кінця року. Виробник планує позбавитися свого оператора безпеки до кінця 2025 року.

Коли Tesla нарешті вийде на ринок Фінікса, Арізона у 2026 році, вона буде швидше слідувати за конкурентами, ніж бути піонером. Waymo вже керує щонайменше 400 автономними автомобілями на цьому ринку. Тим часом, присутність Waymo тепер охоплює 10 міст, тоді як Tesla лише отримала дозвіл на таксі в Арізоні — необхідний, але попередній крок до повноцінної комерційної роботи роботаксі у штаті.

Де полягає перевага Tesla

Однак недооцінювати траєкторію Tesla було б передчасно. Компанія має структурні переваги, які важливі для масштабування у рівні, що вимагає ринок. Існуючий парк мільйонів автомобілів Tesla на дорогах забезпечує неперевершені навчальні дані; її виробничі потужності значно перевищують конкуренцію; а її система, орієнтована на камери, обходить складність інфраструктури LiDAR і радарів.

Структура компенсацій для генерального директора Ілона Маска — затверджена 75% акціонерів і оцінюється до $1 трильйонів — показує, де зараз зосереджені пріоритети керівництва. Винагороди Маска залежать від досягнення певних цілей: розгортання 1 мільйона роботів Optimus, активізація 10 мільйонів підписок на Full Self-Driving і 1 мільйона роботаксі у комерційній експлуатації. Це переформатування відображає свідомий перехід від чистого автопрому до бізнес-моделі, орієнтованої на технології.

Необхідність ясності інвестицій

Акції Tesla зросли на 28% за останній квартал, оскільки оптимісти ставлять на перспективи ШІ, робототехніки та автономної мобільності. Однак конкуренція у сфері автономних автомобілів вимагає ретельного аналізу. Tesla працює у середовищі, де регуляторні рамки залишаються невизначеними, судові процеси продовжують розвиватися, а сприйняття громадської безпеки формує політичні рішення.

Картина оцінки ускладнює цю історію. Мультиплікатор ціни до прибутку Tesla наближається до 300x, а її ринкова капіталізація перевищує сумарну вартість Ford і GM більш ніж у десять разів. Інвесторам потрібно розрізняти історичну виробничу майстерність компанії та її нові технологічні амбіції — вони можуть не рухатися у тандемі.

Найкращі досягнення Tesla, ймовірно, ще попереду, але зусилля у сфері роботаксі, що зараз розгортаються, вимагають реалістичної оцінки, а не безкритичного оптимізму. Методичне виконання Waymo і його поточний операційний лідерство заслуговують на визнання як легітимні конкурентні фактори, що формують середньостроковий прогноз.