Обережність на ринку впливає на основний індекс Канади напередодні рішення щодо ставки

Канадські фондові ринки у вівторок проявили стриманість, індекс S&P/TSX Composite знизився до 31 049,28, зменшившись на 52,50 пункту або 0,17%. Це зниження відображає нерішучість інвесторів у очікуванні ключових рішень щодо ставок від Банку Канади та Федеральної резервної системи, що змушує учасників ринку застосовувати інструменти управління ризиками, а не займати агресивні позиції перед ясністю політики.

Відмінності між секторами підкреслюють настрої ризик-оф

Торговельна сесія продемонструвала різноманітність у роботі секторів. Фінансовий сектор виявився найсильнішим, здобувши 0,70%, тоді як інформаційні технології додали 0,29%. Однак ці зростання були затьмарені різким падінням у захисних та ресурсозалежних секторах. Матеріали знизилися на 1,81%, енергетика — на 1,59%, охорона здоров’я — на 1,41%, а споживчі товари — на 1,29%. Недостатня динаміка у секторі матеріалів була особливо помітною через слабкість у дорогоцінних і базових металах, оскільки ціни на золото знизилися під час сесії.

Індивідуальні рухи акцій створюють змішану картину

Серед значних падінь лідером був Curaleaf Holdings Inc, що знизилася на 4,42%, далі йшли Imperial Oil з падінням на 3,51% і SSR Mining Inc, що впала на 3,50%. Triple Flag Precious Metals Corp (знизилася на 3,14%), а Kinross Gold Corp (знизилася на 3,13%), що відображає ширший тиск на сектор золота. З іншого боку, лідерами зростання стали Laurentian Bank, що піднялася на 18,39%, і Shopify Inc, що додала 4,90%. Значними чинниками зростання були Energy Fuels Inc (6,97%), Bank of Nova Scotia (2,80%) та National Bank of Canada (1,79%).

Початок звітування банківського сектору

Банк Nova Scotia опублікував результати за четвертий квартал 2025 року, повідомивши про прибуток на акцію у розмірі $1,39 та квартальні доходи у $7,06 мільярдів. Чистий дохід за три місяці, що закінчилися 31 жовтня, склав $2,2 мільярди, причому банк перевищив очікування аналітиків щодо EPS у трьох із останніх чотирьох кварталів. Результати банківського сектору створюють передумови для майбутніх звітів великих гравців, таких як Royal Bank of Canada, TD Bank, BMO, CIBC і National Bank, що матимуть значний вплив на динаміку фінансового сектору наприкінці року.

Невизначеність щодо рішення щодо ставок підсилює обережність ринку

Обстановка у центральному банку залишається критичною. Наприкінці жовтня Банк Канади знизив свою цільову ставку overnight на 25 базисних пунктів до 2,25%, довівши банківську ставку до 2,5% і депозитну ставку до 2,20%. Однак останні економічні дані ускладнили очікування щодо ще одного зниження у грудні. Хоча ВВП за третій квартал зріс на 2,6% у річному вимірі — перевищуючи прогнози Банку Канади, — скорочення у другому кварталі на 1,8% створює змішані сигнали щодо темпів зростання. Оголошення ставки центрального банку 10 грудня залишається ключовою подією, яку учасники ринку ретельно відстежують.

Геополітичні та торговельні виклики залишаються

Крім монетарної політики, структурні виклики продовжують впливати на ринкові настрої. Запланований перегляд Угоди між Канадою, США та Мексикою (CUSMA) наступного року додає невизначеності, особливо враховуючи тарифні заходи США, запроваджені у серпні, що ускладнили роботу автомобільної, сталеливарної, алюмінієвої та м’якої деревини. У відповідь прем’єр-міністр Марк Карні ініціював захисні економічні та безпекові заходи, зокрема участь Канади у фонді оборонних заходів Європейського Союзу (SAFE) — $170 мільярдну програму переозброєння, створену після дій Росії в Україні. Такі стратегічні кроки відображають зусилля Канади диверсифікувати економічні партнерства на тлі торгових напруженостей.

Технічні та політичні чинники формують короткостроковий прогноз

Учасники ринку явно проявляють обережність на кількох фронтах: очікують ясності щодо ставки 10 грудня від Банку Канади, стежать за сигналами нової керівної ланки Федеральної резервної системи щодо можливого зниження ставок і переоцінюють свою експозицію до секторів, що залежать від коливань цін на сировину та тарифних бар’єрів. Двофакторне зростання секторів на тлі широкої нерішучості підкреслює поточне середовище ризик-оф, коли інвестори дуже вибірково розподіляють капітал.